Destaques de investimentos
Alta na posterior recuperação do boom de fabricação, sugerindo atenção aos líderes da indústria de controle industrial
A demanda de componentes centrais de automação industrial e o boom de fabricação são altamente relevantes, levando em conta os 4 trimestres normalmente do ciclo de reposição do revendedor e o ciclo industrial para cima e para baixo da lei trimestral, esperamos que o acompanhamento continue a ver as perspectivas de recuperação da fabricação. Ao mesmo tempo, a China está em processo de transformação industrial, escassez de mão-de-obra, aumento dos preços da mão-de-obra, bem como a diversificação da demanda está fadada a ser resolvida por “máquina para pessoas”, marcas de baixa qualidade, baixo preço, automação industrial de baixo custo não podem mais atender à demanda de qualidade da indústria de manufatura chinesa, gradualmente eliminada pelo mercado. As marcas líderes nacionais dependem de vantagens de localização, vantagens de serviço, bônus de engenharia para acelerar a redução da lacuna de participação no mercado, a concentração da indústria deve se aproximar ainda mais das empresas dominantes; o chefe da China em cada direção de segmentação na retração da indústria para manter a taxa de penetração para melhorar a tendência e trazer significativamente melhor do que a taxa de crescimento da indústria. Esperamos que o processo de recuperação na segmentação do desempenho líder mostre elasticidade, sobreposição com a valorização de algumas empresas que estão em depressão histórica, ou que abrirá dupla greve em Davis. Recomendamos Wuxi Xinje Electric Co.Ltd(603416) , e sugerimos que nos concentremos em Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) , China Leadshine Technology Co.Ltd(002979) , Suzhou Veichi Electric Co.Ltd(688698) , Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) , Estun Automation Co.Ltd(002747) , etc.
Empresas líderes mostram resiliência em seus relatórios intermediários, otimistas quanto aos ganhos de rentabilidade subseqüentes
O tamanho do mercado da indústria de inspeção e testes da China excede RMB 400 bilhões, e o crescimento médio anual composto da indústria excede a taxa de crescimento do PIB no mesmo período, com excelente crescimento. Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) Half anos de resultados voltados para o lucro, alcançando lucro líquido atribuível à mãe de 0,19 bilhões de yuan. Margem bruta única de 50% para 2 trimestres, aumento de 5,41pct, lucro líquido único trimestre atribuível à mãe de 0,94 bilhões de yuan, aumento de 74,1%, margem de lucro única trimestre de 16,1%, aumento de 4,7pct, distúrbios epidêmicos sob a resposta mais positiva, centro de gestão para a filial a frente, pessoal de equipamentos para a filial inclinar, apertar a implementação da capacidade do laboratório e digestão de pedidos, o efeito de escala reflete a empresa de sobreposição As boas medidas de gestão são eficazes, os lucros são gradualmente liberados. Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) H1 lucro líquido atribuível à mãe de 106 milhões de yuan, um aumento de 30,3%, a primeira metade da margem de lucro de 15,6%, um aumento de 1,54 pct, a empresa ajusta ativamente o modelo operacional, para alcançar 38,7% de crescimento na primeira metade do negócio de testes ambientais. Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) alcançou receita de 2,17 bilhões de yuans no primeiro semestre, um aumento de 20,1%; lucro líquido atribuível à mãe de 361 milhões de yuans, um aumento de 19,8%, margem bruta da empresa de 49,3% no primeiro semestre, queda de 2,72pct, principalmente devido à subseção de testes industriais, proteção comercial e negócios farmacêuticos e de serviços médicos margem bruta caiu 5,15/4,96/5,78pct, respectivamente No primeiro semestre do ano, a margem de lucro líquido foi de 16,9%, 0,29pct abaixo do ano anterior, e a margem de lucro líquido foi de 14,9%, 1,3pct abaixo do ano anterior, sob o controle efetivo das despesas do período. Combinado com algumas das empresas que divulgaram seus relatórios semestrais, acreditamos que as principais empresas de testes da China após o layout inicial do laboratório, capacidade de digestão de pedidos, escopo comercial aberto, no efeito de escala e refinamento da fase de redução de custos de gerenciamento e eficiência, otimista sobre a subseqüente melhoria da lucratividade. Recomendamos Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) , Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) , e sugerimos que nos concentremos em Emtek (Shenzhen) Co.Ltd(300938) , Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) , etc.
Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) pretende investir na construção de uma linha de produção de 12 polegadas em Tianjin para promover a aceleração do processo de substituição doméstica
Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) anunciou em 26 de agosto que firmou e assinou o acordo-quadro de cooperação do projeto de linha de produção de wafer de 12 polegadas de Tianjin Xiqing com o Tianjin Xiqing Economic Development Group Limited e o Tianjin Xiqing Economic and Technological Development Zone Management Committee para construir um projeto de linha de produção de 12 polegadas de wafer de fundição com um investimento total de US$ 7,5 bilhões e uma capacidade planejada de 100000 wafers/mês para fornecer 28nm-180nm fundição de wafer e serviços técnicos, esperamos Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Projeto Tianjin pode trazer mais demanda de equipamentos domésticos, impulsionando o processo de substituição para acelerar; Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) equipamentos semicondutores na primeira metade das novas encomendas de mais de 1,1 bilhões de yuan; Huahai Qingke na primeira metade das novas encomendas de 2,02 bilhões de yuan, um aumento de 133%, a primeira metade das empresas de equipamentos semicondutores em mãos pede alto crescimento, nós Espera-se que o desempenho subseqüente continue a ser em dinheiro em um período de rápido crescimento, recomendamos focar em Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , Huahai Qingke, Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shengmei Shanghai, etc.
As classificações da indústria e a atualização da visão desta semana
A indústria de fabricação da China está em um período de contínua transformação e atualização, o que trará um amplo espaço de mercado para a indústria de equipamentos high-end, mantendo a classificação “Recomendada” da indústria. Recomendado pela direção de atualização industrial e tendência de substituição de importação de automação industrial e equipamentos de máquinas-ferramenta de alta tecnologia, equipamentos semicondutores independentes e controláveis, equipamentos fotovoltaicos de carbono neutro e acelerado e setor de equipamentos de lítio, atributos de pista longa de neve espessa da indústria de testes e inspeção, e segurança energética para promover a recuperação gradual da indústria de serviços petrolíferos.
As principais recomendações desta semana
Wuxi Xinje Electric Co.Ltd(603416) : recuperação do controle industrial em andamento, a substituição de máquinas acelerada por epidemia, o status do PLC da empresa é de rentabilidade sólida e estável; substituição de importações servo acelerada japonesa e taiwanesa, vantagens da série DS5 destacadas, ônibus, motores multieixo, de alta eficiência e outras iterações para acelerar; histórico de avaliação de fundo, espera-se que a Davis faça dupla greve.
Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) : testes de terceiros rastreiam fortes atributos de ciclo fraco de crescimento excelente, orientação política favorável ao chefe da empresa; desempenho comercial tradicional é relativamente excelente, cultivar negócios pendentes de otimização da estrutura do cliente; ajuste da estrutura comercial e da estratégia do cliente, espera-se que a capacidade gradualmente liberada seja reparada lucratividade.
China Oilfield Services Limited(601808) : a empresa como líder na extração de petróleo e gás offshore para ocupar a vantagem tecnológica e de escala, no período de recuperação global de serviços petrolíferos com forte elasticidade de ganhos; a China se beneficia da estratégia nacional de segurança energética sob o regime de “três barris de petróleo”, com certeza de aumento constante dos gastos de capital, espera-se que a empresa entre no período de liberação de elasticidade de ganhos.
Aviso de risco
O boom macroeconômico não é o esperado; o investimento em ativos fixos da China não é o esperado; a implementação de políticas-chave do setor não é o esperado; há incerteza na promoção da empresa de assuntos relacionados.
