Destaques de investimentos.
Macro ambiente, economia da China ainda em fase de reparo, pressões inflacionárias que diminuem no exterior. China: A fabricação de PMI caiu abaixo da linha Ronggu; as tesouras PPI e CPI continuaram a diminuir, reduzindo a pressão de custos em empresas de manufatura de médio e longo prazo; tesouras M2 e M1 5,3pct, bom ambiente de financiamento corporativo. Estrangeiro: o PMI de manufatura EUA/Eurozone continua a diminuir, a economia continua a esfriar; a taxa de desemprego EUA/Europa está em um nível baixo. O IPC americano caiu ligeiramente em julho, e o aumento subseqüente das taxas de juros pode ser moderado.
Demanda a jusante, dados de propriedade ainda fracos, o boom EV permanece. O boom imobiliário da China é fraco, muitos lugares relaxam a política imobiliária ou aliviam a tendência de queda da demanda imobiliária, o segundo semestre do ano termina com a demanda imobiliária ou termina após algum reparo; o investimento em infra-estrutura da China continuou a fornecer energia; novos veículos de energia, permanece o boom da bateria de energia, tipo de bateria instalada, o ferro de lítio continua a ser responsável por um pequeno aumento.
Aço: usinas siderúrgicas para reduzir a produção, o lado da oferta continua a se contrair, a atual demanda tradicional fora de época, o lado da demanda não melhorou significativamente, o lado do estoque para manter o desarmazenamento. No contexto da política de “crescimento estável”, a reparação da demanda ou a principal linha de lógica no segundo semestre do ano. Ainda é preciso prestar atenção ao lado da oferta da redução da produção e ao efeito das medidas de estabilização econômica. A longo prazo, precisamos nos concentrar no crescimento do aço especial sob a lógica da substituição de importações.
Metais industriais: Cobre, o IPC dos EUA em julho caiu ligeiramente, as subseqüentes altas ou moderadas das taxas de juros, a supressão dos preços do cobre enfraqueceu, a aceitação dos preços do cobre a jusante para melhorar, os preços do cobre pararam de se recuperar, os baixos estoques suportam os preços do cobre a curto prazo ou mantêm a oscilação. O alumínio, o aumento das taxas de juros no exterior também afeta a demanda de alumínio no exterior, a escassez de energia no exterior limita a oferta, o espaço de liberação de capacidade do lado da oferta da China não tem muito, no lado da política econômica estável espera-se que a demanda se repare, o estoque atual está em um nível baixo e continua a desarmazenar, o custo suporta os preços do alumínio ou mantém a oscilação.
Lítio: A província de Sichuan emitiu um aviso exigindo que as empresas industriais da província deixassem a eletricidade chegar à população, de 15 a 20 de agosto, todos os usuários industriais de energia da província (incluindo as empresas de proteção de chave branca) para implementar a produção de parada total (exceto carga de segurança), a produção de sal de lítio de Sichuan ou afetados, acelerando assim o movimento ascendente dos preços do lítio. A demanda de reabastecimento do Q3 apoiará a recuperação dos preços; Q4 lago salgado ou oferta de contração de redução de produção sazonal; preços de matéria-prima na ponta alta para apoiar os preços, preços de lítio de acompanhamento de alta mais altos.
Terras raras: o consumo tradicional fora da estação, o downstream para manter a demanda justa para aquisição; a oferta e a demanda são ambas fracas na oscilação de preços de curto prazo. A demanda de instalação fotovoltaica européia é alta, alta no material do núcleo do inversor fotovoltaico, o núcleo do pó magnético macio do metal exige puxar.
Aconselhamento sobre investimentos
Recomenda-se que o aço se concentre em Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ( Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ), Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ). Metais industriais: Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ), Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) ( Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) ). Novos Metais Energéticos: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ), Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) ), Youngy Co.Ltd(002192) ( Youngy Co.Ltd(002192) ). Recomenda-se que as terras raras se concentrem em China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) ( China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) ), China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) ( China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) ).
Dicas de risco
Risco de flutuação do preço da matéria-prima, risco de demanda menor do que o esperado, risco de propagação do surto de COVID-19 além das expectativas.
