Resumo do relatório
I. Rotação de recarga, pontos quentes eficazes, pequenas tampas procuradas
Recentemente, o mercado tem mostrado uma alta rotação (tais como capacitores, infravermelho, navios, etc.), os pontos quentes são eficazes, novos secundários e procura-se uma capitalização de mercado pequena e média. Desde junho, o CSI 1000, representando ações de pequeno porte, subiu 13,87%, superando significativamente o CSI 300 (+1,46%) e o SSE Composite Index (+2,25%). Nos últimos 20 dias, as principais ações: Chengdu Jouav Automation Tech Co.Ltd(688070) (+56,68%), Raytron Technology Co.Ltd(688002) (+39,53%), Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) (+36,16%), Chengdu Xiling Power Science & Technology Incorporated Company(300733) (+32,09%), Guangdong Kingstrong Technology Co.Ltd(300629) (+31,09%), etc.
Segundo, o ranking da indústria militar subiu ou caiu 8 posições a partir da base
O índice da indústria militar (Shen Wan) desde o início do ano, o maior declínio de 41,25%, o ranking da indústria foi outrora o menor 31/31. A partir de 19 de agosto, o declínio diminuiu para 16,23%, o ranking da indústria subiu para 23/31, o ranking subiu 8 posições. Em agosto, vários estoques militares atingiram novos máximos, tais como North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) , Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) , Hebei Sinopack Electronic Technology Co.Ltd(003031) , etc., a fábrica anfitriã Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) o declínio máximo do ano de 36%, o declínio atual reduziu-se para 5,98%, também basicamente recuperado.
Terceiro, no período de divulgação intensiva do relatório de meio-termo
Fatores recentes que têm um impacto maior a curto prazo na indústria militar são principalmente dois: um é a situação do relatório, que entrou no período de divulgação intensiva; o segundo são os eventos geopolíticos.
Desde 19 de agosto, 78 empresas militares divulgaram seus relatórios de médio prazo ou previsões de desempenho para 2022, com uma taxa mediana de crescimento do lucro líquido de +12,01% e uma taxa mediana de crescimento de +14,47%. Na última sexta-feira (19 de agosto), a indústria militar caiu 2,05%, mostrando a falta de confiança do mercado na entrega do relatório de meio-termo. Já sugerimos em junho: para o relatório de meio-termo, é irrealista ter uma taxa de crescimento muito alta e muito rápida no segundo trimestre sob a epidemia, e é difícil superar a expectativa no relatório de meio-termo. Por outro lado, a fim de lidar com a incerteza da epidemia, eles completarão suas tarefas no quarto trimestre o mais cedo possível.
Em termos de geopolítica, a consciência do mercado e a reação à visita de Pelosi a Taiwan, China, não é forte, mas acreditamos que este evento provavelmente terá implicações de longo alcance e significado importante, o que ainda não é totalmente reconhecido pelo mercado do ponto de vista do mercado. Na próxima fase, acreditamos que a sensibilidade do mercado da indústria militar ao desempenho pode ser reduzida até certo ponto, e a reação parecerá ser contundente. O “bairro grande” será gradualmente reconhecido, por isso estamos mais otimistas tanto a curto, médio e longo prazo. Ao mesmo tempo, veremos também que a urgência e a importância da defesa nacional e da construção de equipamentos, assim como a lógica da indústria, lógica longa, atrairá uma atenção mais ampla e mais sustentada, constituindo assim um forte apoio para o mercado da indústria militar.
IV. Cintron e alternativa
O Presidente dos EUA Joe Biden assinou a Lei de Chip e Ciência no total de US$ 280 bilhões em 9 de agosto, na esperança de combater a influência da China na alta tecnologia e garantir a liderança dos EUA na competição através desta política industrial de grande escala, uma raridade na história dos EUA. O projeto proíbe as empresas subsidiadas pelos EUA de expandir a produção e investir em chips mais avançados do que 28nm na China continental por 10 anos.
Enquanto isso, na China, os estoques de inovação da carta recente são intensamente listados e procurados pelo mercado, tais como Huada Jiutian (EDA doméstico, com um aumento de 129% no primeiro dia de listagem em 29 de julho), Longxin Zhongke (CPU doméstica, com um aumento de 48% no primeiro dia de listagem em 24 de junho) e Haiguang Information (CPU doméstica, com um aumento de 67% no primeiro dia de listagem em 12 de agosto).
A indústria militar tem um atributo natural “autônomo e controlável”, e após a conta do chip e os recentes eventos geopolíticos, acredita-se que o processo de substituição doméstica será mais determinado, ou mais acelerado.
