Evento: De acordo com o Daily Chemical, a Shanghai Costron parou temporariamente devido a falha do dispositivo e a TDI foi fechada com urgência; o preço médio do mercado de TDI foi cotado em RMB21.500/tonelada em 10 de outubro, acima de RMB1.100/tonelada do período pré-férias. De acordo com Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , de acordo com o plano de manutenção anual, as instalações da MDI (1,1 milhões de toneladas/ano) e TDI (300000 toneladas/ano) no Parque Industrial Yantai serão fechadas em 11 de outubro de 2022 para manutenção, que deverá durar cerca de 45 dias.
A curto prazo, o desequilíbrio global entre oferta e demanda de TDI se intensificará, e a elasticidade dos preços é esperada. De acordo com o Daily Chemical, a atual capacidade de produção nominal global de TDI é de 3,47 milhões de toneladas, além da Europa Costron e BASF Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de fechamento da fábrica, Gansu Yinguang, Yantai Juli, Lian Shi Chemical totalizando 250000 toneladas de capacidade não retomou o trabalho por muito tempo, enquanto a falha do estacionamento da fábrica de TDI Costron de Xangai, com capacidade anual de 310000 toneladas, a maior da China, mais Wanhua Yantai e Fujian 400000 toneladas de manutenção de rotina de capacidade, portanto, quase 45% da capacidade global atual não está disponível. De acordo com a I CIS, devido ao aumento dos custos de energia e matérias-primas na Europa, a baixa capacidade operacional das plantas locais de TDI levou à transferência de alguns produtos americanos e importações asiáticas para a Europa, e as plantas de TDI chinesas estão funcionando em plena capacidade desde agosto. A curto prazo, o desequilíbrio regional entre oferta e demanda pode se intensificar e a elasticidade dos preços pode ser esperada.
A longo prazo, espera-se que as preocupações energéticas da Europa catalisem a reestruturação da capacidade na indústria do isocianato. Segundo o Daily Chemical, a capacidade de produção de TDI na Europa é de 850000 toneladas, das quais Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas na Alemanha. Sob a crise energética, a eficiência econômica das plantas de TDI é mais sensível às mudanças nos custos de energia do que o MDI, considerando que o gás natural ainda é uma matéria-prima chave, juntamente com os altos preços do petróleo para suportar os preços do tolueno. As unidades de produção de TDI e MDI são comparáveis, portanto, a recente fábrica européia de TDI começa a ser suprimida. Por outro lado, de acordo com Prognos, quase metade do gás natural da Alemanha veio da Rússia, portanto o incidente Nord Stream pode levar à perda da localização do hub de gás russo-europeu da Alemanha, à pressão dos custos de energia a longo prazo e aos recentes eventos geopolíticos europeus, adicionando incerteza a seus males energéticos, no lado da demanda atual também continua a enfraquecer o pano de fundo, a futura capacidade da indústria ou enfrentar a reestruturação regional, em comparação com a China A vantagem de custo da capacidade de produção da TDI será destacada a longo prazo.
Conselhos de investimento: se a situação geopolítica na Europa continuar a deteriorar-se, a curto prazo ou ampliar a elasticidade dos preços de TDI, espera-se que a capacidade de produção chinesa a longo prazo ganhe no longo prazo do ciclo, recomenda-se prestar atenção a: Cangzhou Dahua Co.Ltd(600230) , Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) .
Dicas de risco: os preços da energia e das matérias-primas flutuam significativamente, os desenvolvimentos geopolíticos internacionais excedem as expectativas, etc.
