De janeiro a agosto de 2022, as exportações acumuladas de móveis e peças da China totalizaram US$46,530 bilhões, -1,2% YoY, com exportações únicas de agosto de US$5,444 bilhões, -12,5% YoY e -8,0% YoY. De janeiro a setembro de 2022, as exportações acumuladas de madeira e produtos de madeira do Vietnã totalizaram US$12,257 bilhões, +10,05% YoY, com exportações únicas de setembro de US$1,1 bilhão, +10,05% YoY, com exportações únicas de setembro de US$1,1 bilhão, +10,05% YoY. 46,67% e -18,52% YoY. Tanto as exportações de móveis da China como do Vietnã estavam em uma tendência decrescente YoY.
O Índice de Frete de Contêineres de Exportação da China (CCFI) tem diminuído constantemente a -5,1% semana a semana e -6,6%/-4,9%/-3,6% nas rotas Leste/Estados Unidos/Oeste/Europa, respectivamente, e agora basicamente caiu de volta ao nível de 21 de junho. Com as taxas de frete caindo constantemente e o ritmo dos embarques voltando gradualmente ao normal, espera-se que o estoque e a rotatividade de capital da empresa continuem a ser otimizados. Junto com a queda gradual nas tarifas de frete, a demanda dos clientes downstream pode ser gradualmente liberada e espera-se que a dificuldade de negociação entre as empresas ODM e os clientes downstream seja aliviada.
A inflação e o impacto dos subsídios, a demanda por bens de consumo duráveis deve voltar gradualmente para a média, bens de consumo não duráveis, tais como copos de isolamento, louças de mesa de plástico crescem significativamente mais do que os bens domésticos, precisam prestar atenção à diferenciação estrutural. Na indústria de móveis, a taxa de crescimento das exportações de cadeiras de escritório em um único mês desde 21 de maio é menor do que a taxa de crescimento da indústria de móveis, a taxa de crescimento acumulado desde 21 de outubro é menor do que a da indústria, a demanda final caiu, 22 de janeiro-agosto -30% do volume acumulado das exportações em relação ao ano anterior; piso de PVC 22 de janeiro-agosto +8% do volume acumulado das exportações em relação ao ano anterior, maior do que a taxa de crescimento da indústria de móveis; o volume total das exportações de sofás é maior, a taxa de crescimento está diminuindo. 22 de janeiro-agosto, o valor acumulado das exportações de -7% ano a ano. Copos isolados e louças de mesa de plástico mantêm um alto boom, com uma taxa acumulada de crescimento anual das exportações de 27% e 26% respectivamente de janeiro a 22 de agosto, com diferenciação entre categorias.
Exportar a curto prazo pela inflação externa, geopolítica e outros fatores sob pressão, concentração otimista do lado da oferta a longo prazo, levando a vantagem competitiva a se fortalecer ainda mais. Do ponto de vista do padrão de oferta e demanda: (1) lado da oferta: no primeiro semestre de 2021, o crescimento da receita das empresas exportadoras listadas e a pressão sobre os lucros, o segundo semestre ainda é limitado pela estreita capacidade de transporte, a pressão sobre as matérias-primas e a pressão da valorização do RMB, a taxa de crescimento do segmento de exportação gradualmente para baixo, na indústria sob alta pressão de longo prazo, não descartam a possibilidade de alguma capacidade de produção de pequeno e médio porte ser liberada, a concentração da indústria ou aumentar ainda mais; (2) lado da demanda: 20 O surto epidêmico global em 20 anos, a demanda externa por bens de consumo duráveis continuou a aumentar a um ritmo elevado e, desde a segunda metade de 21 anos, juntamente com a melhoria da epidemia e outros efeitos, a capacidade de produção no exterior gradualmente se recuperou, a demanda ou tende a um crescimento constante. A longo prazo, (1) nível da indústria: a posição da China na cadeia de fornecimento global é sólida, a indústria relevante que suporta completamente, o Vietnã tem vantagens em termos de política e custos de mão-de-obra; (2) nível da empresa: líder de exportação doméstica forte resistência ao risco, o primeiro layout da capacidade de produção no exterior, a estabilidade de produção e fornecimento é mais forte, a vantagem competitiva no mercado exterior é ainda mais fortalecida. Recomendamos o líder da faixa de segmentação [HomeLink Technology], [ Zhejiang Cayi Vacuum Container Co.Ltd(301004) ] (cobertura conjunta com aparelhos domésticos), [ Zhejiang Walrus New Material Co.Ltd(003011) ], sugerem que a atenção à exportação é responsável por uma alta proporção dos líderes domésticos [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ], [Minhua Holdings], aumento da taxa de penetração de categoria única [ Cocreation Grass Co Ltd(605099) ], [ Hhc Changzhou Corp(301061) ], [ Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) ], [ Keeson Technology Corporation Limited(603610) ]. O risco de reincidência da epidemia, o risco da epidemia, o risco da epidemia, o risco da epidemia.
Aviso de risco: risco de epidemias repetidas, flutuações de taxas de câmbio, flutuações de preços de matérias-primas, incerteza da política comercial internacional, etc.
