Pontos centrais.
Infra-estrutura médica positiva, recuperação do setor sobre-vendido
A biologia farmacêutica subiu 4,5% esta semana, ficando em primeiro lugar na indústria primária, superando a WAND All A por 7 pct, com o índice da indústria em queda de 29% no ano até agora. Indústria de três níveis, 13 sub-setores 11 sub-setores subiram, incluindo equipamentos médicos 15,1%, suprimentos médicos, hospitais, farmácias offline e produtos biológicos subiram mais de 5%, vacinas e produtos sanguíneos dois sub-setores não acompanharam a recuperação da indústria, mostrando um ligeiro declínio na tendência. Avaliação, 10 de outubro, a biologia farmacêutica PE-TTM (excluindo negativa) para 21,8X, PB2,87X, PE-TTM caiu para quase 6 anos o dobro do desvio padrão sob o seguinte, em relação ao A completo (excluindo financeiro, petroquímico) PE, o prêmio de avaliação PB aumentou, respectivamente, 0,82, 1,29.
Drogas inovadoras: o medicamento doméstico auto-imune SIM0278 atinge mais de US$ 500 milhões de licença no exterior
O candidato a medicamento auto-imune doméstico SIM0278, uma fusão da proteína mutante IL-2 (IL-2mu-Fc), entrou em um acordo de licenciamento no exterior no valor de US$500 milhões com a Almirall. O SIM0278 funde a IL-2, que carrega uma mutação específica, ao termo Fc do anticorpo, estendendo significativamente a meia-vida molecular e melhorando a especificidade e afinidade dos receptores, e ativando seletivamente as células T reguladoras (Treg) Antes da PD-1, as metas de IL-2 haviam sido objeto de um grande boom de pesquisa e desenvolvimento em imunoterapia tumoral, mas sua aplicação clínica era limitada devido a sua curta meia-vida e efeitos colaterais. Desde 2018, empresas de destaque como BMS, Sanofi e Merck Sharp & Dohme fizeram aquisições significativas de alvos da IL-2, enquanto empresas chinesas como Cinda Biologics, Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) e Hengrui Pharmaceuticals também fizeram sua presença.
Aconselhamento sobre investimentos
Na semana passada revisamos o retracement máximo do índice dimensional farmacêutico e biológico de dez anos, o retracement do índice atual pela terceira vez no período de dez anos caiu mais de 40%, do nível de avaliação, o nível de avaliação atual também caiu para 2 vezes o desvio padrão abaixo, da teoria do pêndulo, sugerimos que o pêndulo atual pode ter atingido a faixa extrema. A partir do desempenho do mercado desta semana, liberação favorável da infra-estrutura médica, placa de segmentação apareceu mais de 15% da recuperação substancial, a partir deste comportamento comercial, o mercado também está na faixa extrema. No quarto trimestre, recomenda-se focar em eventos, as palestras nacionais sobre medicamentos inovadores serão oficialmente abertas no quarto trimestre, tornar-se-ão o principal evento catalisador do setor de inovação, além do anúncio de que a subsidiária de biologia WuXi foi oficialmente retirada da “lista não verificada” (UVL) do Departamento de Comércio dos EUA em 7 de outubro, os serviços de pesquisa de cadeia da indústria de medicamentos inovadores são os maiores fatores de supressão de valor Espera-se que a situação pessimista do mercado seja reparada. Recomenda-se focar em potenciais mudanças marginais nas oportunidades individuais de investimento em ações.
A lógica de seleção de estoques a médio e longo prazo precisa entender de perto a atualização abrangente da indústria farmacêutica e biológica, na tendência industrial de desenvolvimento de alta qualidade, acompanhamos as mudanças na indústria relacionadas a cada elo de toda a cadeia industrial da indústria farmacêutica, classificando três linhas principais de investimento, recomenda-se focar na inovação tecnológica de fronteira, inovação na transformação farmacêutica, inovação nos processos subjacentes.
1, linha principal de inovação tecnológica de ponta: o valor da plataforma tecnológica de ponta, recomenda-se focar no layout do ADC, nos anticorpos duplos e no mRNA, três grandes empresas de plataforma tecnológica com oportunidades potenciais de investimento.
2, Inovação em transformação farmacêutica: alta na participação no mercado de ações para garantir negócios sustentáveis e estáveis de fluxo de caixa, ações estratégicas competitivas inovadoras e diferenciadas.
3, a linha principal da inovação do processo de base: TOB fim do campeão invisível, é recomendado prestar atenção à cadeia da indústria de medicamentos biológicos a montante dos instrumentos analíticos high-end, reagentes e consumíveis e outros sub-setores de oportunidades individuais de estoque.
Dicas de risco
1、Innovative a política de pesquisa e desenvolvimento clínico de medicamentos e aquisição de produtos farmacêuticos é menor do que o esperado. 2、Internationalization o processo é menor do que o esperado.
