Lógica central
Desde a reunião do Bureau Político Central em julho de 2022, quando a “garantia de entrega” foi mencionada pela primeira vez, as localidades têm revitalizado os fluxos de caixa de projetos difíceis através de uma série de meios flexíveis, incluindo o estabelecimento de fundos de auxílio por províncias e municípios e a aplicação de empréstimos especiais de bancos de apólices. A taxa de conclusão melhorou em agosto, impulsionada pela melhoria da epidemia e pela retomada do trabalho e da produção, e espera-se que continue a melhorar com a implementação gradual de fundos relacionados à entrega e a iniciativa de algumas empresas imobiliárias de buscar financiamento para acelerar o ritmo de entrega.
De uma perspectiva local, a escala de propriedades potenciais a serem entregues permanece grande. Segundo cálculos do E-House Research Institute, a escala nacional de vendas de imóveis residenciais comerciais em 20182021 é de cerca de 6 bilhões de metros quadrados, supondo que a área de projetos com entrega atrasada seja de 3,85%, a área atual de imóveis residenciais atrasados em todo o país está acima de 200 milhões de metros quadrados. Se todos estes projetos forem entregues, ainda haverá espaço para um crescimento de 30% com base na área concluída em 2021.
Da perspectiva dos empreendimentos imobiliários, cada empresa respondeu ativamente à política de garantir a entrega, e espera-se que o ritmo de entrega dos empreendimentos imobiliários acelere. Evergrande e outros empreendimentos imobiliários aceleraram a retomada da construção no primeiro semestre do ano, embora a escala de conclusão não seja tão grande quanto nos anos anteriores, mas o volume potencial de entrega ainda é grande. Empresas imobiliárias com menor pressão de fluxo de caixa, como a Bi Gui Yuan, ainda mantiveram um alto nível de escala de conclusão no primeiro semestre do ano. Espera-se que, juntamente com a intervenção de salvamentos governamentais em todos os níveis, a taxa de conclusão de empreendimentos imobiliários seja acelerada.
Espera-se que as empresas da cadeia da indústria de entrega se beneficiem da prioridade. Fim da visão de engenharia, a política de entrega é propícia para acelerar a entrega de incorporadores imobiliários, fornecedores upstream para acelerar o ritmo de embarque gradualmente restaurar a suavidade. E os últimos dois anos de dificuldades da indústria levaram à otimização do padrão do fornecedor, o chefe do benefício prioritário da empresa; o varejo termina para ver, com a conclusão da melhoria da condução do varejo, armários de varejo, guarda-roupa, estofados para casa e outras categorias também conduzirão ao reparo do pedido. Sugiro prestar atenção a Jiangshan Oupai Door Industry Co.Ltd(603208) , Oppein Home Group Inc(603833) , Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) .
Dicas de risco: o risco de mudanças no mercado imobiliário, o risco de grandes flutuações nos preços das matérias-primas, o risco de aumento da concorrência no mercado.
