Relatórios dos institutos de pesquisa das principais corretoras chinesas, minimizando a diferença de informações entre investidores individuais e instituições e permitindo que investidores individuais compreendam as mudanças fundamentais das empresas listadas anteriormente.
A epidemia perturbou repetidamente o sentimento do mercado, e os setores de bebidas alcoólicas e cerveja recuaram. O setor de alimentos e bebidas caiu 0,54% esta semana, apresentando um desempenho abaixo do Índice Composto de Xangai (+1,30%) em 1,84 pontos percentuais. As epidemias repetidas ainda são a principal influência na recente supressão do sentimento do prato, e os banquetes, a correlação da restauração é cerveja forte, o prato de licor caiu esta semana (caiu 1,50% e 0,96% respectivamente); os sub-setores desta semana nos alimentos pré-processados subiram mais (acima de 2,85%), seguidos por refrigerantes e outros alcoólicos (acima de 2,18% e 1,80% respectivamente). Ações individuais, esta semana Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) (+14,75%) liderou o aumento, Jilin Quanyangquan Co.Ltd(600189) (+10,24%), Jiajia Food Group Co.Ltd(002650) (+10,08%), McQueen’s (+9,85%) e outros ganhos.
2, a placa gradualmente para a estação de relatórios trimestrais, espera-se que o meio do outono aumente gradualmente, esperamos que a estação de pico do meio do outono seja um ponto de virada chave, o setor está sob pressão no curto prazo, a tendência de aumento a longo prazo não muda. Recentemente Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) , Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) , Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) e outras previsões de desempenho, na próxima semana Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) e outros relatórios semestrais serão lançados, a diretoria gradualmente do vácuo de desempenho para o período de relatório trimestral. Foco a curto prazo no desempenho do segundo trimestre da diretoria. A epidemia atual se repete em algumas regiões, mas o mercado está melhorando na margem, o consumo está se recuperando de forma ordenada e o sentimento está melhorando. Maotai lançou esta semana a primeira metade da previsão de negócios, desempenho fora da estação para alcançar uma transição suave, mas também definir o tom para a chapa; ao mesmo tempo, espera-se que o desempenho do mercado para o segundo trimestre seja suficiente, esperamos que o desempenho da chapa mostre um declínio, características diferenciadas, que os fundamentos do vinho de alta gama são sólidos, líderes regionais sub-prime como o vinho Su, vinho Huizhou e outros desempenhos excepcionais.
A médio e longo prazo, acreditamos que o setor mostrará gradualmente um ponto de inflexão na estação alta de meados do outono, com maior diferenciação no setor e as empresas vinícolas de qualidade serão plenamente beneficiadas. A demanda pela indústria de bebidas alcoólicas mostrou uma resistência considerável em crises anteriores, e a epidemia recorrente e a fraca demanda dos consumidores são problemas enfrentados por todas as indústrias, em comparação com a resistência mais forte e a demanda mais robusta por bebidas alcoólicas. Nos últimos anos, a estação alta de meados do outono está mais sobrecarregada com os fabricantes e canais da pressão da tarefa, o segundo trimestre da epidemia afeta o embarque da indústria e o ritmo de vendas, o canal sob pressão, a estação alta de meados do outono se tornou um nó chave das expectativas de curto prazo da indústria maior concentração de embarques, a concorrência será muito intensa; ao mesmo tempo, após quase dois anos de rápido desenvolvimento, o vinho de molho e três ou quatro linhas de empresas vinícolas do tipo investimento este ano o refluxo de calor, devido à fraca base do lado do consumidor, alto estoque de canais, canais da estação alta e a pressão terminal para digerir o estoque aumentou. Espera-se que a indústria abrace a limpeza estrutural, parte do fim do negócio sob pressão, vinho de molho e três ou quatro linhas de empresas vinícolas para abrir mão da fatia de mercado, favorável às empresas vinícolas de qualidade orientadas para o consumo real, a tendência ascendente da indústria não muda, do crescimento selvagem à transformação de desenvolvimento prioritário, continua sendo otimista Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) + líder regional de licores sub-prime.
3, produtos em massa no segundo trimestre ou o maior ponto de pressão, preste atenção à segunda metade do ponto de inflexão do reparo de desempenho. O setor alimentício também entrará gradualmente na metade da temporada de relatórios. Em geral, no segundo trimestre ou ainda com maior pressão, espera-se que o desempenho da declaração diferencie o desempenho. Em julho, além de áreas individuais para promulgar a política de limitar os banquetes de vinho, muitos lugares introduziram a política de emissão de cupons de consumo para impulsionar o consumo de alimentos e bebidas, a demanda de alimentos e bebidas melhorou a partir do anel. No segundo semestre do ano na recuperação do restaurante, o custo do recuo de alto nível, a declaração de baixa ressonância da base e outros fatores múltiplos, é esperado que seja o pior ponto já passado, a placa de produto de massa é esperado que abrace o ponto de inflexão do reparo de desempenho. Ao mesmo tempo, algumas empresas mostrarão elasticidade de desempenho este ano com contração de planejamento de custos e recuperação de estoques benigna. Em termos de seleção de estoques, recomenda-se prestar atenção: 1) aos estoques líderes com melhoria marginal de desempenho após o impacto da epidemia ter enfraquecido e a dinâmica de crescimento a longo prazo ser suficiente e as expectativas pessimistas terem sido plenamente refletidas, recomendando Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Juewei Food Co.Ltd(603517) e Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ; 2) estoques com maior elasticidade de lucro após a redução de custos, recomendando Angel Yeast Co.Ltd(600298) (3) pequenos alimentos recomendados para melhoria futura e elasticidade de desempenho Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) , Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) , Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) .
4, 22Q2 posições de fundo: a proporção de posições institucionais de licor continua a aumentar, das quais a proporção de posições de licor de alta qualidade, como Mao Wu Lu, aumentou significativamente. A proporção de posições de alimentos e bebidas no relatório aumentou 1,35pct, representando 8,38% do valor de mercado dos investimentos de capital público (6,94% do padrão). As empresas com as maiores posições no 22Q2 foram Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) e Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , com posições que aumentaram em 0,37/0,25/0,20/0,19/0,10 pct, respectivamente. As maiores diminuições nas posições foram observadas em Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Chacha Food Company Limited(002557) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) e Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , respectivamente 0,07/0,01/0,01/0,01/0,01pct.
5、Industry e as visões da empresa atualizadas.
(1) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : transição suave do desempenho fora da estação, múltiplos dividendos acompanham o desempenho anual. Esta semana, a empresa divulgou uma previsão de desempenho, basicamente de acordo com as expectativas, no segundo trimestre deste ano, a situação da epidemia é a mais grave, e a base de desempenho do segundo trimestre do ano passado é alta, Maotai ainda alcança um crescimento sólido mais rápido, de acordo com o feedback do canal, a epidemia em Maotai presentes e outros impactos da demanda é limitada, a situação das vendas no terminal de abril a maio é boa, o estoque do canal é benigno, esperamos que a taxa de crescimento real seja melhor do que a prevista. A empresa tem promovido suas lojas “i-Maotai” e auto-operadas como dois grandes sistemas de venda direta, e espera-se que a contribuição dos canais diretos aumente ainda mais. Desde o lançamento da plataforma “i-Maotai”, as vendas têm sido brilhantes e a contribuição do “i-Maotai” deverá aumentar no futuro, enquanto as lojas auto-operadas terão um impacto. Acreditamos que o desempenho da empresa em 2022 será baixo na frente e alto na parte de trás, com uma taxa de crescimento anual esperada de mais de 20%.
(2) Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) : o segundo maior acionista aumentou suas participações, o lado operacional da melhoria marginal. Esta semana, o segundo maior acionista da empresa, o Torch Group, e seus acionistas de ação concertada acrescentaram 8,68 milhões de ações da empresa, o índice de participação aumentou em 1,09pct para 12,31%, enquanto o primeiro maior acionista, Zhongshan Rundian, foi reduzido passivamente para 17,84% (queda de 1,60pct). Recentemente, o principal acionista da empresa Zhongshan Rundian (sistema Baoneng) enfrentou problemas de endividamento e continuou reduzindo passivamente suas participações, enquanto que o segundo maior acionista e seus titulares de ações concertadas tomaram a iniciativa de aumentar suas participações ajudará a estabilizar a estrutura acionária da empresa e a melhorar a governança corporativa. desde o segundo trimestre, as operações da empresa foram menos afetadas pela epidemia, principalmente devido aos produtos da empresa, principalmente no canal doméstico C-terminal. Além disso, desde este ano, a empresa aumentou o salário básico do pessoal de vendas para proteger a motivação interna, o novo sistema de preços foi basicamente racionalizado, e a operação interna e a administração melhoraram gradualmente, o que, juntamente com a baixa base de declarações desde o segundo trimestre deste ano, espera-se que dê origem a um crescimento elástico no desempenho.
(3) Baoli food: tempero composto, tempero constante, cozimento leve, espaço aberto para fast food. Os principais temperos compostos da empresa, soluções para cozimento leve e ingredientes para sobremesas de bebidas, etc., 2021 receita / lucro líquido atribuível à mãe foram 1,578 / 185 bilhões de yuan, +74,4% / +38,24%, no ranking de volume e lucratividade das empresas de capital aberto. Em março de 2021, a empresa adquiriu uma participação de 75% na Kitchen Afen, que tem uma receita de 458 milhões em 2021, e seu principal produto é o “Esparguete Esculpido a Ar”. Com sede em Xangai, o desempenho da empresa diminuiu no primeiro semestre deste ano, principalmente devido ao impacto da epidemia, mas a perturbação a curto prazo não altera a tendência ascendente a longo prazo – o rápido desenvolvimento da indústria de condimentos compostos, as vantagens competitivas da empresa são excelentes; massas vazias esculpidas criaram um novo mercado para massas instantâneas na China, o futuro no campo da expansão da categoria de cozimento leve é esperado, os produtos B-end e C-end têm maior (3) A empresa tem uma forte vantagem competitiva.
(4) O turismo de Xinjiang é quente, beneficiando a marca “Xinjiang Label”. Receita turística de 6,881 bilhões de yuans, um aumento de 14,86% em relação ao ano anterior em uma base comparável. Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , a cerveja Wusu e outras marcas de consumo com rótulo distintivo de Xinjiang, se beneficiarão plenamente da recuperação econômica em Xinjiang, a lógica externa continua a se materializar.
6, classificações industriais e estratégias de investimento: de modo geral, a tendência de melhoria constante da indústria de bebidas alcoólicas permanece inalterada, e a lógica de sub-final continua a se materializar; o ponto mais pessimista do sentimento de produto de massa já passou, e o valor de investimento das empresas líderes de mercado veio à tona após a reversão da avaliação.
Licor: recomendar Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) , etc.
Produtos populares: Recomendamos Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Chacha Food Company Limited(002557) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , etc. Também recomendamos prestar atenção a Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) .
Recomendações a curto prazo Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) .
Riscos: 1) a epidemia afeta a recuperação do canal de restauração é menor do que o esperado; 2) as flutuações macroeconômicas levam à velocidade de atualização do consumidor é dificultada; 3) as mudanças na política industrial levam ao aumento da concorrência; 4) os preços das matérias-primas aumentam significativamente; 5) o foco no desempenho da empresa ou menos do que o esperado; 6) incidentes de segurança alimentar, etc.; 7) as informações e dados citados no artigo estão sujeitos ao anúncio da empresa se inconsistentes com o anúncio da empresa.
