O recente catalisador de linha principal da economia digital é óbvio, o novo software de ponto no campo das compras governamentais líder de mercado, o campo de compras empresariais atravessou a China Tower, China Post and Reserve e outros grandes clientes de empresas estatais. Espera-se que o espaço do mercado de compras eletrônicas corporativas atinja mais de 60 bilhões de yuans, mas a concentração atual é baixa. Os novos ganhos do primeiro semestre superaram as expectativas consensuais, principalmente devido ao desempenho comercial da operação da plataforma SaaS. A lógica de crescimento da empresa foi validada e espera-se que reproduza o sucesso do fim do governo no setor de compras empresariais.
O catalisador do governo digital é óbvio. 23 de junho de 2022, o Conselho de Estado emitiu a “Orientação do Conselho de Estado sobre o Fortalecimento da Construção do Governo Digital”, propondo promover a aplicação digital dos serviços públicos básicos e melhorar o nível de gestão e serviços colaborativos entre níveis, regiões, sistemas, departamentos e empresas.
A participação de mercado do campo de compras governamentais é líder, e espera-se que o espaço de mercado do negócio de compras da sabedoria empresarial atinja RMB 60 bilhões. Novo ponto de negócio de compras inteligentes para o lado do governo para fornecer plataforma comercial de recursos públicos, para grandes empresas estatais fornecerem plataforma de compras corporativas. A empresa tem uma participação líder no mercado de compras inteligentes do governo, com um total de 21 plataformas comerciais de recursos públicos de nível provincial, 18 plataformas de capitais provinciais e mais de 1.100 plataformas de sub-cidades, e é líder do setor no mercado de plataformas de licitação de recursos públicos. O espaço de mercado da licitação inteligente empresarial é vasto e a concentração de mercado é baixa. De acordo com o novo prospecto de software ponto, 2021, o número de empresas estatais 460000, o preço unitário da nova plataforma de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) -1.000000 yuan, o preço unitário da plataforma de software classe de adendo de cerca de 130000 yuan, a taxa atual de cobertura da plataforma de licitação eletrônica de mais de 50%. Apenas para adicionar o preço unitário de classe, espera-se que o espaço de mercado de recrutamento de sabedoria empresarial atinja 60 bilhões de yuan.
Em 2016, a China Tongjian deu as mãos com o novo software de pontos para construir a plataforma de e-procurement da Bide. Nos últimos anos, a plataforma foi atualizada e passou o mais alto nível de certificação nacional de certificação de três estrelas. A empresa forneceu serviços eletrônicos de licitação e aquisição para uma série de grandes empresas centrais como a China Tower, China Post and Reserve e China General Services, e lançou um negócio de “e-bond” e “bid pass”, como relatado pela WAND. A carta de garantia eletrônica foi oficialmente colocada em uso desde 2022, e mais de 460 cópias foram emitidas; o passe de licitação foi oficialmente aplicado em dezembro de 2021, e o volume de empresas tratadas já ultrapassou 10.000.
Os ganhos superaram em muito as expectativas, principalmente devido a um aumento significativo da participação no negócio de operações da plataforma SaaS. A Newpoint Software alcançou uma receita de RMB660 milhões (+26,3%), lucro líquido atribuível de RMB120 milhões (+1020,6%) e deduziu o lucro não-recorrente de RMB90 milhões no segundo trimestre. A taxa de crescimento da receita do segundo trimestre aumentou em 39,5PCTs em comparação com o primeiro trimestre; as despesas com vendas e P&D aumentaram em -8,0% e 12,9% em relação ao primeiro trimestre; 16,7 e 14,3PCTs em comparação com o primeiro trimestre. a empresa alcançou um crescimento de escala na receita, enquanto aumentava sua capacidade de controlar despesas. No primeiro semestre do ano, Newpoint alcançou uma receita de RMB990 milhões (+9,7%), lucro líquido atribuível à empresa mãe de RMB90 milhões (+940,8%) e lucro líquido após dedução de RMB20 milhões (+32,1%). O negócio de compras inteligentes contribuiu significativamente para o crescimento da receita, com uma receita de RMB440 milhões (+21,1%), representando 44,0% da principal receita comercial. Entre eles, o negócio de recrutamento e operação cresceu mais do que o esperado, alcançando uma receita de RMB210 milhões (+49,4%). A margem de lucro bruto da empresa foi de 68,1%, 4,9 PCTs a menos que no ano passado, principalmente devido ao aumento dos custos de mão-de-obra. As despesas de venda ficaram basicamente inalteradas em relação ao mesmo período do ano passado, o investimento em P&D aumentou 19,3% em relação ao ano anterior e a margem líquida foi de 8,6%, com um aumento de 7,7 PCTs. Com o aumento significativo na proporção da receita das operações da plataforma SaaS da empresa, o nível de lucro da empresa foi melhorado de acordo.
Consultoria de investimento: (1) O espaço de mercado de recrutamento de inteligência empresarial é conservadoramente de 60 bilhões de yuan, e o novo software de ponto construiu Air China Limited(601111) , China National Offshore Oil, China Petroleum & Chemical Corporation(600028) e outras plataformas de mais de 40 grandes empresas centrais. Com o aumento da concentração do mercado, espera-se que a empresa reproduza o sucesso do campo de compras governamentais e se torne líder do setor. (2) Os novos ganhos pontuais no primeiro semestre do ano superaram em muito as expectativas, principalmente devido ao alto crescimento do negócio de operação da plataforma. O modelo de operação da plataforma SaaS da empresa foi verificado, e a lógica de crescimento é gradualmente realizada, o que vale a pena prestar atenção.
Dicas de risco: a plataforma de aquisição de empresas não é tão avançada quanto o esperado; a implementação de políticas não é tão avançada quanto o esperado.
