Relatórios dos institutos de pesquisa das principais corretoras chinesas, minimizando a diferença de informações entre investidores individuais e instituições e permitindo que investidores individuais compreendam as mudanças fundamentais das empresas listadas anteriormente.
Análise do mercado secundário: Esta semana (2022.7.25-7.29), a indústria de eletrodomésticos subiu ligeiramente em 1,01%, ficando em 9º lugar na Classificação da Indústria Tier 1 do CITIC para melhor desempenho em termos de classificação geral. Entre os segmentos e setores relacionados, o setor de peças para eletrodomésticos e fabricação de equipamentos profissionais (14,28%) liderou um aumento significativo, com os setores de eletrodomésticos de cozinha e pequenos eletrodomésticos subindo 4,84% e 1,78%, respectivamente, em relação à semana passada, enquanto os setores de equipamentos de iluminação (-0,69%) e de linha branca (-0,77%) foram mais baixos e o setor de produtos negros (-2,86%) continuou sua tendência de queda, abaixo da indústria de eletrodomésticos em geral O nível era cerca de 4 pontos percentuais inferior ao da indústria de eletrodomésticos em geral. Em termos de estoques individuais, das 81 empresas listadas no setor de eletrodomésticos A nesta semana, 52 subiram, uma ficou plana e 28 caíram.
Desempenho do mercado varejista: 2022W30 (7,18-7,24) As vendas de eletrodomésticos de categoria completa na China foram de 3,93% (online) e -6,11% (offline) ano a ano, com a taxa de crescimento do mercado online diminuindo ligeiramente. Em termos de desempenho do mercado do segmento, as vendas de ar condicionado diminuíram significativamente em uma única semana, e o preço médio e o aumento anual caíram ainda mais; em contraste, o mercado on-line de uma semana para as categorias de gelo e lavagem mostrou um “aumento em volume e preço”, com as vendas de máquinas de lavar roupa aumentando em quase 40% em relação ao ano anterior; a máquina de lavar louça, fogão integrado e outras categorias de aparelhos de cozinha mostraram um desempenho de mercado mais fraco, com O preço médio dos fogões integrados subiu para RMB1.338 por unidade no mercado on-line em uma única semana, mas as vendas caíram cerca de 10% em relação ao ano anterior.
Rastreamento de matéria-prima e dados de embarque de imóveis: Os preços do cobre da LME recuperaram significativamente esta semana, com um aumento de 6,6% semana a semana, enquanto os preços do alumínio da LME flutuaram mais lentamente. No fechamento dos negócios em 28 de julho, os preços de liquidação de cobre e alumínio da LME eram de US$ 7.712,0/tonelada e US$ 2.458,0/tonelada, respectivamente; os preços do aço inoxidável continuaram a cair levemente, caindo cerca de 1,5% em uma única semana por semana. No fechamento dos negócios em 28 de julho, o preço de liquidação de aço inoxidável SHIFE era de US$ 16.055,0 por tonelada; os índices de preços de ABS e PP em Plastic City permaneceram estáveis e voláteis por três semanas consecutivas, enquanto a tendência de queda dos preços de chapas galvanizadas e chapas laminadas a frio se expandiu; os preços de painéis LCD de grande porte caíram novamente em julho, com os preços de painéis UHD de 65 polegadas caindo mais significativamente, US$ 18 por peça em comparação com junho. O ciclo de queda do painel continuou por quase um ano, a partir de julho de 2022, os preços dos painéis de maior tamanho caíram mais de 60% em comparação com o ponto alto de julho de 2021. Em termos de transporte marítimo, a CCFI das principais rotas estrangeiras da China durante a semana, a CCFI da rota oeste dos EUA caiu significativamente em cerca de 4%, as outras rotas foram menos de 1% de mudança, a geral mais estável. As cidades de segunda e terceira linha em todo o país viram um ressalto no mercado de transações de casas populares nas últimas semanas, com as cidades de primeira linha declinando significativamente em comparação.
Opiniões e conselhos sobre investimentos: As recentes dificuldades na operação de empreendimentos imobiliários levaram à suspensão dos trabalhos e ao atraso na entrega de algumas propriedades em construção na China. De acordo com estatísticas relevantes, dos aproximadamente 1.400 projetos de construção residencial originalmente planejados para serem concluídos em 2022 em todo o país, 76% dos projetos foram confirmados para serem adiados por 1-2 anos, e o impulso da recuperação do mercado imobiliário ainda está sob pressão no curto prazo. Como uma forte indústria de eletrodomésticos relacionada ao setor imobiliário, sua nova demanda de consumo pode ser arrastada pela redução da entrega de novas casas. No entanto, ainda estamos otimistas quanto ao crescimento contínuo da indústria impulsionado pela demanda renovada, principalmente devido: 1) ao lado do produto, com a aceleração da iteração e atualização tecnológica, a participação de mercado dos eletrodomésticos verdes e inteligentes aumentou rapidamente nos últimos anos, e seu baixo consumo de energia, alto desempenho e características multifuncionais tornam os consumidores mais favoráveis. Além disso, a expiração da vida útil dos produtos originais nos lares também possibilita manter um nível saudável de demanda por renovação a longo prazo; 2) política, o Estado continuou a introduzir políticas de apoio aos eletrodomésticos verdes e inteligentes no campo e a trocar eletrodomésticos antigos por novos.
Portanto, na recente recuperação do mercado imobiliário, que dificultou o crescimento geral da demanda por eletrodomésticos, recomenda-se continuar a prestar atenção para se beneficiar da liberação da pressão de custos, das vendas dos líderes da indústria de eletrodomésticos de grande porte Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ( Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) .SZ), Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) ( Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) .SZ), Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ( Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) .SZ), Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ( Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) .SZ) e Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) .SZ), bem como licitações de cabeças relacionadas à cadeia da indústria de refrigeração. Ao mesmo tempo, na janela de liberação do relatório intermediário de 2022, é recomendado que se concentre no crescimento da receita e dos lucros relacionados ao assunto.
Risco: a demanda de mercado é menor do que o esperado; a recuperação do mercado imobiliário é mais lenta do que o esperado; os preços das matérias-primas continuam a flutuar; o risco de intensificação do padrão de concorrência da indústria.
