As vendas de julho de 593000 unidades excederam as expectativas, o 3º trimestre é a estação de pico de vendas, novos modelos lançados intensamente, as vendas de H2 devem subir 60% +, as vendas anuais devem ser revistas para 6,8 milhões +, um aumento de 94% em relação ao ano anterior. 593000 novas vendas de automóveis de passageiros de energia em julho, o mesmo anel +120%/-0,5%, a estação baixa não é leve, excedendo as expectativas anteriores. Em termos de empresas de automóveis, as marcas independentes cresceram fortemente, com Byd Company Limited(002594) vendendo 162500 unidades, +222%/21% no mesmo anel, Geely vendendo 32.000 unidades, +354%/8% no mesmo anel, Chery vendendo 24.800 unidades, +284%/9% no mesmo anel, Changan vendendo 22.300 unidades, +155%/38% no mesmo anel; entre as novas forças, Weixiaoli anelou em torno de -20%, Zero Run, Nezha Esperamos que a Tesla venda 28.000 unidades em julho, -14%/-64% YoY. Agosto verá a conclusão da renovação da linha de produção da Tesla e a entrega intensiva de novos modelos em agosto e setembro. Esperamos que as vendas de EV da China aumentem em mais de 15% em agosto, as vendas de H2 deverão aumentar 60% +, as vendas para o ano todo deverão ser de 6,8 milhões de unidades +, um aumento de 94% em relação ao ano anterior, e as vendas deverão ser de 9,5 milhões de unidades no ano fiscal 23, um aumento de 40% em relação ao ano anterior.
As vendas na Europa são fracas devido à cadeia de fornecimento, e a política dos EUA está prestes a entrar em vigor. Os nove principais países da Europa venderam 127000 unidades em julho, -4%/-30% YoY, as vendas ainda estão limitadas pelas restrições da cadeia de abastecimento, e a reforma técnica da fábrica da Tesla em Xangai levou a uma redução das exportações, taxa de penetração global de 18,7%, +0,5/-2,6pct YoY, com a diminuição da escassez de abastecimento no segundo semestre do ano, espera-se que a taxa de crescimento se recupere gradualmente, as vendas anuais de 2,18-2,5 milhões de unidades, um aumento de 2%-17% YoY. Os EUA venderam 86.000 unidades em julho, +47%/0% YoY, e espera-se que vendam 1,1 milhões de unidades para todo o ano fiscal 22, um aumento de cerca de 70% YoY. A nova política americana de subsídios para veículos elétricos foi votada pela Câmara dos Deputados, a renovação do crédito fiscal é iminente, enquanto puxa a cadeia de abastecimento para construir fábricas na América do Norte.
Em agosto, a produção aumentou 10%, e a segunda metade do boom está além das expectativas. Descarga para ver agosto geralmente 10-20% de crescimento, incluindo a fábrica de baterias líder de agosto descarga 35gwh +, aumento do anel de 13%, espera-se que a descarga Q3 exceda 100gwh, a demanda do midstream é forte, a cadeia industrial Q3 anel de descarga é esperado um crescimento de 40-50%, a placa recentemente excessiva preocupação com as vendas do terminal de julho-agosto, valorização de volta a uma posição baixa, e a demanda real ainda é forte, espera-se que setembro registre vendas elevadas, alto O boom continua, mantendo um crescimento de 60%-100% ao longo do ano.
A tendência de atualização tecnológica se acelera, ajudando o florescimento de novas indústrias de energia, ferro de lítio manganês, baterias de sódio, folha de cobre PET e outras novas tecnologias se aceleram, trazendo oportunidades incrementais. O ferro-lítio manganês atinge uma vida útil de ciclo de mais de 2.000 vezes e um aumento de 15% na densidade de energia, enquanto o custo é apenas 5-10% maior do que o ferro-lítio, e os fabricantes de cabeçotes atingiram uma produção de pequenos lotes. A industrialização da eletricidade de sódio está se acelerando, o mercado de armazenamento de energia deve iniciar um lançamento em larga escala, espera-se que 25 anos de demanda de eletricidade de sódio atinja 100Gwh, a vantagem de custo da penetração de longo prazo no mercado de baixa gama, otimista quanto à formação de uma cadeia industrial estável em 23 anos. A quantidade de matéria prima, espaço de redução de custos, equipamentos, fabricantes de produção para acelerar o layout.
Aconselhamento de investimento: continuar a ser fortemente alta no setor de veículos elétricos, a primeira linha principal do ponto de inflexão dos ganhos do segundo trimestre sobreposto ao armazenamento de energia mais bateria, os principais Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Byd Company Limited(002594) , Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Jiangsu Azure Corporation(002245) ; a segunda para a contínua escassez, ganhos estáveis A torneira: diafragma ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ), eletrodo negativo ( Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , Traição, preocupação Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) ), precursores ( Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) ), peças estruturais ( Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ), aditivos ( Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) ), Bumite (preocupação Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) ), folha de alumínio (preocupação Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) ); terceiro para eletrólito ( Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) ), ternário ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) ), ferro de lítio ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ), folha de cobre ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , Nuode Investment Co.Ltd(600110) ) com lucros em baixa, mas avaliação inferior; quarto para lítio com manutenção de preços Alta baixa valorização do lítio ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , etc.).
Dicas de risco: a concorrência de preços além das expectativas do mercado, os preços das matérias-primas são instáveis, afetando as margens de lucro, o declínio da taxa de crescimento dos investimentos e o impacto da epidemia.
