O mercado global de materiais semicondutores está em um nível recorde, com a China continental crescendo a um ritmo mais rápido. De acordo com dados da SEMI, o tamanho do mercado global de materiais semicondutores atingiu um recorde histórico de US$ 64,3 bilhões em 2021. Por tipo de produto, os materiais de fabricação de wafer 40,4 bilhões de dólares americanos, representando 62,8%; materiais de embalagem 23,9 bilhões de dólares americanos, representando 37,2%. Por país/região, Taiwan, a China respondeu por US$ 14,71 bilhões, ou 22,9%, o maior tamanho do mercado global de materiais semicondutores; a China continental respondeu por US$ 11,93 bilhões, ou 18,6%, o maior crescimento do mercado, com mais de quatro vezes o crescimento de 2006 a 2021; a Coréia do Sul/Japão/América do Norte/Europa respondeu por US$ 10,57/88,1/60,4/44,1 bilhões, representando 16,4%/13,7%/9,4%/6,9% respectivamente.
Os wafers de silício/gases eletrônicos/ placas de máscara/fotoresistas e materiais de apoio/ substratos de embalagem foram os principais responsáveis pela participação. De acordo com nossas pesquisas e cálculos, entre os materiais globais de fabricação de wafers, os wafers de silício (incluindo os wafers SOI) / gases eletrônicos / versão de máscara / fotorresistente / materiais de suporte fotorresistente / (geral) produtos químicos eletrônicos úmidos / materiais de polimento CMP / materiais alvo responderam por 35% / 15% / 12% / 5% / 8% / 6% / 9% / 3%, respectivamente. Entre os materiais globais de embalagem, a proporção de substrato de embalagem/estrutura de chumbo/material de encapsulamento/material de encapsulamento/ substrato de cerâmica/material de ligação por chips é de 59%/12%/12%/8%/5%/2% respectivamente.
Os materiais semicondutores da China ainda são dominados por materiais de gama baixa e média, com alguns materiais de gama alta obtendo avanços. Em geral, os materiais semicondutores da China, mas após anos de desenvolvimento, alcançaram basicamente o layout ou a produção em massa das principais áreas de materiais, mas os produtos em geral ainda são principalmente de gama baixa e média. Alguns produtos high-end como os fotossensíveis ArF foram certificados por algumas empresas e alguns produtos high-end em pastilhas de silício, gases eletrônicos, ácido fluorídrico e alvos também fizeram avanços e entraram na cadeia de fornecimento da ASML, TSMC, Samsung, Ge-core, UMC, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , STMicroelectronics, SK Hynix, Texas Instruments, Infineon e outras empresas líderes mundiais, mas os materiais high-end ainda são dominados por fabricantes estrangeiros. Entretanto, os materiais de alta qualidade ainda são dominados por fabricantes estrangeiros, e existe uma grande lacuna com os fabricantes estrangeiros em termos de capacidade de produção e escala de mercado.
A taxa de autonomia na China continental ainda é baixa, e há uma necessidade urgente de substituição doméstica. De acordo com nossas pesquisas e cálculos, a taxa de autonomia geral dos materiais semicondutores na China continental é de 10-15%, o que ainda é relativamente baixo. Por produto, a taxa de autonomia dos materiais de fabricação de wafer
Internet das Coisas, inteligência artificial e outras demandas downstream, grandes fabricantes anunciaram planos para expandir a produção, China continental, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Hua Hong Group, Jinghe Integration, Yuexin Semiconductor, Changjiang Storage, Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , China Resources Microelectronics Limited(688396) , Byd Company Limited(002594) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) e outros fabricantes estão planejando Espera-se que a maior parte da capacidade de produção entre em operação em 20222025. Acreditamos que, à medida que a nova capacidade de produção na China continental for sendo colocada em produção, a indústria de materiais semicondutores dará início a um alto boom, que deverá levar os fabricantes relevantes a acelerar a introdução de clientes na cadeia de fornecimento, aumentar a taxa de autonomia e avançar em direção a um período de crescimento de alta velocidade.
Consultoria em investimentos: a promulgação do “Chip Act” dos EUA para aumentar ainda mais as restrições e o bloqueio ao desenvolvimento da indústria de semicondutores da China, o controle independente de materiais semicondutores será uma garantia importante do controle independente de segurança da cadeia da indústria de semicondutores da China, espera-se que o futuro acelere a verificação e a importação de novas fábricas. Atenção sugerida: Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) .
Dicas de risco: 1, expansão fabril, gastos de capital não são os esperados; 2, desenvolvimento de produtos, demanda downstream não é a esperada; 3, intensificação dos conflitos geopolíticos globais, epidemia COVID-19 repetida.
