Serviços médicos II subiu 2,34% na semana passada, o maior ganhador
Na semana passada, a Biologia Farmacêutica fechou em 9.125,46 pontos, com um aumento de 1,04%, ficando em 6º lugar na indústria de Shenwan Grau 1, com uma margem significativa. O índice CSI 300 caiu 0,32%, os produtos farmacêuticos superaram o CSI 300 índice 1,36%; os serviços médicos II fecharam a 947222 pontos, alta de 2,34%; a medicina chinesa II fechou a 670408 pontos, baixa de 0,63%; os produtos farmacêuticos químicos fecharam a 1014128 pontos, alta de 0,52%; os produtos biológicos II fecharam a 956866 pontos, alta de 3,34%; os produtos farmacêuticos A Business II fechou em 568860 pontos, abaixo de 1,40%; a Medical Devices II fechou em 778771 pontos, acima de 0,51%. Os subsegmentos viram os serviços biológicos e médicos terem um melhor desempenho.
Setor de serviços médicos PE (ttm) acima 0,29X YoY, PB (lf) abaixo 0,04X YoY O setor de serviços médicos atual PE é 47,97X, quase um ano PE max é 95,77X, min é 43,58X; o PB atual é 6,31X, quase um ano PB max é 12,06X, min é 5,86X. setor de serviços médicos PE ( ttm) subiu 0,29X e o PB (lf) caiu 0,04X, com o PE e PB do setor de serviços médicos no nível inferior no ano passado. Setor de serviços médicos em relação ao prêmio de avaliação de Shanghai e Shenzhen Bluedon Information Security Technologies Co.Ltd(300297) ,87%. Embora a avaliação do setor de serviços médicos ainda seja alta de um ponto de vista estático, a avaliação atual tem sido mais razoável considerando a alta taxa de crescimento do desempenho das empresas relacionadas aos hospitais especializados e à indústria CXO, a boa tendência de desenvolvimento da indústria e a imunidade política.
Informações importantes
Jiangxi Provincial Pharmaceutical Procurement Platform emitiu a “Notice on the Declaration of Information on Biochemical Testing Reagents for Liver Function
Em 4 de agosto, a plataforma de compras farmacêuticas da província de Jiangxi emitiu o “aviso sobre o desenvolvimento do trabalho de declaração de informações sobre reagentes bioquímicos de teste de função hepática”, o que significa que a coleta de reagentes bioquímicos de função hepática liderada pelas províncias e cidades de Jiangxi 22 foi oficialmente aberta. O escopo desta coleção de espécies: reagentes bioquímicos líquidos para teste da função hepática, incluindo especificamente 26 tipos de substâncias em teste, excluindo reagentes secos, tiras de teste e reagentes para diagnóstico de articulações. Acreditamos que a coleta de reagentes bioquímicos está de acordo com as expectativas, com impacto limitado na indústria, e espera-se que promova a concentração dos principais reagentes bioquímicos nacionais: 1) expectativas de mercado: o mercado já esperava anteriormente a coleta de reagentes bioquímicos. Da perspectiva da maturidade dos produtos domésticos, segurança da aplicação clínica, padrão de competição e características de compatibilidade dos reagentes, os reagentes bioquímicos são provavelmente os produtos IVD mais prováveis para aquisição em volume no futuro. 2) Preço dos produtos bioquímicos: tecnologia de diagnóstico in vitro, os produtos bioquímicos estão mais maduros, e os reagentes bioquímicos completaram basicamente a substituição doméstica, portanto o preço é geralmente baixo. (3) Volume de produtos bioquímicos: o padrão geral do mercado de produtos bioquímicos é fragmentado, mas os produtos de alta qualidade ainda são ocupados por investidores estrangeiros, como Roche e Beckman, coleta bioquímica ou para aumentar a participação de mercado das empresas nacionais líderes, para alcançar preço por volume.
A indústria da “inovação” repensando, do “layout estratégico” ao “varadouro”.
Na semana passada, participamos do “Innovative Drug Clinical Trial Summit Forum” como parte da série de eventos da Semana Internacional da Indústria Biofarmacêutica de Shangai, em 2022. O número de ensaios clínicos de P&D cresceu significativamente, mas a capacidade de inovação ainda precisa ser melhorada e a inovação ainda está a caminho.
Após a auto-inspecção e verificação clínica em 22 de julho de 2015, China Meheco Group Co.Ltd(600056) o investimento em P&D continuou a aumentar, e o número de registros de ensaios clínicos e o número de medicamentos inovadores aprovados continuou a aumentar significativamente. Especificamente, à medida que mais e mais empresas aderiram ao exército de P&D China Meheco Group Co.Ltd(600056) , mais e mais medicamentos inovadores passaram do pré-clínico para o clínico, com o número de registros clínicos atingindo um novo recorde de 3.279 em 2021. À medida que a China assumiu a liderança na recuperação do golpe da epidemia de COVID-19, as aprovações de novos medicamentos se aceleraram em toda a linha ao longo de 2021, com um total de 80 novas moléculas (com base nos nomes das moléculas de medicamentos ocidentais com números de aprovação. independentemente da forma de dosagem) foram comercializados na China pela primeira vez, o maior número de novos medicamentos aprovados desde que a China aderiu ao Comitê de Coordenação Internacional para o Registro de Produtos Farmacêuticos para Uso Humano (ICH) em 2017. No entanto, ao mesmo tempo, contra o pano de fundo do China Meheco Group Co.Ltd(600056) , o entusiasmo contínuo pela inovação, China Meheco Group Co.Ltd(600056) inovação também tem visto alguns problemas, tais como: uma explosão de ensaios clínicos de medicamentos inovadores profundamente em involução homogênea, arrastando a eficiência dos ensaios clínicos, uma baixa proporção de ensaios clínicos para medicamentos pediátricos, e distribuição geográfica desigual dos ensaios clínicos.
Atualmente, o mercado está preocupado com a inovação farmacêutica em águas profundas, com a crescente dificuldade de pesquisa e desenvolvimento, assim como os alvos populares parecem ser o desenvolvimento de transição e outras questões serão um sério golpe no entusiasmo da inovação de novos medicamentos e, portanto, prejudicial à cadeia de inovação farmacêutica Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) , acreditamos que a crescente dificuldade da inovação não diminuirá o entusiasmo das empresas farmacêuticas em inovar e desenvolver, o ciclo de vida dos medicamentos genéricos torna-se mais curto, com a normalização das compras já é um fato indiscutível, apenas O ciclo de vida reduzido dos medicamentos genéricos e a normalização da compra em volume já é um fato da vida. Atualmente, propomos que a cadeia Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) tenha passado da fase de “layout estratégico” para a fase de “beaching”. O chamado “layout estratégico” se refere ao fato de que, após a verificação clínica de auto-verificação em 22 de julho de 2015, China Meheco Group Co.Ltd(600056) o investimento em P&D continua a aumentar, o número de medicamentos inovadores aprovados continua a aumentar, o chamado “desembarque na praia” se refere à dependência do tipo de rede dispersa O layout futuro da inovação não será sustentável, “desembarque na praia” é confiar na “verdadeira inovação”. Na nova fase de “beaching”, o valor das empresas líderes da CXO para a inovação farmacêutica é mais evidente. No passado, a estratégia de acompanhamento do alvo tendeu a falhar, e a única verdadeira inovação é a inovação na fonte, enquanto as empresas CXO continuam a rastrear e acumular tecnologias de ponta para o desenvolvimento de novos medicamentos (como a tecnologia de terapia genética celular, PROTAC, vacinas contra tumores, descoberta de medicamentos DELL, etc.), e suas capacidades de inovação são mais fortes do que a maioria das empresas de formulação. As empresas relevantes também se tornarão os navegadores sob o “desembarque” das empresas farmacêuticas.
A visão desta semana
Espera-se que o desempenho da empresa seja melhor do que o de sua antecessora, que deverá ser a primeira a ser lançada em meados ou fins de agosto. Espera-se que o setor alcance um melhor desempenho. Olhando para o segundo semestre do ano, esperamos que a demanda por cuidados especializados privados se recupere após a epidemia ebbs e a sociedade volte ao normal; a recorrência da epidemia COVID-19 continuará a impulsionar a demanda por reagentes diagnósticos in vitro COVID-19, e os laboratórios médicos de terceiros (ICLs) ainda se beneficiarão da normalização dos testes de ácido nucléico no segundo semestre. Em resumo, mantemos nossa classificação “Hold” na indústria de serviços médicos e recomendamos que nos concentremos nas seguintes três linhas principais: (1) empresas inovadoras da cadeia industrial de vendedores de medicamentos “CXO”: COVID-19 CDMO continuará a contribuir para o desempenho no segundo semestre de 2022. É recomendado focar nas empresas líderes em CRO e empresas back-end CRO/CDMO. (2) Serviços médicos especializados privados: o Estado continua a incentivar o capital social a administrar hospitais, hospitais especializados privados estão sujeitos a uma pequena supressão de políticas, recomenda-se que se concentre nas empresas líderes em cuidados odontológicos, oftalmologia e outros serviços médicos especializados. (3) Laboratórios de testes médicos de terceiros a jusante da cadeia industrial IVD: com a crescente demanda por testes e a taxa de penetração da ICL, a escala da indústria de ICL da China continuará a manter um crescimento constante.
Dicas de risco
(1) Incerteza das mudanças políticas; (2) investimento menor que o esperado em P&D de medicamentos inovadores; (3) risco do desempenho da indústria e das empresas listadas ficar aquém das expectativas.
