Surge um baixo efeito de base, a recuperação de ringgit continua fraca
A KRC divulgou a situação das vendas dos 100 maiores empreendimentos imobiliários em setembro. Os 100 maiores empreendimentos imobiliários atingiram um valor de vendas de RMB 626,88 bilhões em setembro, uma queda de 26% em relação ao ano anterior, diminuindo quase 11% em comparação com -37% em agosto, e alcançaram uma área de vendas de 36,869 milhões de metros quadrados, diminuindo 36% em relação ao ano anterior, diminuindo 1% em comparação com -36% em agosto. Entretanto, a julgar pelos dados do ringgit, o valor de vendas dos TOP 100 empreendimentos imobiliários em setembro aumentou apenas 4% e a área de vendas permaneceu estável em relação a agosto, o que mostra que o desempenho geral de vendas do setor “Golden Nine” não foi muito bom, e a melhoria dos dados anuais foi afetada principalmente pelo declínio da base no segundo semestre de 2021.
A diferenciação regional se intensifica, com melhorias óbvias para empreendimentos imobiliários de layout superior
Em termos de desempenho de empreendimentos imobiliários específicos, o grau de diferenciação em seu desempenho padrão de vendas em setembro foi significativamente maior do que o de agosto, e acreditamos que a diferenciação no layout do mercado regional de empreendimentos imobiliários é o fator de influência principal. 7%, 38% e 47% respectivamente. Em termos das cidades de segunda linha, Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) e Yuexiu Real Estate, que estão localizadas principalmente em cidades de alta capacidade, alcançaram taxas de crescimento de vendas de 45%, 183% e 26%, 109%, respectivamente, em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, o desempenho de vendas de alguns empreendimentos imobiliários com um layout urbano inferior deteriorou-se ainda mais em setembro em comparação com agosto, aumentando ainda mais o grau de diferenciação entre os empreendimentos imobiliários.
A política entra na janela chave, reparando o mercado a partir de múltiplos ângulos
A indústria imobiliária atual entrou em uma janela chave da política, em 29 de setembro o banco central lançou uma nova política de empréstimos habitacionais, para cidades elegíveis, a liberação da fase do primeiro limite inferior da taxa de juros do empréstimo; em 30 de setembro o Ministério da Fazenda emitiu um anúncio, os residentes da venda de suas próprias casas e dentro de um ano para comprar uma casa, a venda de casas pagou o imposto pessoal a ser reembolsado preferencialmente, duas novas políticas para apoiar a demanda rígida e melhorar a demanda. Com a fraca recuperação atual na venda de propriedades, a atitude do governo em relação à regulamentação e controle relaxados é clara, e a combinação de políticas pode continuar a ser ajustada de acordo com a recuperação real do mercado. Acreditamos que a atual rodada de regulamentação acabará por alcançar uma recuperação estrutural do mercado, com o mercado em cidades de alta energia com população e apoio industrial de longo prazo devendo assumir a liderança em reparos.
Aconselhamento sobre investimentos
A recuperação geral das vendas do setor ainda é fraca, mas características de diferenciação estrutural começaram a surgir, espera-se que a política de acompanhamento continue a melhorar, a lógica positiva e negativa do ciclo comercial do setor continua a interpretar, continua otimista quanto às vantagens de financiamento, a alta intensidade da aquisição de terrenos, o layout dos empreendimentos imobiliários regionais superiores. Metas benéficas: (1) líderes robustos com alta participação de mercado em clusters urbanos centrais como Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Overseas Development, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , etc.; (2) empreendimentos imobiliários regionais de qualidade que estão profundamente envolvidos em clusters urbanos centrais como Nanjing Chixia Development Co.Ltd(600533) , Yuexiu Real Estate, C&D International, etc.
Aviso de risco: a recuperação das vendas da indústria não é a esperada e a melhoria das políticas não é a esperada.
