Pontos centrais.
Frontier Biotechnologies Inc(688221) Technical batalha desencadeia o recuo do mercado
Esta semana, a biologia farmacêutica caiu 5,7%, ficando em 11º lugar no declínio da indústria primária, perdendo 0,86 pct em relação ao mínimo anterior, o índice da indústria continuou a expandir o declínio desde o início do ano, chegando a 28%. Em termos de setores terciários, todos os 13 sub-setores caíram em graus variados, com equipamentos médicos caindo 2,2%, CXO caindo 12,5% e vacinas e IFAs caindo mais de 7%.
A Biotecnologia HSE caiu drasticamente em 9,6% devido ao impacto da disputa tecnológica Frontier Biotechnologies Inc(688221) . Em termos de avaliação, em 19 de setembro, o PE-TTM (excluindo valores negativos) da biologia farmacêutica era 22X e PB 2,9X, com o PE-TTM caindo abaixo de seu mínimo histórico de quase cinco anos, e os prêmios de avaliação de PE e PB relativos à WAND Todos os A (excluindo financeiros e petroquímicos) eram 0,79 e 1,24 respectivamente.
Aconselhamento sobre investimentos
A recente volatilidade do mercado, uma retração incomum de mais de 5%, foi influenciada, por um lado, pela implantação estratégica da Casa Branca dos EUA para fortalecer a transformação tecnológica e a aplicação da tecnologia Frontier Biotechnologies Inc(688221) , reforçando seus pontos fortes na biotecnologia, especialmente na aplicação da biotecnologia sintética, e expandindo sua aplicação à agricultura, energia e outros campos. A ordem executiva despertou preocupações no mercado, particularmente no setor farmacêutico de serviços terceirizados da cadeia de medicamentos inovadores, que tem visto uma significativa venda. Acreditamos que, como o baixo custo dos frutos pendurados reduz o custo crescente da P&D de novos medicamentos, os avanços tecnológicos e a melhoria da eficiência da P&D são as duas principais maneiras de quebrar o jogo. O lançamento de uma bolha de valoração comercial premium é uma boa oportunidade de layout.
Recentemente, o setor farmacêutico continua a cair, o atual nível de valorização caiu abaixo de quase cinco anos de mínimos históricos, o setor de medicamentos inovadores da Hang Seng também sofreu recentemente um recuo significativo, por um lado, pelos serviços de terceirização farmacêutica, por outro lado, sujeito ao fim molecular dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos de 10 anos de aumento rápido da pressão, o índice continua a cair. Em termos de fundamentos, a tendência da indústria de medicamentos inovadores está passando da primeira rodada do mercado temático de inovação para a fase de inflexão do ponto de inflexão do desempenho, levando em conta os fatores de impacto da política, recomenda-se a segmentação para escolher atender às necessidades clínicas do campo. Em termos de fluxo de capital, monitoramos a entrada contínua de fundos no sul esta semana, a compra líquida totalizou 9,5 bilhões de yuan, a posição atual é cautelosa em alguns otimista, caiu fora do valor do dinheiro, sugerindo alocação estratégica.
A lógica de seleção de estoques a médio e longo prazo precisa entender de perto a atualização abrangente da indústria farmacêutica e biológica, no desenvolvimento de alta qualidade das tendências industriais, acompanhamos toda a cadeia industrial de mudanças da indústria farmacêutica relacionadas a vários aspectos da indústria, penteando as três principais linhas de investimento, recomendamos o foco na inovação tecnológica de ponta, inovação em transformação farmacêutica, inovação de processos subjacentes.
1, linha principal de inovação tecnológica de ponta: o valor da plataforma tecnológica de ponta, recomendamos focar no layout do ADC, nos anticorpos duplos e no mRNA, três grandes empresas de plataforma tecnológica, potenciais oportunidades de investimento.
2, Inovação em transformação farmacêutica: otimista sobre a participação no mercado de ações para garantir negócios sustentáveis e estáveis de fluxo de caixa, ações inovadoras e estratégias competitivas diferenciadas.
3, a linha principal de inovação do processo subjacente: TO B final do campeão invisível, é recomendado prestar atenção à cadeia da indústria biofarmacêutica a montante dos instrumentos analíticos de ponta, reagentes e consumíveis e outras oportunidades de estoque do subsetor.
Dicas de risco
1, a pesquisa e desenvolvimento clínico de medicamentos inovadores e a política de aquisição de produtos farmacêuticos é inferior ao esperado.
2, o processo de internacionalização é menor do que o esperado
