As temperaturas estão caindo gradualmente, a carga de eletricidade dos aparelhos de ar condicionado será significativamente reduzida e a situação apertada do fornecimento de energia na China Oriental e Central será aliviada. (1) lado da oferta: sob a política de assegurar a estabilidade da oferta e dos preços, a oferta e a demanda de carvão no primeiro semestre do ano é alta e o equilíbrio é apertado, fatores de perturbação prevalecem no curto prazo, as principais áreas de produção têm chuvas fortes sucessivas, sobreposição com a prevenção e o controle de epidemias tendem a se estreitar, as principais áreas de produção de carvão e transporte de saída são afetadas em graus variados. O Conselho Nacional de Energia tomou medidas para assegurar um fornecimento estável de energia. (2) Lado da demanda: Desde o início do verão deste ano, a China passou por um grande número de dias de altas temperaturas, cobrindo uma grande variedade de áreas, com as temperaturas mais altas em muitos lugares quebrando extremos históricos. Desde 15 de agosto, a Estação Meteorológica Central emitiu avisos de alta temperatura por 26 dias consecutivos. O consumo diário do terminal chinês continuou a subir e, desde agosto, o consumo diário dos usuários finais de carvão elétrico em um total de 25 províncias, incluindo 8 províncias costeiras + 17 províncias interiores, sempre esteve acima de 6 milhões de toneladas, todas ultrapassando o nível do mesmo período do ano passado. (3) Estoques e preços: Atualmente, os níveis de estoque dos terminais estão em níveis relativamente altos, com estoques de carvão de potência para o usuário final em um total de 25 províncias em 8 províncias costeiras + 17 províncias interiores permanecendo acima de 100 milhões de toneladas até 11 de agosto, um aumento de quase 60% em relação ao ano anterior. Vale notar que durante os primeiros e médios volts deste ano, o consumo diário de super alta temperatura continuou a subir, mas o esgotamento do estoque terminal não é óbvio, já que os “três dias volts” próximos ao final, o estoque terminal alto ou mais difícil de esgotar, os preços do carvão podem estar sob pressão. O Southern Energy Regulatory Bureau continua a acompanhar as províncias de Guangdong, Guangxi e Hainan (regiões) na assinatura do desempenho do carvão no longo acordo, para promover o fornecimento de carvão para estabilizar os preços. Manter a classificação “Recomendar” no setor.
Segmento de carvão elétrico. Em 24 de agosto de 2022, o preço de fechamento do carvão de Qinhuangdao (Q5500) era de RMB735 por tonelada, 7,30% a mais em relação ao ano anterior e em seqüência, com o preço total ainda em alta histórica. Em 26 de agosto de 2022, o preço comercial do CCTD era de RMB786 por tonelada, 20% mais baixo do que o preço à vista do carvão Newcastle NEWC; em 19 de agosto de 2022, o preço à vista do carvão de Huangling era de RMB850 por tonelada, 21% mais alto do que o preço à vista do carvão de Datong era de RMB949 por tonelada, 5% mais alto do que o preço à vista do carvão de Newcastle NEWC; em 19 de agosto de 2022, o preço à vista do carvão de Huangling era de US$436,99 por tonelada, 178% mais alto do que o preço à vista do carvão de YoY e O preço à vista do carvão de energia portuária ARA europeu é de US$325,00 por tonelada, um aumento de 123% em relação ao ano anterior, e o preço à vista do carvão de energia Richard RB é de US$320 por tonelada, um aumento de 141% em relação ao ano anterior.
Segmento de coqueificação de carvão. Os preços do carvão de coque permaneceram em uma trajetória descendente, arrastados pela indústria siderúrgica a jusante. Em 26 de agosto de 2022, o preço do carvão de coque principal (do Porto de Jingtang e Shanxi) era de RMB2.500 por tonelada, 29% inferior ao ano anterior, enquanto o preço do carvão de coque principal ( Rizhao Port Co.Ltd(600017) , da Austrália) era de RMB2.360 por tonelada, 23% inferior ao ano anterior; o preço do carvão de coque da Mina de Pico View da Austrália era de US$296 por tonelada, 15% superior ao ano anterior. Em 26 de agosto de 2022, os estoques de carvão de coque totalizavam 2,358 milhões de toneladas em três portos, 35% abaixo do ano anterior; 2,4280 milhões de toneladas em seis portos, 41% abaixo do ano anterior; e 8,134 milhões de toneladas em 247 empresas de amostras de carvão de coque, 20% acima do ano anterior.
Transporte e importação/exportação. 217 milhões de toneladas de carvão foram embarcadas por ferrovia em junho, um aumento de 8,3% em relação ao ano anterior; 1,33 bilhões de toneladas de carvão foram embarcadas por ferrovia de janeiro a junho, um aumento de 4,4% em relação ao ano anterior. Em junho, a China importou 18,98 milhões de toneladas de carvão e lignite, 33,2% a menos em relação ao ano anterior; de janeiro a junho, a importação acumulada foi de 115,01 milhões de toneladas, 17,5% a menos em relação ao ano anterior. A China exportou 520000 toneladas de carvão e lignite, um aumento de 243,1% em relação ao ano anterior; a exportação acumulada de janeiro a junho foi de 2,08 milhões de toneladas, um aumento de 20,7% em relação ao ano anterior.
Principais estoques: Foco em Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) e Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) com vantagens de recursos, Yankuang Energy com recursos de carvão no exterior, e China Shenhua Energy Company Limited(601088) com transformação de energia verde e indústria química de carvão em crescimento.
Dicas de risco: o foco no desempenho da empresa não é o esperado; a epidemia afeta repetidamente a economia; os preços globais de petróleo e gás caem mais do que o esperado; a recuperação da demanda da indústria de aço e cimento não é a esperada; os preços do carvão continuam a cair.
