Perspectivas Temáticas
Os dados de alta freqüência continuam a ser reparados, como mudou em relação à semana passada? De acordo com dados de alta freqüência, a taxa de crescimento da área de transações continuou a se recuperar esta semana, com aproximadamente 6,810 milhões de metros quadrados de novas transações habitacionais em 48 cidades, com a taxa de crescimento ano a ano aumentando para 21,7% de um ligeiro aumento de 1,4% na semana passada. Esta semana continua a tendência de recuperação da semana passada, com a mudança sendo que as cidades de todos os níveis de energia estão se desempenhando. Quais cidades estão se recuperando nas vendas? Especificamente: 1) as cidades de primeiro nível divergiram, com Guangzhou no mesmo e ringgit, e Shanghai e Shenzhen no mesmo ano; 2) as cidades de segundo e terceiro e quarto nível divergiram internamente, mas o mesmo e ringgit em geral melhoraram, com cidades de segundo nível como Hangzhou, Suzhou, Nanning, Jinan, Foshan, Wenzhou e Ningbo vendo o crescimento ano a ano e ringgit na área de transações, e cidades de terceiro e quarto nível como Jiaxing, Jinhua, Quanzhou, Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) , Shaoxing, Jiangmen, Zhoushan e Dongying. O momento atual é uma boa oportunidade para o layout das ações imobiliárias de alta qualidade, concentrando-se em duas idéias: 1) a recuperação do setor, trazida pelo mercado beta, favorável Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , etc.; 2) o padrão de otimização trazido pela aquisição de terrenos para melhorar, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) é esperado para inverter a tendência.
Mercado de capitais
Esta semana no setor imobiliário: as ações A e Hong Kong tiveram um desempenho abaixo do esperado ou abaixo do esperado no mercado mais amplo, a emissão de títulos de crédito e o financiamento líquido declinaram/diminuíram em uma base seqüencial, e os spreads de crédito se ampliaram. Os setores de construção imobiliária A e Hong Kong aumentaram/diminuíram em -2,08% e -7,16%, respectivamente, esta semana, com um desempenho abaixo do mercado mais amplo em 0,76 pcts/ abaixo do mercado mais amplo em 3,20 pcts. RMB11,151 bilhões de títulos de crédito imobiliário foram emitidos esta semana, com financiamento líquido no valor de -RMB6,341 bilhões. Em 30 de setembro de 2022, a emissão acumulada de títulos de crédito imobiliário era de 429,01 bilhões de yuan, 22,62% inferior ao ano anterior, com financiamento líquido de -23,683 bilhões de yuan, comparado a -99,87 bilhões de yuan no mesmo período do ano passado. O spread de crédito dos títulos imobiliários aumentou em 0,81BP esta semana em relação a um ano atrás.
Dinâmica do mercado imobiliário
As transações de casas novas e de segunda mão desta semana foram de 53,8%/13,6% YoY, com inventário -0,3% YoY e 22,7% YoY de exaustão. No lado da nova casa, a área de transações residenciais em 48 cidades nesta semana foi de 53,8% YoY e -35,1% YoY no agregado. Em segunda mão, a área vendida em 14 cidades era de 13,6% YoY, 31,8% YoY e -19,9% cumulativamente YoY. No lado do inventário, o inventário em 16 cidades foi de -0,3% YoY e 5,0% YoY. No final da desconversão, 16 cidades tiveram 54,1 semanas de desconversão, 22,7% ao ano. Ao final do preço médio da transação, 1 cidade no Tier 1 era -4,3% YoY e 25,0% YoY, enquanto 10 cidades no Tier 3 e 4 eram 9,5% YoY e -3,4% YoY.
Mercado de terras
O fornecimento de terrenos esta semana em 100 cidades aumentou em relação ao ano anterior, enquanto o número de transações de terrenos concluídas aumentou em relação ao ano anterior e a taxa de prêmio foi reduzida em relação ao ano anterior. O fornecimento e venda de GFA em 100 cidades esta semana foi de 17,15%/6,63% YoY, com uma taxa premium de 3,23%. O fornecimento e venda de GFA de primeira linha foi de 109,45%/24,53% YoY, com uma taxa premium de 3,44%. O fornecimento e venda de GFA de segunda linha foi de 32,83%/-7,27% YoY, com uma taxa premium de 0,42%. A taxa premium foi de 4,61%.
Aviso de risco
O efeito da implementação de políticas não é o esperado, e a situação da epidemia se deteriora.
