Destaques do investimento
Janeiro-Agosto de 2022 a receita dos negócios de telecomunicações aumentou 8,2% em relação ao ano anterior, mantendo um bom crescimento, o tráfego emergente/móvel/ banda larga interna impulsionou um crescimento de 5,3/0,2/1,5pct, respectivamente; a China Mobile deixou claro que os gastos de capital não crescerão mais a partir de 2023, continuou otimista em relação às operadoras para reduzir custos e aumentar a eficiência; continua a recomendar as operadoras de telecomunicações.
Janeiro-Agosto taxa de crescimento da receita da indústria de telecomunicações de 8,2% em relação ao ano anterior
Janeiro-Agosto de 2022 as receitas de negócios de telecomunicações acumularam 10721 bilhões de yuans de crescimento ano-a-ano de 8,2%, a taxa de crescimento da receita de 7,5% ano-a-ano em agosto, continuou a manter uma boa tendência de crescimento; janeiro-agosto de 2022 de acordo com o preço do ano anterior do total de negócios de telecomunicações de 21,7% de crescimento ano-a-ano.
A receita acumulada do negócio de telecomunicações continuou a crescer ano a ano de 0,0% em Jan-Ag 2019 para 8,2% em Jan-Ag 2022. Nosso julgamento anterior sobre a formação de um ponto de inflexão na receita do negócio de telecomunicações foi verificado e a tendência de desenvolvimento de alta qualidade foi clara. Com a tendência de transformação digital e evolução 5G, continuamos a ser firmemente otimistas no desenvolvimento do operador durante o período do 14º Plano Quinquenal.
Janeiro-Agosto de tráfego emergente/móvel/ banda larga interna 5,3/0,2/1,5pct
Negócios emergentes: a receita aumentou 34,1% em relação ao ano anterior, a receita das telecomunicações alcançou 19,4%, a computação em nuvem, grandes dados, IDC, a receita da Internet sem fio aumentou 130,3%, 56,4%, 15,5% e 24,5% em relação ao ano anterior.
Negócios de tráfego de dados móveis: a receita aumentou 0,5% em relação ao ano anterior, com um aumento líquido de 34,68 milhões de assinantes móveis / 138 milhões de assinantes 5G de janeiro a agosto, respectivamente, e uma taxa de penetração de assinantes de telefones móveis 5G de 29,4%, 7,8 pct acima do final de 2021.
Negócios de banda larga na Internet: a receita aumentou 9,8% em relação ao ano anterior, com um aumento líquido de 35,23 milhões de assinantes de janeiro a agosto.
Capex do operador previsto para formar ponto de inflexão a partir de 2023
China Mobile 21 disse que 20202022 é o pico de investimento, 2022 é também o último ano do pico de investimento de três anos, se não houver grandes questões especiais, a partir de 2023 os gastos de capital das empresas cotadas em bolsa não mais crescerão, e mostram um declínio gradual na tendência, três anos depois, a relação gastos de capital/receitas caiu para 20% ou menos. 20192021, China Mobile gastos de capital de 1659/ Em 20192021, os gastos de capital da China Mobile serão de RMB 165,9/18,6/183,6 bilhões, com uma relação gastos de capital/receitas de 24,6%/26,0%24,3%.
De acordo com o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, no final de agosto deste ano, o número total de estações base 5G em todo o país atingiu 2,102 milhões, com cobertura de rede 5G em todas as áreas urbanas a nível de prefeitura, áreas urbanas de condados e 96% das cidades de municípios.
Espera-se que os gastos de capital do operador formem um ponto de inflexão a partir de 2023, e continuamos otimistas quanto ao investimento preciso do operador e à redução de custos e ganhos de eficiência.
A segunda fase do plano de incentivo de opções de compra de ações da China Mobile aterrissou
Em 19 de setembro, a diretoria da China Mobile aprovou a concessão da segunda fase do plano de incentivo de opções de ações a 10.988 beneficiários de incentivo, envolvendo um total de 607649.999 ações de opções de ações com um preço de exercício de HK$51,60 por ação.
Anteriormente, em 12 de junho de 2020, a Empresa concedeu opções de compra de ações envolvendo um total de aproximadamente 305601.702 ações a 9.914 beneficiários de incentivo a um preço de exercício de HK$55,00 por ação. O número de opções de ações sob a segunda fase do Sistema de Incentivo a Ações quase dobrou em comparação com a fase anterior, e o número de ações per capita aumentou de 30.825 ações na fase anterior para 55.301 ações, motivando ainda mais o pessoal e refletindo a determinação e a confiança da transformação estratégica e do desenvolvimento a longo prazo da empresa.
Consultoria de investimento: o valor do setor é destacado
As três operadoras conseguiram um crescimento melhor de janeiro a agosto, a atual H-share China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) 0,75 vezes, 0,53 vezes, 0,29 vezes, inferior ao pivô histórico de 5 anos de 1,01 vezes, 0,64 vezes, 0,58 vezes, mais significativamente inferior ao nível global comparável de 2,06 vezes.
Rendimento de dividendos para FY2021: H Mobile 8,0%, H Telecom 7,0%, H Unicom 7,0%; A Mobile 3,3% (somente dividendos de final de período), A Telecom 4,6%, A Unicom 2,6%; 5G e novo motor de negócios inovadores continuam a recomendar fundamentos positivos, embora tenham um alto rendimento de dividendos.
Aviso de risco
As despesas do operador excedem as expectativas; o desenvolvimento de aplicações 5G não é o esperado, etc.
