Relatórios dos principais institutos de pesquisa de corretagem da China, minimizando a diferença de informações entre investidores individuais e instituições e permitindo que os investidores individuais compreendam as mudanças fundamentais das empresas listadas anteriormente.
Os elementos centrais que afetam os resultados operacionais mensais das corretoras listadas em junho de 2022: (1) O patrimônio líquido continuou a se recuperar e a renda fixa caiu para um nível baixo. Espera-se que os resultados operacionais gerais das corretoras listadas sejam mais otimistas, uma vez que seu negócio proprietário é impulsionado pela negociação de patrimônio líquido proprietário. (2) O faturamento médio diário e o volume total de transações se recuperaram em conjunto, e o sentimento comercial de corretagem do setor se recuperou a um nível elevado no ano. (3) O saldo das duas facilidades de financiamento se recuperou rapidamente, e a contribuição marginal das duas facilidades de financiamento para os resultados operacionais de um único mês das empresas de títulos cotados em bolsa expandiu-se significativamente. (4) A escala do financiamento acionário aumentou ligeiramente e o montante de vários tipos de subscrição de títulos mostrou um crescimento significativo, com o total do negócio bancário de investimento da indústria se recuperando em relação ao mês anterior.
Aconselhamento de investimento: (1) Desde julho, os índices de ações foram ajustados simultaneamente, tornando mais difícil para o negócio de auto-regulação de ações da indústria voltar a operar; os índices de renda fixa subiram unilateralmente e atingiram seus máximos anuais. Em geral, os negócios de propriedade da indústria permaneceram estáveis. (2) Junto com o ajuste simultâneo dos índices de ações, o comércio de mercado diminuiu passo a passo, e espera-se que a prosperidade dos negócios de corretagem do setor seja um pouco mais fraca em julho. (3) O saldo das duas facilidades de financiamento retornou a um ritmo de lenta escalada apesar do ajuste do mercado. Espera-se que a contribuição marginal das duas facilidades de financiamento para os resultados operacionais mensais das corretoras listadas continue a ser positiva em julho, mas a contribuição será significativamente reforçada. (4) Após dois meses consecutivos de baixo volume de financiamento acionário, o volume de vários tipos de subscrição de títulos voltou ao nível anterior, após um curto período de liberação, e espera-se que o negócio bancário de investimento total do setor continue a se recuperar em julho. (5) Com base nas últimas mudanças em vários elementos do mercado atual, os resultados operacionais gerais das corretoras listadas do calibre da empresa-mãe em julho de 2022 atingirão pequenas flutuações na cadeia de eventos. (6) Desde julho, o índice de corretagem tem sofrido uma queda sustentada no meio e início do ano, tornando-se uma oscilação lateral desde o segundo semestre, com a média P/B do setor caindo de 1,3x para acima de 1,20x e o desempenho geral voltando a ser fraco. No ciclo curto, após um ajuste suficiente, aliado ao funcionamento geral do setor de volta ao normal, o índice de corretagem tem o potencial de desafiar novamente a alta do rally de junho. Manter ativamente o foco de médio e longo prazo no setor de corretagem, prestar atenção às circunstâncias específicas dos relatórios intermediários das corretoras listadas, e prestar atenção à baixa valorização do setor sobreposto ao desempenho do segundo trimestre de ações que melhoraram significativamente.
Dicas de risco: 1. o ambiente do mercado de renda fixa e de capital torna-se fraco resultando no desempenho operacional geral do setor; 2. risco de volatilidade do mercado; 3. aprofundamento abrangente do progresso e força da reforma do mercado de capitais não é o esperado
