Destaques de investimentos.
Excelente desempenho de vendas em sete países europeus na época de pico do mercado de automóveis tradicional em setembro, alta no boom geral do mercado de automóveis que continua no quarto trimestre. Europa em outubro o lançamento de novos dados de vendas de veículos de energia, setembro sete europeus Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) as vendas de automóveis totalizaram 199900 unidades, um aumento de 10,1% em relação ao ano anterior, em comparação com as vendas de agosto aumentaram 56,9%, a taxa de penetração global de 24,4%, em comparação com 23,1% em agosto se recuperou significativamente. As políticas e subsídios de alguns países europeus não afetaram absolutamente a vontade dos residentes de comprar novos veículos de energia e, em antecipação à recessão na Europa, a estação alta foi mantida em setembro para dar ao mercado de novos veículos de energia uma chance no braço. A taxa de penetração de automóveis subiu para 29,6%, um aumento de 10,36% em relação ao ano anterior, na tradicional estação alta após um forte desempenho em setembro para dar ao mercado uma chance no braço, otimista sobre o final do ano continuou a cobrar o volume para manter o alto boom no quarto trimestre. Acreditamos que com o alívio adicional dos geoconflitos e epidemias, a cadeia industrial e logística está gradualmente retomando, e as encomendas da fábrica da Tesla em Xangai retomaram um alto crescimento após a atualização, as vendas de novos veículos de energia com efeito de substituição de energia na Europa devem se recuperar. Entretanto, o gargalo de 30% de penetração de veículos de energia nova nas principais economias européias e a expiração dos subsídios para veículos de energia nova na Alemanha e em outros lugares a partir de 2012 continuarão a ser fatores importantes limitando o crescimento elevado contínuo das vendas na Europa a médio e longo prazo.
Aconselhamento de investimento: acreditamos que à medida que o boom nos recursos a montante continuar e o alto crescimento do novo mercado de veículos de energia, o mercado reconhecerá o valor de crescimento das empresas de mineração de lítio, já que o setor de lítio tem tanto a certeza de desempenho + 23 anos ainda será de alto crescimento + baixa valorização dos poucos segmentos, digno de configuração de médio prazo do setor. Estamos otimistas que (1) as empresas de mineração com recursos de minério de lítio e lagos salgados de alta qualidade na China se beneficiarão da oportunidade de acelerar o desenvolvimento dos recursos de lítio para garantir a segurança; (2) espera-se que as empresas com uma alta proporção de auto-abastecimento de minério continuem a ganhar valor excedente integrado no alto boom da cadeia industrial; (3) espera-se que os fabricantes com minas e fábricas de núcleo no exterior (e as áreas de TLCs assinadas pelos Estados Unidos) evitem as restrições nas disposições do IRA e tenham uma vantagem com Os clientes europeus e americanos terão uma vantagem no fornecimento. Além disso, espera-se que a demanda por alto crescimento permaneça inalterada sob a tendência de foco na inversão da rentabilidade e otimização do cenário competitivo das oportunidades do segmento da cadeia industrial. Mantemos altas expectativas de crescimento para novos veículos de energia na China e Europa ao longo do ano, podemos nos concentrar na otimização do cenário competitivo e no incremento limitado da oferta (escassez de ânodo a curto prazo, expansão do diafragma pelo fornecimento limitado de equipamentos) no campo do custo de ânodo e diafragma e vantagens de economia de escala e integração a montante e a jusante do layout dos fabricantes líderes; além disso, a formação de carbonato de lítio gradualmente se auto-abastece e a rentabilidade se recupera ainda mais e pode formar uma cadeia industrial integrada Além disso, preste atenção aos fabricantes de baterias de energia de alta qualidade que podem formar uma cadeia industrial integrada.
Risco: A produção e o volume de vendas de novos veículos de energia não é o esperado, a concorrência da indústria de baterias de energia se intensifica, os preços das matérias-primas da cadeia industrial flutuam significativamente, a nova política da indústria de veículos de energia não é a esperada, a macroeconomia não é a esperada.
