2022Q2 A participação ativa de fundos públicos tendenciosos no setor eletrônico continuou a cair como porcentagem
Em 2022Q2, a indústria eletrônica experimentou uma profunda retração no primeiro trimestre, a capitalização total do mercado e a valorização da indústria atingiram o fundo no final de abril de 2022, seguida de um pequeno reparo. De acordo com a classificação de nível Shen Wan, 2022Q2, os fundos públicos ativos da indústria eletrônica ficaram em quarto lugar, localizados em alimentos e bebidas, equipamentos de energia, produtos farmacêuticos e biológicos, depois que as participações pesadas representaram 4,97%, uma queda de 0,85 pct, a posição foi responsável pela queda contínua. Da perspectiva do valor absoluto de mercado, 2022Q2 fundos públicos ativos com forte tendência de participação no mercado da indústria eletrônica caíram para 157003 bilhões de yuans, 7,03% abaixo do anel.
O ranking de alocação da indústria de semicondutores manteve-se em primeiro lugar, a proporção de alocação de produtos eletrônicos de consumo aumentou
Dos dois segmentos da indústria eletrônica de Shen Wan, as posições ativas de fundo de ações públicas parciais longas na relação de alocação da indústria de semicondutores e valor de mercado ainda estão em primeiro lugar na indústria eletrônica, eletrônica de consumo, componentes por dois ou três. Em comparação com 2022Q1, com exceção da relação de alocação da indústria eletrônica de consumo, componentes e ótica e optoeletrônica aumentou, outra relação de alocação da indústria secundária eletrônica de Shenwan diminuiu. Da perspectiva do valor de mercado, 2022Q2 eletrônica de consumo, componentes, ótica e optoeletrônica posição valor de mercado da cadeia a melhorar, incluindo a posição do setor de eletrônica de consumo valor de mercado da cadeia recuperou-se significativamente, a posição do setor de semicondutores valor de mercado diminuiu ligeiramente, produtos químicos eletrônicos II, outros eletrônicos II posição valor de mercado. Da classificação de três níveis da Shenwan Electronics, a relação de alocação e o valor de mercado do projeto do chip digital classificou-se em um, as peças e montagem da eletrônica de consumo, a relação de alocação do projeto do chip analógico do segundo e terceiro, mas a relação de alocação da indústria do projeto do chip digital caiu de 1,97% em 2022T1 para 1,63%. Da perspectiva do valor absoluto da capitalização de mercado, além dos componentes ópticos, outros componentes eletrônicos III aumentam a capitalização de mercado, LED, materiais semicondutores, componentes passivos, projeto de chips analógicos, peças eletrônicas de consumo e anel de capitalização de mercado de montagem basicamente inalterados, outros Shen Wan três capitalização de mercado da indústria eletrônica são reduzidos, incluindo embalagem de circuitos integrados, painel, marca de eletrônicos de consumo, posição da indústria de placas de circuito impresso posição do anel de capitalização de mercado diminui significativamente, respectivamente 65.31%, 51.38%, 37.64%, 27.21%.
Os líderes das subpistas ainda são os favoritos, com o maior número de posições em Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475)
Em 2022Q2, entre as dez primeiras posições longas em fundos de participação acionária pública parcial ativa, as cinco primeiras ações eletrônicas detidas no fundo eram Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) e Sg Micro Corp(300661) , em comparação com 2022Q1, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) saiu dos cinco primeiros para a sétima posição e Sg Micro Corp(300661) entrou recentemente nos cinco primeiros. Em termos de valor de mercado das posições, em comparação com 2022T1, Goertek Inc(002241) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) saiu do top 15, Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) entrou no top 15, e o valor total de mercado das posições no top 15 das ações caiu de RMB116171 bilhões em 2022T1 para RMB107371 bilhões.
Avaliações do setor e estratégias de investimento
Em 2022, a oferta e a demanda de semicondutores melhorou significativamente, mas alguns chips industriais e automotivos de alta qualidade ainda são escassos, principalmente devido ao longo ciclo de validação desses chips e às altas barreiras técnicas, juntamente com a expansão da capacidade de fabricação a montante ainda é limitada. O lado da demanda da estratégia de carbono neutro para trazer a revolução energética, a nova energia traz um grande número de demandas de chips eletrônicos de potência, e o futuro ciclo sustentado é muito longo, atravessará todo o ciclo de carbono neutro, correspondendo à demanda de semicondutores de potência permanecerá em crescimento constante a longo prazo, semicondutor de potência é a era do carbono neutro dos “vendedores de água”, continuamos em alta e recomendamos. A inteligência automotiva provocará uma explosão na demanda por semicondutores automotivos, o valor dos semicondutores de veículos de nova energia por veículo é várias vezes superior ao dos veículos de combustível tradicionais, com o aumento contínuo da penetração de veículos de nova energia, a demanda por semicondutores automotivos também manterá um alto crescimento, recomendamos o foco no desenvolvimento de energia, computação, simulação, MCU e outros produtos de grau de veículo e produção em massa da empresa.
No campo da eletrônica de consumo, os telefones celulares com tela dobrável resolveram um grande número de pontos de dor da indústria, entraram oficialmente na era da produção em massa, com o efeito de escala, 2022 tela dobrável ASP de telefone móvel irá gradualmente diminuir, o consumo de celulares com tela dobrável irá gradualmente civilizar, espera-se que os embarques aumentem rapidamente, recomendamos focar nas empresas relevantes da cadeia industrial. A longo prazo, a ecologia do AR/VR está sendo gradualmente estabelecida, e o meta-universo levará o AR/VR a se tornar o principal caminho para a eletrônica de consumo do futuro, e as remessas de dispositivos VR devem aumentar ainda mais em 2022, e sugerimos que se concentre na fabricação de máquinas completas, peças e empresas de chips relacionadas ao ARVR.
A inteligência automotiva, além de trazer um grande aumento na demanda por semicondutores automotivos, também trará uma demanda inteligente de cockpit e sistema de entretenimento para automóveis, a tela grande multi-tela e interação se tornam a tendência principal, espera-se que as empresas de eletrônicos de consumo gradualmente se cortem na pista relacionada aos automóveis, recomendamos que se concentrem nos componentes eletrônicos automotivos e componentes passivos e nos fabricantes de peças estruturais correspondentes.
Não se pode ignorar que este ano a indústria de eletrônicos é a jusante, especialmente a direção da demanda de eletrônicos de consumo a jusante, desempenho fraco, a indústria parte de um grande número de acumulação de estoque acelerado, porque a demanda a curto prazo não pode ver o ponto de inflexão, espera-se que o ciclo de digestão do estoque se prolongue, mas esperamos que a corrente é o estágio mais fraco da indústria, para o próximo ano ver, o ciclo da indústria é provável que suba, a indústria de eletrônicos também vai abrir o ponto de inflexão, com três ou quatro trimestres de esforços da empresa da indústria para o estoque. Espera-se que a indústria eletrônica abrace um longo ciclo de oportunidades de layout, nós damos à indústria eletrônica a classificação “recomendada”.
Dicas de risco
Risco de queda do boom econômico, risco de falta de capacidade de fundição, a demanda do downstream é menor que o risco esperado, risco de política externa, os preços das matérias-primas flutuam significativamente, o foco no desempenho da empresa não é o risco esperado.
