19 políticas incrementais continuaram e a confiança no crescimento estável foi reforçada. 8.24 A reunião do Conselho de Estado indicou que a atual “base econômica de recuperação não é sólida” e claramente “insistiu que o desenvolvimento é a base e a chave para resolver todos os problemas da China e que medidas oportunas e decisivas devem ser tomadas”, enquanto anunciava que Ao mesmo tempo, foi anunciado que “ao implementar o pacote anterior de políticas para estabilizar a economia, outras 19 políticas sucessivas serão implementadas para criar um efeito combinado para impulsionar a economia a estabilizar e melhorar e mantê-la dentro de uma faixa razoável”. A introdução de políticas sucessivas mostra que a atual pressão econômica descendente, o governo para fortalecer a necessidade de crescimento estável e determinação firme, deve melhorar as expectativas mais pessimistas do mercado anterior, a confiança do setor de crescimento estável deve ser impulsionada e fortalecida, a avaliação deve ser reparada.
Fundos de construção de infraestrutura no quarto trimestre para obter apoio novamente, espera-se que o ano todo mantenha um alto boom. A reunião indicou que “aumentar a cota de mais de 300 bilhões de yuans de instrumentos financeiros de desenvolvimento de políticas, de acordo com a lei, para utilizar mais de 500 bilhões de yuans de limite especial de saldo da dívida”, enquanto “aprovado para iniciar uma série de projetos de infra-estrutura”. Desta vez, o Conselho de Estado esclareceu o apoio político para o financiamento incremental, que deverá impulsionar o investimento em infra-estrutura a permanecer elevado no quarto trimestre e deverá continuar no próximo ano. Esperamos que a taxa anual de crescimento do investimento em infra-estrutura atinja 10%, e que a intensidade e a sustentabilidade do investimento em infra-estrutura ultrapasse as expectativas. A reunião também propôs “apoiar as empresas centrais de geração de energia a emitir 200 bilhões de yuan de títulos”, o que se espera aumentar os investimentos no setor de energia.
Espera-se que a política de crédito imobiliário seja ajustada e que os esforços de prevenção de riscos sejam aumentados. A reunião apontou que “uma cidade, uma política” local é permitida a utilização de crédito e outras políticas para apoiar razoavelmente a demanda rígida e melhorada de moradia. As políticas imobiliárias recentes foram intensificadas: 1) o Ministério da Habitação e Construção e outros 3 ministérios e comissões através do banco de políticas de empréstimos especiais, empréstimos bancários para acompanhar a forma de coordenação ativa para garantir a entrega de fundos para construção; 2) a associação de concessionárias pretende apoiar empresas privadas de habitação a emitir títulos por meio de uma empresa de aumento de crédito; 3) o banco central cortou o LPR de 5 anos em 15 pontos base, o que corresponde ao custo dos empréstimos habitacionais. Espera-se uma série de iniciativas para conter riscos sistêmicos potenciais, aumentar a confiança e promover a estabilização imobiliária.
A inspeção imediata do Conselho de Estado, espera-se que a política acelere a implementação do efeito. A reunião propôs que todos os departamentos emitissem prontamente detalhes da política e que as localidades introduzissem políticas de apoio. O Conselho de Estado enviou imediatamente para estabilizar a economia do grupo de trabalho de supervisão geral e serviços, liderado pelos principais camaradas responsáveis do departamento ao escritório conjunto local, com a reforma “gestão e serviços” e outros métodos para melhorar a eficiência da aprovação, a responsabilidade local compacta, para acelerar a implementação das políticas. Espera-se que o entusiasmo do governo melhore, a política anterior e esta política de sucessão irão acelerar ainda mais o refinamento da introdução, a implementação do efeito.
Aconselhamento de investimento: aumento constante da confiança no crescimento, a valorização das chapas deve ser reparada, continuar a se concentrar na recomendação de empresas centrais de baixa valorização que lideram China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (PE3.7X), Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) (PE10X), China Railway Group Limited(601390) (PE4.4X), China Communications Construction Company Limited(601800) (PE5.9X), e empresas estatais locais que lideram Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) (PE4.8X), Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) (PE7.0X). São recomendados estoques de crescimento de alta qualidade: líder de engenharia profissional China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) (PE9.4X), líder da rede de distribuição EPCO Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) (PE19X), líder de gerenciamento de eficiência energética de micro-rede Acrel Co.Ltd(300286) (PE27X), líder de eficiência energética de aquecimento Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) (PE19X).
Riscos: A política de crescimento estável não atende às expectativas, risco de perda de contas a receber
