Resumo do relatório semestral: o desempenho sob pressão sob o impacto da epidemia, o setor está com uma baixa pontuação de avaliação
O impacto da epidemia foi evidente no primeiro semestre do ano. 22T2 foi afetado pela epidemia, resultando em um declínio significativo na receita e no crescimento do lucro. 2022H1 A receita e o lucro líquido atribuíveis ao setor médico chinês cresceram 1,82% e 1,30%, respectivamente. Entretanto, os indicadores operacionais eram relativamente normais, e a relação de despesas diminuiu sob a interrupção da epidemia. O setor da medicina chinesa (Shenwan) foi avaliado em um PE (TTM) de 19,31 em 2 de setembro de 2022, com um quartil de avaliação de 7,6% em uma dimensão de 5 anos, em um estágio de baixa avaliação.
Nas empresas do setor, a taxa média de crescimento do lucro operacional de 73 ações no primeiro semestre de 2022 foi de 1,16%, com a maioria das empresas caindo na faixa de 0-10% de taxa de crescimento, a 21. E a taxa média de crescimento do lucro líquido atribuível à mãe foi de -17,49%, e a dispersão relativa da renda. E a posição longa do fundo é mais concentrada, de acordo com as últimas estatísticas do relatório anual semestral do fundo de 2022, um total de 30 empresas chinesas de medicina obtêm posição longa de fundos públicos, em comparação ao 22T1 reduzido em 9; mas a participação média foi responsável pela taxa de circulação de ações, o valor médio de mercado da participação foi contabilizado como o valor líquido da taxa do fundo.
Dinâmica do setor: avanço da política no primeiro semestre, mais mudanças a serem observadas
No contexto de uma política orientada, o boom da indústria melhorou significativamente. 2022 No primeiro semestre do ano, a política da medicina chinesa e as mudanças da indústria continuaram a evoluir. As políticas do setor continuam a ser introduzidas: o princípio orientador das “três combinações” foi apresentado na auditoria, o “14º Plano Quinquenal” para a medicina chinesa foi introduzido para esclarecer a direção futura do desenvolvimento, a coleta e compra de medicamentos de Guangdong estava de acordo com a expectativa de ligeiras reduções de preços, e foi dada mais atenção ao treinamento de talentos.
Olhando para o próximo desenvolvimento da indústria da medicina chinesa, há muitos desenvolvimentos dignos de atenção: atualização do catálogo de medicamentos básicos + seguros médicos; maior promoção de compras coletivas; expansão do padrão nacional para grânulos de fórmula e expansão do escopo do seguro médico; aumento do preço de balcão; abrandamento gradual da epidemia.
Visão estratégica: o caminho central precisa ser compreendido, orientado por temas dignos de atenção
Principal caminho: mudanças políticas no setor, com especial atenção aos fatores políticos, tais como ajuste do catálogo de medicamentos de base e a coleta de medicamentos chineses em várias províncias no futuro. Em geral, o boom da indústria para melhorar a qualidade da pista pode se tornar mais direção de liberação de desempenho, foco na direção da pista dos medicamentos de inovação da medicina chinesa, da medicina chinesa de marca e das partículas de fórmula da medicina chinesa.
Medicina chinesa medicina inovadora: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) (coberto, avaliação de compra), Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) (coberto, avaliação de compra), Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) (coberto, avaliação de compra), Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) (coberto, avaliação de compra), Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) , Hunan Fangsheng Pharmaceutical Co.Ltd(603998) , etc.
Medicamentos chineses de marca.
Grandes marcas: Guangyuyuan Chinese Herbal Medicine Co.Ltd(600771) (coberto, classificação de compra), Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) (coberto, classificação de compra), China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) (coberto, classificação de compra), Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) (coberto, classificação de compra), Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) (coberto, classificação de compra), Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) (coberto, classificação de compra), etc.
Marcas em destaque: Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) (coberto, classificação de compra), Guilin Sanjin Pharmaceutical Co.Ltd(002275) (coberto, classificação de compra), Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) (coberto, classificação de compra), Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) (coberto, classificação de compra), Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) (coberto, classificação de compra), Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) (coberto, classificação de compra), Jiuzhitang Co.Ltd(000989) (coberto, classificação de compra) coberta com uma classificação de compra), Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) (coberta com uma classificação de compra), Jiangzhong Pharmaceutical Co.Ltd(600750) , Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) , etc.
Grânulos da formulação da medicina chinesa: China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) (coberto, classificação de compra), China Medicina Tradicional Chinesa, Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) , etc.
Temático: Além da via de subdivisão sob a lógica geral, alguns temas da MTC também merecem atenção. 1. MTC medicina infantil (a nova versão do seguro médico e do catálogo de medicamentos básicos incentiva a medicina infantil); 2. MTC empresas estatais (2022 é o ano de encerramento da reforma trienal da empresa estatal); 3. medicina étnica (o estado tem apoiado o desenvolvimento da medicina étnica).
Medicina chinesa para crianças: Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) , Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) , Sunflower Pharmaceutical Group Co.Ltd(002737) , Hainan Huluwa Pharmaceutical Group Co.Ltd(605199) , etc.
Empresas estatais de medicina chinesa: Guangyuyuan Chinese Herbal Medicine Co.Ltd(600771) , Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) , Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , Jiangzhong Pharmaceutical Co.Ltd(600750) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) , etc.
Medicina étnica: Guilin Sanjin Pharmaceutical Co.Ltd(002275) , Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) , Guizhou Bailing Group Pharmaceutical Co.Ltd(002424) , Tibet Rhodiola Pharmaceutical Holding Company(600211) , Tibet Cheezheng Tibetan Medicine Co.Ltd(002287) , etc.
Riscos: incerteza política, incerteza das flutuações no fornecimento de matérias-primas, incerteza do grau de competição do mercado, incerteza do progresso da epidemia, etc.
