Este número é o resumo executivo:
O setor automotivo foi o que mais ganhou esta semana. Nesta semana (8,15-8,19) o setor automotivo subiu 0,36%, ficando em 10º lugar no setor CSI Tier 1, superando o índice CSI 300 (-0,96%) em 1,31 pct e o índice SSE (-0,57%) em 0,93 pct. O setor de motocicletas e outros teve um melhor desempenho. Durante a semana, Motocicletas e Outros II subiram 3,71%, Auto Parts II subiu 0,89%, Carros de Passageiros II caiu 0,11%, Veículos Comerciais caíram 1,61% e Auto Sales & Services II caiu 2,60%. Em termos de estoques individuais, o setor de veículos de passageiros Byd Company Limited(002594) , Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) aumentou em 2,39%, 1,84%; o setor de veículos comerciais ST Shuguang aumentou em 27,30%; o setor de peças um total de 14 estoques aumentou em mais de 10%, incluindo Chengdu Xiling Power Science & Technology Incorporated Company(300733) , Landai Technology Group Corp.Ltd(002765) aumentou em 27,61%, respectivamente. 23.93%.
O efeito de atração da política continuou, as vendas de varejo de automóveis de passageiros cresceram mais de 20% em relação ao mesmo período do mês passado. 1-14 de agosto, vendas de varejo de automóveis de passageiros de 615000 unidades, +23% em relação ao mesmo período do mês passado, +5% em relação ao mesmo período do mês passado; vendas de veículos de passageiros no atacado 602000 unidades, +25% em relação ao mesmo período do mês passado, -2% em relação ao mesmo período do mês passado. O efeito da política de reduzir pela metade o imposto sobre a compra de automóveis foi mais proeminente em junho durante o período de pré-lançamento da política e, em seguida, entrou em um meio termo suave de implementação da política, com o efeito da política de conduzir o consumo mais fraco do que o período inicial. A confiança do consumidor foi impulsionada pela orientação da política de promoção + estímulo à promoção dos fabricantes + concessões dos terminais dos concessionários para reduzir os depósitos, etc. Como a política foi capaz de aumentar significativamente a confiança do consumidor, as vendas no varejo do mercado automotivo permaneceram o mesmo crescimento relativamente alto.
As empresas de automóveis anunciaram os dados de vendas de julho, Byd Company Limited(002594) O desempenho de vendas é brilhante. Para as empresas de automóveis tradicionais, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) vendeu 220000 veículos em julho, +22% ano a ano; Saic Motor Corporation Limited(600104) vendeu 500000 veículos em julho, +44% ano a ano; Byd Company Limited(002594) vendeu um total de 160000 veículos em julho, +222% ano a ano; Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) vendeu 200000 veículos em julho, +11,15% ano a ano, Great Wall Motor Company Limited(601633) vendeu 100000 veículos, +11,32% ano a ano; a Geely Automobile vendeu 123000 veículos em julho, +24% ano a ano. Quanto aos novos fabricantes de automóveis, GACEAN vendeu 25.033 veículos em julho, +138% ano a ano; Zero Runner vendeu 12.044 veículos em julho, +177% ano a ano; Xiaopeng vendeu 11.524 veículos em julho, +43% ano a ano; RISO vendeu 10.422 veículos em julho, +21% ano a ano; Azera vendeu 10.052 veículos em julho, +27% ano a ano; Ceres vendeu 13.291 novas energias As vendas em julho foram de 13.291 unidades, +317% ano a ano; Krypton entregou 5.022 veículos novos em julho, +16% ano a ano; Nezha vendeu 14.037 unidades em julho, +134% ano a ano.
Os preços das matérias primas a montante caíram ligeiramente esta semana. O preço médio do cobre foi de -0,38% semana a semana, o preço médio do alumínio foi de -0,75% semana a semana, o preço médio da borracha natural foi de +0,38% semana a semana, o preço médio da folha laminada a frio foi de -1,35% semana a semana, o preço médio do polipropileno foi de -2,16% semana a semana e o preço médio do carbonato de lítio foi de +0,63% semana a semana.
Conselhos de investimento: na retomada da produção + estimulação do ciclo político, espera-se que a demanda da indústria automobilística preencha após a epidemia, o momento de inflexão da indústria ou chegou, a partir de junho entrou gradualmente na fase de oferta e demanda, espera-se que a segunda metade da produção e crescimento das vendas de automóveis continue em alta, sobrepondo-se aos preços das matérias primas ou gradualmente estabilizando-se para baixo, espera-se que a rentabilidade do setor automotivo, ROE, apareça para cima. É recomendável focar em duas linhas principais.
1, β recuperação: beneficiar-se da atração política, boom da indústria forte β liderança, o carro inteiro – [ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Saic Motor Corporation Limited(600104) ]; peças – [ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ], etc.
2, crescimento alfa: mais layout no campo da eletrificação inteligente, espera-se que cruze o ciclo de crescimento do líder do segmento pista, tais como: (1) o carro inteiro: em um forte ciclo de produtos, os pedidos em mãos são abundantes, espera-se que a capacidade de produção suba o [ Byd Company Limited(002594) 】. (2) componentes: a tecnologia do produto preferido continua a se atualizar, o valor de um único volume de veículo para manter o crescimento, a taxa de penetração continua a melhorar a pista de qualidade elétrica inteligente: ① cockpit inteligente [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Jiangsu Changshu Automotive Trim Group Co.Ltd(603035) , Foryou Corporation(002906) ] ② chassi de controle de fio [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ]. ③ fundição integrada [ Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) ]; ④ gerenciamento térmico [ Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ] ⑤ controle elétrico do motor [ Shinry Technologies Co.Ltd(300745) , Imbor], etc.
Fatores de risco: o efeito da implementação de políticas de consumo automotivo é menor do que o esperado, epidemias repetidas levam à recuperação da oferta é menor do que o esperado, deterioração do macro ambiente externo.
