Relatórios dos principais institutos de corretagem da China, minimizando a diferença de informações entre investidores individuais e instituições e permitindo que os investidores individuais compreendam mais cedo as mudanças fundamentais nas empresas listadas.
2, Zte Corporation(000063) : os gastos de capital têm pouco impacto na receita da empresa, excluindo fatores inesperados o ciclo de lucro da empresa não é forte: a estrutura de receita diversificada, a receita global pelo impacto dos gastos enfraqueceu: a partir da situação histórica da receita da empresa, após a era 4G, o ciclo de gastos de capital global do operador tem pouco impacto na empresa, principalmente porque a estrutura de receita global da empresa no negócio do operador continuou a crescer, consumidor, governo e negócios empresariais Isto se deve principalmente ao crescimento contínuo da estrutura geral de receitas da empresa, e ao crescimento alternado dos negócios do consumidor e do governo e das empresas, especialmente após 2020.
A operação geral da empresa melhorou e o foco da margem bruta aumentou: a margem bruta da empresa foi baixa antes de 2018, e o foco da margem bruta da empresa aumentou significativamente na era 5G em comparação com a era 4G.
Deduzindo multas e outros fatores inesperados, os aspectos de lucratividade da empresa continuam a melhorar: a empresa sofreu uma multa em 2016 e 2018, deduzindo o fator multa os lucros da empresa continuam a melhorar (2018 é a empresa exceção além da multa, a cadeia de fornecimento foi afetada, o lucro da receita da empresa tem um impacto maior)
A avaliação histórica de PE baixa da empresa em 10 anos é cerca de 15 vezes (caso extremo em 2018, 10 vezes a avaliação de PE não durou muito tempo), a avaliação atual de PE da empresa em 17,5 vezes
Acreditamos que o momento atual é mais parecido com 2016, o mercado está mais pessimista quanto às expectativas de gastos de capital da operadora, sem confiança no desempenho da empresa, resultando na atual avaliação da empresa ter caído novamente para mínimos históricos.
3, alta no setor de negócios de equipamentos
(1) política é garantida: 19 de julho, o porta-voz do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, Engenheiro Chefe Tian Yulong, disse na conferência do Novo Escritório do Estado, o plano “14 cinco” começou a implementar, 5G, rede ótica gigabit, Internet industrial e outras novas construções de infra-estrutura de informação para começar o mais rápido possível. No caso de pressão econômica descendente, a digitalização, a tecnologia da informação é a chave para impulsionar o crescimento econômico de alta qualidade, todo o gasto da sociedade em tecnologia da informação continuará a manter um alto boom.
(2) O evento é catalisado pelo “14º Plano Quinquenal” do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação para o desenvolvimento da indústria da informação e comunicações, que afirma que a implantação em escala de redes de grupos 5G independentes (SA) será acelerada durante o 14º Plano Quinquenal, um sistema de redes 5G com desenvolvimento coordenado multi-banda será gradualmente construído, e a construção de redes 5G A construção da rede de ondas milimétricas será realizada no devido tempo. Em termos de gerenciamento de recursos de espectro, as freqüências 2G/3G/4G serão replantadas para 5G/6G, recursos de espectro adicionais serão alocados na banda média, e o planejamento de freqüência de ondas de 5G milímetros será introduzido em fases.
(3) alta no setor de equipamentos de baixa avaliação, recomendações chave: Zte Corporation(000063) , Unisplendour Corporation Limited(000938) , etc.
4, vista da placa de comunicação
(1) baixa valorização, alto dividendo, deve escolher atributos fortes do consumidor das operadoras de telecomunicações (A + H) setor: China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) .
(2) o baixo crescimento de valorização ainda é o principal equipamento: Unisplendour Corporation Limited(000938) (comunicações Huaxi e cobertura conjunta de computadores), Zte Corporation(000063) .
(3) IDC e setores de módulos ópticos na cadeia da indústria de computação do Leste Digital e Oeste: Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) , Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) , Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) , Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) , Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) , etc.
(4) módulos IoT de alto crescimento e setor de tecnologia da informação de energia: Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Fibocom Wireless Inc(300638) , Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) (cobertura conjunta da West China Communications & Computers), Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , etc.
(5) 10G-PON e cadeia da indústria de design de banda larga doméstica: Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) , Sichuan Tianyi Comheart Telecom Co.Ltd(300504) , etc.
(6) Outros estoques individuais: Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) (aumento da taxa de penetração de Beidou III) (Huaxi Communication & cobertura conjunta militar), Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) (Huaxi Communication & cobertura conjunta militar), Tcl Technology Group Corporation(000100) (queda do preço do painel) (Huaxi Communication & cobertura conjunta eletrônica), Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) (tecnologia de informação militar), Goldcard Smart Group Co.Ltd(300349) (Huaxi Communication & cobertura conjunta mecânica) ), etc.
5、Risk dicas
Os gastos de capital do operador são significativamente menores do que o esperado; o investimento na economia digital é menor do que o esperado.
