Revisão do desempenho do mercado:
Na semana passada, o Shanghai Composite Index, Shenzhen Stock Exchange Index, GEM Index e Media Internet Sector Index (CITIC) subiram e caíram 0,67%, -2,42%, -3,44% e -0,50% respectivamente. Na semana passada, o setor de mídia da Internet cresceu com as dez maiores ações: Bona Film, Cultural Investment Holdings Co.Ltd(600715) , Jiangsu Phoenix Publishing & Media Corporation Limited(601928) , Tvzone Media Co.Ltd(603721) , Thinkingdom Media Group Ltd(603096) , Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) , Changjiang Publishing & Media Co.Ltd(600757) , Xinhua Winshare Publishing And Media Co.Ltd(601811) , Hunan Tianrun Digital Entertainment & Cultural Media Co.Ltd(002113) , China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) . As dez ações com as maiores quedas no setor de internet da mídia na semana passada: dot com, Shen Zhen Shengxunda Technology Co.Ltd(300518) , Jiangyin Zhongnan Heavy Industries Co.Ltd(002445) , Shenzhen Zqgame Co.Ltd(300052) , Hangzhou Shunwang Technology Co.Ltd(300113) , Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) , Jiangsu Zitian Media Technology Co.Ltd(300280) , * Zhongchang Big Data Corporation Limited(600242) , *ST Tengxin, Jc Finance & Tax Interconnect Holdings Ltd(002530) .
Assinatura de acordo de auditoria e cooperação regulamentar entre os EUA e a China, progresso significativo na regulamentação transfronteiriça das ações chinesas
Em 26 de agosto, a China Securities Regulatory Commission, o Ministério da Fazenda e o PCAOB assinaram um acordo de cooperação em auditoria regulatória, que será lançado em um futuro próximo. O conteúdo principal é: 1) estabelecer o princípio da reciprocidade: tanto a China quanto os EUA podem realizar inspeções em firmas relevantes na jurisdição da outra parte, de acordo com suas obrigações legais. 2) esclarecer o escopo da cooperação: o lado chinês auxiliará o lado americano com serviços de auditoria para ações chinesas e firmas de Hong Kong cujas transcrições de auditoria são armazenadas no continente. 3) esclarecer o modo de colaboração: o lado americano deve obter transcrições de auditoria e outros documentos através das autoridades reguladoras chinesas, e conduzir entrevistas e consultas com a participação e assistência do lado chinês na contabilidade Além disso, o SFC respondeu a perguntas da imprensa. Além disso, como mencionado nas Perguntas e Respostas do SFC, o acordo de cooperação estabelece acordos claros sobre o tratamento de informações sensíveis e estabelece procedimentos especiais para o tratamento de dados específicos, tais como informações pessoais.
Em nossa opinião, após a consulta pública do SFC sobre a revisão do Novo Regulamento de Confidencialidade em abril deste ano, esta assinatura formal do acordo de auditoria e cooperação regulatória Sino-EUA marca um grande avanço na regulamentação transfronteiriça das ações chinesas, que se espera aliviar ainda mais o sentimento pessimista do mercado sobre a liquidez das ações chinesas. Do nível de implementação, até o final de julho, ainda existem 159 ações chinesas listadas na lista “pré-listagem” de ações dos EUA, e várias empresas estatais solicitaram a retirada voluntária das ações da NYSE em 12 de agosto, de modo que o risco de exclusão das ações chinesas da lista não foi completamente eliminado. Recomenda-se prestar atenção aos resultados das inspeções subseqüentes das empresas de contabilidade relevantes, tanto pelos EUA quanto pela China.
Nreal lança dois copos de AR, a ecologia do AR a nível do consumidor toma forma
Em 23 de agosto, Nreal, a empresa líder em tecnologia AR, lançou dois copos AR para o mercado chinês: NrealAir e NrealX, com vendas superiores a 12 milhões de yuan na plataforma Tmall no primeiro dia de lançamento. Em comparação com as máquinas VR all-in-one, que têm uma maior taxa de penetração, a vantagem dos óculos AR é que eles são leves e fáceis de transportar, como o NrealAir, que pesa apenas 79 gramas e precisa ser conectado a hardware inteligente como telefones celulares através de cabos de dados para fornecer energia aritmética; a desvantagem é que o preço dos óculos AR é mais alto em comparação com as máquinas VR all-in-one devido ao custo do hardware; além disso, a experiência de realidade virtual imersiva que AR pode fornecer não é tão boa quanto VR, e a ecologia do conteúdo está em seus estágios iniciais. A ecologia do conteúdo também está em uma fase inicial. O NrealAir tem um preço de RMB2.299, que é um novo preço baixo para óculos AR de consumo na China; o nível de conteúdo é equipado com plataformas de conteúdo de vídeo como Akiyay AR e Mobile Cloud AR, bem como a plataforma de jogos em nuvem do MIGU Express AR, que deverá aumentar a penetração do hardware AR de consumo na China.
Aconselhamento sobre investimentos
Acreditamos que os assuntos relacionados à Bolsa de Valores de Hong Kong são limitados pelas questões regulatórias das ações chinesas, e sugerimos que nos concentremos nos líderes da Internet de Hong Kong de alta qualidade Meituan e Racer. Além disso, o hardware VR/AR global entrará no ciclo de iteração em 2022, e espera-se que o jogo seja o núcleo da ecologia do conteúdo VR/AR. Recomenda-se prestar atenção à Tencent Holdings, NetEase, Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) , Kingnet Network Co.Ltd(002517) , Fuchun Technology Co.Ltd(300299) , que têm um layout prospectivo da cadeia da indústria VR.
Dicas de risco.
Risco de regulamentação política, risco de epidemia recorrente na China, risco de recuperação do consumo menor do que o esperado.
