Destaques de investimentos.
Distribuição de estoques de Xiang no setor de equipamentos mecânicos. As seis participações da Hunan nas empresas, o valor total de mercado de 146826 bilhões de yuans, o valor de mercado de todo o setor foi de 4,01%, a relação P/E estática global de máquinas e equipamentos Hunan é 25,63 vezes. Da distribuição dos sub-setores, há 4 empresas em máquinas de construção, equipamentos de transporte ferroviário II, equipamentos especiais são 1 empresa.
No primeiro semestre de 2022, as seis ações mecânicas de Xiang juntas alcançaram uma receita de 37,638 bilhões de yuan, 47,56% abaixo do ano anterior, para alcançar um lucro líquido de 3,706 bilhões de yuan, 47,98% abaixo do ano anterior. 6 As ações de Xiang, Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) e China Railway Construction Heavy Industry Corporation Limited(688425) são as empresas líderes do setor, o efeito de escala é notável, das quais Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) A receita atingiu 21,299 bilhões de yuans, o lucro líquido atribuível à mãe foi de 1,759 bilhões de yuans, China Railway Construction Heavy Industry Corporation Limited(688425) a receita atingiu 5,362 bilhões de yuans, o lucro líquido atribuível à mãe foi de 1,015 bilhões de yuans.
A eletrificação de máquinas de construção, a atualização inteligente da estrutura continua a se aprofundar. Na indústria de máquinas de construção, “eletrificação, inteligência” tornou-se uma palavra de alta freqüência, a indústria está promovendo totalmente a eletrificação, a inteligência, acelerando a transformação e a atualização das máquinas de construção. Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) Continue para fortalecer a integração de novas tecnologias digitais, novas energias, novos materiais e outras inovações tecnológicas, produtos de ponta continuam a surgir, Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) have lançou dezenas de produtos inteligentes, de eletrificação, e continua a promover a transformação e atualização da indústria. O Grupo Sany elevou a eletrificação ao auge da estratégia da empresa em 2021, acelerando o ritmo do processo de eletrificação, enquanto continua a promover a construção de fábricas de faróis inteligentes para auxiliar plenamente na transformação da sabedoria das máquinas de construção.
Aconselhamento sobre investimentos. Recomenda-se focar no líder de maquinaria de construção perto do final do ciclo e no emergente líder ferroviário brilhante do negócio. [ Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ] (1) desempenho através do ponto de inflexão pode ser esperado, a participação de mercado da empresa continua a melhorar. (2) A taxa de crescimento no exterior é brilhante, e os atributos do ciclo continuam a enfraquecer. (3) A eletrificação e a taxa de penetração digital da empresa estão aumentando. Espera-se que em 20222023, a empresa atinja um lucro líquido de RMB 5,002 bilhões e RMB 5,586 bilhões, correspondentes a EPS de RMB 0,58 e RMB 0,64 respectivamente, correspondendo a PE de 10,20 vezes e 9,13 vezes, respectivamente. A empresa está próxima do final do ciclo e o ponto de inflexão de desempenho é esperado, dando à empresa uma faixa de avaliação de PE de 11x-13x em 2022, correspondente a um preço de ação de 6,38-7,54 yuan, a primeira cobertura, a classificação “hold” da empresa. 【 Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) 】 (1) Com a recuperação gradual da licitação de equipamentos de transporte ferroviário da China, espera-se a recuperação do negócio tradicional de equipamentos de transporte ferroviário. (2) Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) taxa de crescimento é brilhante, componentes de núcleo de semicondutores de potência se tornaram uma tendência de substituição doméstica. (3) Os pedidos do módulo IGBT 20232024 estão cheios, a empresa organiza ativamente a aplicação da nova geração de materiais semicondutores SiC. Espera-se que em 20222023, a empresa tenha alcançado um lucro líquido atribuível à mãe de 2,232 bilhões de yuan, 2,759 bilhões de yuan, EPS correspondente foi de 1,58 yuan, 1,95 yuan, PE correspondente foi de 36,17 vezes e 29,27 vezes, as duas partes da diferença de negócios da empresa, tomam a avaliação do segmento: considere o status da indústria de equipamentos de tração ferroviária e produtos de eletrificação da empresa, combinado com o nível de avaliação da indústria Dar ao setor ferroviário da empresa 2022 avaliação P/E 20-25 vezes; Considerar a empresa como uma empresa líder nacional de avaliação de veículos IGBT, a capacidade de produção excede a demanda, combinada com o nível de avaliação do setor, dar à empresa Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) setor 2022 avaliação P/E razoável 12-15 vezes, correspondente ao preço das ações de 2022 de 72,05-90,06 yuan, manter a empresa Classificação “Comprar”.
Dicas de risco: O investimento em infra-estrutura da China é menor do que o esperado, a demanda de máquinas de construção abaixo do esperado, a epidemia além do desenvolvimento esperado.
