Destaques de investimentos.
O desempenho do setor automotivo desta semana: o CSI 300 desta semana aumentou 0,82%; o declínio geral de 0,48% no setor automotivo, em 31 indústrias, subiu em 30º lugar. Em termos de autopeças, partes da carroceria e guarnições, chassis e sistemas de motor, pneus e rodas, outras autopeças e subsegmentos de sistemas eletrônicos e elétricos automotivos mudaram em +0,92%, +0,76%, -0,96%, +2,18%, -1,54% respectivamente
O boom do consumo de automóveis continua com o alto crescimento dos veículos de passageiros e a diminuição do declínio dos veículos comerciais. Segundo a Associação dos Fabricantes de Automóveis da China (CAAM), a produção de automóveis de julho foi de 2,245 milhões de unidades, +32% em relação ao ano anterior; as vendas foram de 2,420 milhões de unidades, +30% em relação ao ano anterior. Em termos de segmentação de mercado, ① Veículos de passageiros: produção de julho de 2,210 milhões de unidades, +43% ano a ano; vendas de 2,174 milhões de unidades, +40% ano a ano, continuando o alto crescimento desde junho, impulsionado por políticas industriais como a redução pela metade do imposto sobre a compra de veículos de passageiros e subsídios locais à compra de automóveis. Veículos comerciais: vendas em julho de 246000 unidades, -22% ano a ano, incluindo 3,0 milhões de ônibus, -21% ano a ano; 216000 caminhões, -21% ano a ano. Devido à base mais baixa no segundo semestre do ano, espera-se que o mercado de veículos comerciais, especialmente o mercado de caminhões, continue a reduzir o declínio ano a ano.
A taxa de penetração da eletrificação dos carros de passageiros ultrapassou 26%, com contribuição independente significativa. De acordo com a Associação das Associações de Transporte de Passageiros, as vendas no varejo/atacado de veículos novos de passageiros de energia atingiram 36,0 milhões/ 421000 unidades em julho, +91%/112% em relação ao ano anterior, com a penetração no varejo/atacado atingindo 26,7%/26,4%, dos quais 51,7%/45,9%, 8,7%/15,8% e 4,9%/5,2% para marcas independentes, marcas de luxo e marcas de joint ventures mainstream, respectivamente. Entre as marcas autônomas, Byd Company Limited(002594) , Zero Run, Nezha, Guangqi Ean e Geely Geometry cresceram a mais de 100% ao ano, e modelos produzidos em massa como AITO, Changan Deep Blue e Avita começaram a ser lançados; entre as marcas de luxo e as principais JV, Tesla e North e South Volkswagen venderam cerca de 28.000 novos veículos de energia em julho, enquanto a taxa de penetração da eletrificação das demais marcas ainda era baixa.
Os mercados BEV e PHEV tiveram ambos um crescimento significativo. De acordo com a Associação de Fabricantes de Automóveis da China, as vendas por atacado de BEVs em julho foram de 428000 unidades, +109% ano a ano; as vendas por atacado de PHEVs foram de 136000 unidades, +187% ano a ano. BEVs: Byd Company Limited(002594) vendas de 81.000 unidades, +224% ano a ano; SAIC-GM-Wuling 59.000 unidades, +117% ano a ano; Geely 22.000 unidades, +349% ano a ano; Nezha, Zero Run, Xiaopeng, Ideal e Weilai e outros novos modelos de potência vendidos mais de 10.000 unidades. SAIC-GM-Wuling, Changan e Chery se beneficiaram da melhoria contínua nas vendas de modelos da classe A00, tais como Hongguang MINI EV, Lumin, QQ Ice Cream e Little Ant, com melhor crescimento YoY. ②PHEV: Em julho, as vendas de Byd Company Limited(002594) foram de 81.000 unidades, +224% ano a ano, enquanto Geely vendeu 10.000 unidades, +365% ano a ano. Os modelos PHEV competem principalmente com modelos de combustível, e as vendas dos modelos de plataforma de baixo consumo Byd Company Limited(002594) DM-i e Geely Thunderbolt Hi-P estão tendo um bom desempenho. Com o lançamento de novos modelos como o Frigate 07 e o Starling L Hi-P, espera-se que as vendas de PHEV aumentem ainda mais.
Foco nas empresas de veículos e componentes que se beneficiam da tendência de eletrificação. No setor de veículos, o mercado de automóveis de passageiros está evoluindo rapidamente sob a tendência de eletrificação, com marcas independentes e novas forças aumentando sua participação no mercado, portanto, preste atenção às empresas automotivas com o lançamento intensivo de novos modelos e forte competitividade do produto. No campo de autopeças, a ascensão de marcas independentes e novas forças no mercado de novos veículos de energia também oferece oportunidades para os fornecedores nacionais de peças para expandir sua participação no mercado e atualizar seus produtos, com foco na eletrificação, inteligência e outras pistas de alto crescimento com vantagens técnicas, e cooperação profunda com marcas independentes e novas empresas de veículos de força, compartilhando os dividendos da mudança da indústria.
Fatores de risco: 1, o risco de vendas de automóveis abaixo do esperado; 2, o risco de flutuações de preço da matéria-prima; 3, o risco de flutuações da taxa de câmbio.
