Evento: O primeiro lote de produtos REITs de habitação rent-insured listados oficialmente
Em 31 de agosto, CICC Xiamen Anju REIT, Red Earth Shenzhen Anju REIT e Huaxia Beijing Protected Housing REIT, o primeiro lote de três REITs de aluguel protegido, foram simultaneamente listados e negociados nas bolsas de Xangai e Shenzhen.
Comentário: O primeiro lote de REITs públicos para produtos de habitação para aluguel protegidos foram oficialmente listados, e todos eles subiram na abertura; a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários e a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e outros departamentos relevantes irão acelerar a emissão normalizada de REITs públicos, e espera-se que a escala de emissão de projetos de REITs no segundo semestre do ano dê um impulso maior
(1) Em 16 de agosto, o CICC Xiamen Settlement REIT, o Red Earth Shenzhen Settlement REIT e o Huaxia Beijing Housing REIT foram formalmente oferecidos ao público, e investidores institucionais estavam fortemente dispostos a subscrever, com as subscrições propostas pelo Red Earth Shenzhen Settlement REIT totalizando 18.624,1 milhões de ações, 133,03 vezes o número de ações da oferta inicial off-line, refrescando a oferta pública Em 23 de agosto, os REITs anunciaram que seus contratos de fundos haviam entrado em vigor, levantando um total de RMB 3,797 bilhões, e em 31 de agosto, os três REITs foram simultaneamente listados e negociados nas bolsas de valores de Xangai e Shenzhen. Os três REITs foram listados simultaneamente nas bolsas de Xangai e Shenzhen em 31 de agosto, adicionando assim uma nova categoria de moradias para aluguel protegidas aos ativos subjacentes dos REITs públicos listados na China e expandindo o número de REITs públicos para 17. Acreditamos que a decolagem dos REITs de aluguel garantido ajudará a ampliar os canais de financiamento direto das empresas de aluguel de casas, promoverá a transformação dos ativos de estoque em atualizações operacionais e ajudará os produtos imobiliários de aluguel securitizados a alcançar um fechamento completo da gestão de ativos.
(2) No primeiro dia da listagem, os três REITs de aluguel garantido subiram todos logo após a abertura do mercado e acabaram fechando em RMB3.38, RMB3.23 e RMB3.26 respectivamente. Em termos de retornos do mercado secundário para o setor de REITs (17 produtos) desde a data da listagem até o momento, todos os produtos, exceto Ping An Guangzhou Guanghe REIT alcançaram retornos positivos, com 13 deles registrando um aumento de mais de 20% desde o primeiro dia de listagem; um ganho médio de 28,4% e uma taxa de faturamento médio diário de 3,8%. Além disso, o desempenho geral de retorno dos REITs patrimoniais (habitação e armazenagem e logística foram excelentes, enquanto parques industriais foram afetados pela epidemia até certo ponto) ainda foi melhor do que o dos REITs de franquia (a proteção ambiental foi mais resistente, enquanto as rodovias foram mais afetadas pela epidemia).
(3) Enquanto isso, o Sr. Li Chao, Vice-Presidente da SFC, disse na cerimônia de listagem: “Recentemente, a SFC, juntamente com a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e outras partes relevantes, formulou dez medidas para acelerar a normalização da emissão de REITs de infra-estrutura. No próximo passo, o SFC trabalhará com departamentos e unidades relevantes para promover a implementação das dez medidas para promover ainda mais a revitalização dos ativos de estoque e ajudar a estabilizar as operações macroeconômicas”. Desde este ano, o mercado público de REITs da China vem passando por um aumento da construção e políticas de apoio relevantes foram lançadas, tornando o mercado de REITs cada vez mais favorável. Espera-se que, com a padronização e simplificação gradual do processo de relatório e revisão dos projetos, a escala de emissão de REITs públicos verá um maior impulso no segundo semestre do ano. Além de os REITs serem incentivados pelas políticas nacionais, os três produtos REITs de habitação garantida têm vantagens óbvias em termos de localização dos ativos subjacentes e estabilidade e crescimento da renda, e são, portanto, reconhecidos pelo mercado secundário.
Assessoria de investimento: O lançamento oficial do REIT público para habitação de aluguel protegida da China ajudará a orientar o mercado a se transformar de alta rotatividade e rápido desenvolvimento em operação de estoque, estimulando assim o potencial do mercado e aumentando os prêmios de avaliação. Espera-se que com um maior apoio político, o ritmo de emissão de REITs subseqüentes seja acelerado; ao mesmo tempo, dado que os REITs públicos têm maior escopo para alavancar o valor de investimento nos ativos de estoque de empreendimentos imobiliários, espera-se que o escopo do piloto de REITs seja mais liberalizado para empreendimentos imobiliários em áreas como aluguel de apartamentos de longo prazo e propriedades logísticas. Recomenda-se prestar atenção aos imóveis industriais, imóveis comerciais e outros ativos de estoque que sejam maduros e estáveis, com emissores (gerentes) de alta qualidade e confiabilidade. Recomenda-se focar na Vanke A/Vanke Enterprises, China Jinmao, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , China Overseas Development, China Overseas Hongyang Group, China Resources Land, Longhu Group, Yuexiu Property.
Análise de risco: risco de preços de aluguel, risco de loteamento, risco de projetos de habitação para aluguel com salvaguarda qualitativa, risco de perda de população, risco de concorrência no mercado, risco político, etc.
