Relatórios de todos os principais institutos de pesquisa de corretagem chineses para minimizar a diferença de informações entre investidores individuais e instituições, permitindo que os investidores individuais compreendam mais cedo as mudanças fundamentais nas empresas listadas.
O novo mercado de modelos de energia terá um desempenho brilhante em 2022, com modelos explosivos que deverão continuar a se expandir. 2022 é um grande ano para veículos de energia nova, com vários modelos tendo um bom desempenho na fase de pré-venda ou de lançamento. os pedidos para o Changan Deep Blue SL03 ultrapassaram 10.000 unidades em 33 minutos na noite de lançamento, e os pedidos para o Ideal L97 ultrapassaram 30.000 em 2 horas; os pedidos para o Tengsi D9 ultrapassaram 30.000 unidades em dois meses de pré-venda; Arashiro 6.000 unidades foram assinadas por grandes clientes no dia da entrega da Casa dos Sonhos. Além disso, o Azure ET7 vendeu 4.349 unidades em junho desde sua entrega no final de março; Byd Company Limited(002594) Corsair foi lançado em 29 de julho e tem mais de 60.000 pedidos.
20202021, os carros da classe A são o principal segmento dos fabricantes independentes tradicionais que projetam novos mercados de energia, os novos modelos são na maioria SUV; além disso, o número de carros novos da classe A0/A00 é relativamente alto, B/C e o número de carros novos é relativamente pequeno. Após entrar em 2022, 1) o novo ciclo de novos sedãs de energia será iniciado, com novos modelos de sedãs de fabricantes tradicionais como Byd Company Limited(002594) Seal, Destroyer 05, Changan Deep Blue SL03 e SAIC Zhiji L7, bem como modelos de sedãs de novas forças como Azera ET7/ET5, Nezha S e Zero Run C01, todos listados neste ano. 2) O número de novos veículos da classe B/C aumentará significativamente em comparação com os dois anos anteriores. O número de veículos novos na classe A0/A00 diminuiu, refletindo o fato de que as marcas independentes estão acelerando seu desenvolvimento premium.
Taxa de penetração de automóveis de passageiros de energia nova de 25,6%, vendas acumuladas de Jan-Junho acima de 119,6% YoY. 2,502 milhões de veículos foram vendidos na China em junho, +24,16% YoY, incluindo 2,222 milhões de automóveis de passageiros, +41,59% YoY, e 281000 veículos comerciais, -37,10% YoY. As vendas de automóveis novos de passageiros de energia atingiram 569000 unidades, +135,7% em relação ao ano anterior e +33,3% em relação ao ano anterior; a taxa de penetração de automóveis novos de passageiros de energia de 25,6%; as vendas acumuladas de automóveis novos de passageiros de energia de janeiro a junho atingiram 2,477 milhões de unidades, +119,6% em relação ao ano anterior.
Em junho de 2022, a concentração de marcas e modelos no mercado automotivo recuperou ligeiramente. Em comparação com maio de 2022, em junho, a CR2 das novas empresas de veículos de energia recuperou em 1,8pct, a CR5 em 2,7pct e a CR10 em 0,2pct; a CR5 dos novos modelos de energia recuperou em 4,8pct, a CR10 em 2,7pct, a CR15 em 1,4pct e a CR20 em 1,0pct. A combinação de fatores desfavoráveis, como a epidemia, o aumento do preço das matérias-primas a montante e as questões de segurança em 2022 será um teste de estresse e uma remodelação abrangente para as empresas automobilísticas. Um teste de pressão e uma remodelação abrangente, a concentração de empresas de carros-chefe aumentará gradualmente.
Em junho de 2022, um total de 13 novos modelos de energia ultrapassou 10.000 unidades, das quais 7 modelos para Byd Company Limited(002594) sob os modelos, 2 modelos para Tesla, a vantagem da cabeça é significativa. 13 modelos são: ModelY (52557 unidades), Hongguang MINIEV (46249 unidades), SongPLUSDM (26517 unidades), Model3 (26349 unidades) (16.704 unidades), Idealone (13.024 unidades), HanEV (12.945 unidades), HanDM (12.494 unidades), QinPLUSDM (12.111 unidades), AIONY (11.801 unidades), QinPLUSBEV (11.269 unidades), Byd Company Limited(002594) Dolphin (10.376 unidades), PentaEV (10.161 unidades) ). Todos os 10 maiores atacadistas de carros de passageiros de energia nova venderam mais de 10.000 unidades por mês, com Byd Company Limited(002594) no topo da lista com um volume de vendas mensais de mais de 133000 unidades. Após o impacto da epidemia, Tesla ficou em segundo lugar com 79.000 unidades; além disso, as empresas de automóveis tradicionais superaram as novas forças em junho.
Avaliações do setor e estratégias de investimento: ① segmento de veículos, a atual rodada de incentivos fiscais para estimular o maior puxão, o menor descoberto, extrusão limitada, uma média mensal de 280000 unidades; respectivamente, puxar 1,6L e abaixo de 1,6-2,0L modelos de deslocamento 1,29/680000 unidades, uma média mensal de 180100.000 unidades. ② setor de peças, a rentabilidade das peças historicamente não apareceu 3 trimestres consecutivos de declínio contínuo, 22 anos de ponto de inflexão do primeiro trimestre acima. 2022 junho a taxa de penetração de automóveis novos de passageiros de energia atingiu 25,6%, acelerando a mudança na indústria automotiva, Tesla, a nova força da margem bruta continua a melhorar, os fornecedores nacionais Tesla geralmente crescem rapidamente no desempenho; a onda Tesla traz revalorização do carro inteiro, a função NOA re A definição de carros inteligentes desencadeou uma corrida armamentista, pilha de material de hardware, espaço alternativo doméstico. Manter a classificação “Recomendada” para a indústria automotiva.
Recomendar três linhas principais.
1, cadeia industrial Tesla e peças: revolução na fabricação Tesla: 4680CTC + fundição sob pressão integrada. ① fundição sob pressão integrada: Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Ikd Co.Ltd(600933) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) ; ② 4680CTC: gerenciamento térmico – válvula de expansão de grande fluxo + placa de resfriamento de água, Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) . Além disso, esperamos que 2022 seja a maior parte: Tesla se torne o primeiro grande cliente, novas forças nos cinco principais clientes da cadeia de fornecedores nacionais da indústria Tesla, recomendados Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , preocupação Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) .
2, condução inteligente e eletrônica automotiva: a função NOA redefine carros inteligentes, de NOA de alta velocidade para NOA urbana, hardware pré-construído de nível L4, de opcional para padrão, desencadeando uma corrida armamentista para novos modelos e abrindo oportunidades históricas para substituição doméstica. ① chassi de controle de fio: recomendado Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , preocupação Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ; ② LIDAR: recomendado Ikd Co.Ltd(600933) , Foryou Corporation(002906) ; ③ controle de domínio + cockpit inteligente: recomendado Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Foryou Corporation(002906) , preocupação Keboda Technology Co.Ltd(603786) .
3, o carro inteiro: a política central para a política de estímulo ao consumo de automóveis locais, aterrissagem intensiva, nova energia + crescimento da descarga de combustível tradicional, fundamentos da indústria automotiva em toda a linha para melhorar. Recomendado: ① Byd Company Limited(002594) : o ciclo do modelo mais forte + anel de rentabilidade continuou a melhorar; ② Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) : Avita + azul profundo liderado pelo novo ciclo do modelo de energia; ③ Great Wall Motor Company Limited(601633) : a taxa de utilização da capacidade aumentou para impulsionar a melhoria dos ganhos. Além disso, também recomendamos Saic Motor Corporation Limited(600104) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Yutong Bus Co.Ltd(600066) , e focamos no Xiaopeng Auto, Ideal Auto, Weilai Auto e Geely Auto.
Riscos: Se a epidemia no exterior continuar se deteriorando, terá um impacto nas exportações de automóveis da China; foco no risco do desempenho da empresa ficar aquém das expectativas; o risco do crescimento da demanda ficar aquém das expectativas; o risco dos preços das matérias-primas e dos custos de frete continuarem a aumentar; o risco da penetração de novos veículos de energia aumentar menos do que o esperado.
