Análise das posições longas institucionais: de acordo com o valor total de mercado das participações, as três maiores empresas do setor são Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; de acordo com o número de fundos detidos, as três maiores empresas do setor são Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) ; da perspectiva de mudanças no número de ações detidas, as três maiores posições aumentadas no relatório trimestral são Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , a posição pesada do segundo trimestre em ações detidas aumentou em 2794, 1563, 5,73 milhões de ações; da perspectiva de mudanças no valor de mercado das posições do relatório trimestral, as posições do relatório trimestral nas três maiores empresas aumentaram o valor de mercado de Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , respectivamente, aumentaram as posições de 2,69, 2,64, 1,37 bilhões de yuan .
O desempenho geral da placa de alto crescimento, taxa de crescimento do desempenho da empresa de equipamentos de wafer de silício é mais brilhante: 2022H1, receita total da placa de equipamentos fotovoltaicos de 28,2 bilhões de yuan, um aumento de 84,2% em relação ao ano anterior; para alcançar lucro líquido atribuível à mãe 4,8 bilhões de yuan, um aumento de 66,3%. Sub-segmento para ver, beneficiar dos preços do material de silício subiu acentuadamente, a receita da empresa de equipamentos finais de wafer, a taxa de crescimento do lucro líquido está à frente do setor. Entre eles, Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) taxa de crescimento do lucro líquido de 224%, 101%, 86% respectivamente. Beneficiando-se da relativa desaceleração da concorrência no lado do módulo sobreposto ao alto boom da indústria, o líder da máquina de solda de cordas Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) teve uma taxa de crescimento de lucro líquido de 110%. As empresas de equipamentos celulares estão na parte inferior da taxa de crescimento do lucro líquido, mas Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) taxa de crescimento do lucro líquido de 57%.
rentabilidade estável: 2022H1, a rentabilidade geral do conselho é estável e a rentabilidade do equipamento de wafer aumentou significativamente. 2022H1, a margem bruta do conselho de 27,96%, abaixo de 3,55pct em relação ao mesmo período do ano passado; a margem líquida do conselho de 17,01%, abaixo de 1,83pct em relação ao mesmo período do ano passado. a razão para o declínio da margem bruta do conselho é que a receita representa 40,5% do conselho geral Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) , devido à expansão dos negócios de silício monocristalino, a margem bruta caiu 10,77pct em relação ao mesmo período do ano passado. Sub-segmento, empresas de equipamentos de silício como Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) margem bruta e margem líquida aumentaram 4,74/5,48pct respectivamente, lado do módulo Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) margem bruta foi basicamente plana, margem líquida aumentou 3,86pct. empresas de equipamentos de baterias margem bruta e margem líquida em relação ao mesmo período do ano passado basicamente inalterado.
Capacidade operacional, fluxo de caixa significativamente melhorou: 2022H1, a taxa de rotação de estoque da diretoria de 1,661 vezes, a taxa de rotação de contas a receber de 7,749 vezes, em comparação com o mesmo período do ano passado, melhoraram significativamente; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da diretoria de 3,392 bilhões de yuans, um aumento de 147,8% em relação ao ano anterior, para alcançar o dobro do crescimento.
O inventário, o passivo contratual e outros indicadores refletem que o setor está cheio de pedidos, espera-se que as empresas de equipamentos de baterias se beneficiem das mudanças tecnológicas para abrir uma nova rodada de ciclo de expansão: estoque de placas de 29,6 bilhões de yuan, um aumento de 48,2% em relação ao ano anterior. O passivo contratual do segmento foi de 19,5 bilhões de yuans, 40,62% a mais do que no ano anterior. As contas pré-pagas do segmento foram de RMB 3,23 bilhões, um aumento de 77% em relação ao mesmo período do ano anterior. Por empresa, as três maiores contas pré-pagas de crescimento foram Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Liancheng NC e Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) . A taxa de crescimento de contas pré-pagas de empresas de equipamentos de baterias é óbvia, das quais, Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) taxa de crescimento de contas pré-pagas de 98,9%, 42,9% respectivamente.
Aconselhamento de investimento: a mudança da tecnologia da bateria está em andamento, e a bateria TOPCon é atualmente a tecnologia mais madura e a rota de bateria mais econômica. Recomendamos: Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) .
Dicas de risco: a nova capacidade instalada de PV não é a esperada, o risco de aumento da concorrência no mercado, o risco de iteração da tecnologia de bateria sobre o impacto do equipamento
