Visão principal
Reunião regular do Estado para reintroduzir o estímulo econômico, foco no volume de cimento da estação de pico da construção e na recuperação dos preços. A reunião estadual regular desta semana, realizada em agosto, para implementar ainda mais um pacote de políticas para estabilizar a economia. Para a indústria de materiais de construção, três itens específicos: 1. aumentar a cota de mais de 300 bilhões de yuans de instrumentos financeiros da política, de acordo com a lei, para usar mais de 500 bilhões de yuans de limite especial de dívida local, emitido até o final de outubro; 2. aprovar o início de uma série de projetos de infra-estrutura e outros projetos maduros; 3. permitir o uso flexível do crédito “uma cidade, uma política” local 3. permitir que as localidades utilizem o crédito e outras políticas de forma flexível, cidade por cidade, para suportar razoavelmente a demanda rígida e melhorada de habitação. As políticas propostas são propícias para melhorar a prosperidade dos setores de infra-estrutura e imobiliário, o que, por sua vez, melhorará a demanda por materiais de construção relacionados. Combinado com os primeiros fundos de ajuda imobiliária, o governo para garantir a conclusão e entrega de moradias, a política atual pode ser vista como continuando a aumentar a intensidade. O negócio da empresa é um dos principais atores da indústria de materiais de construção, e a maioria das empresas listadas ainda enfrenta uma dupla queda na receita e no lucro, com múltiplos impactos de imóveis, epidemias, custos e dívidas incobráveis. A prosperidade geral do 22T2 é mais fraca do que o 22T1. acreditamos que as expectativas pessimistas do mercado para o relatório caíram, combinadas com avaliações baixas e melhorias nas políticas, o momento atual ou melhor para o layout do setor de materiais de construção. Do ponto de vista da segmentação, no terceiro trimestre desde a implementação da política de picos de produção de verão em muitos lugares, algumas regiões, dias de pico adicionais, empresas de cimento para aumentar ainda mais as restrições de produção. No segundo semestre do ano, à medida que a situação em torno da prevenção e controle da epidemia melhorou, juntamente com o apoio político regular das reuniões estaduais desta semana, a demanda de construção de infraestrutura melhorará, existe uma base de recuperação do volume de cimento e dos preços. Espera-se que os preços do cimento aumentem ligeiramente em setembro, a melhoria dos dados fundamentais deverá aumentar ainda mais. O cimento atual de avaliação de placas de cimento também está em uma baixa histórica, a margem de segurança é alta, recomenda-se que o acompanhamento ativo de curto prazo da explosão regional de cimento mude.
Revisão do mercado desta semana: esta semana (202208/22202208/26) o índice de placas de materiais de construção (CITIC) caiu 4,2%, em relação ao índice de Shanghai e Shenzhen 300 de retorno em excesso de -3,2%. Até o momento, o Setor de Materiais de Construção retornou -15,2%, com um retorno excessivo de 0,7% em relação ao CSI 300. A Carteira Preferencial retornou -2,0% na semana passada, com um retorno excessivo de -0,7% em relação ao Índice de Materiais de Construção, para um retorno/excesso acumulado de 1,2%/5,0%.
Visão geral dos dados semanais de materiais de construção: O preço médio nacional do vidro float para a semana foi RMB88,2/caixa de peso, uma variação ano-a-ano de +0,8%/-43,2%; os estoques foram de 6,04 milhões de caixas de peso, queda de 2,5% anel/ano e aumento de 177,3%. O preço médio nacional do fio direto de enrolamento principal esta semana foi de RMB6.150/tonelada, acima de 5,1% YoY; o preço médio do fio eletrônico foi de RMB9.400/tonelada, abaixo de 0,3% YoY. O preço médio do mercado nacional de cimento nesta semana foi RMB426 por tonelada, 0,7% a mais que na semana anterior. A taxa de embarque de cimento nesta semana foi de 61,2%, 2,3% menor em relação ao ano anterior; a taxa de armazenamento foi de 65,7%, 6,4% menor em relação ao ano anterior. Entre as matérias-primas dos materiais de construção do consumidor esta semana, o preço médio do asfalto foi de RMB5659/tonelada, acima de 0,1% YoY; o preço médio do PVC foi de RMB6605/tonelada, abaixo de 1,7% YoY.
Conselhos de investimento e metas de investimento
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Dicas de risco
O crescimento da infra-estrutura / investimento imobiliário não atende às expectativas, os preços das matérias primas flutuam significativamente
