Descrição do evento
Em 10 de outubro de 2022, a fonte de lítio australiana CoreLithium anunciou a abertura oficial de sua mina de lítio Finniss; anteriormente, em 3 de outubro, a empresa também realizou seu primeiro leilão de minério bruto de lítio piroxeno (DSO).
Revisão do evento
Um olhar sobre o CoreLithium e porque ele é informativo para acompanhar seu progresso de produção O CoreLithium é um mineiro australiano iniciante, sendo seu principal ativo o projeto Finniss lithium pyroxene no Território do Norte. Como Core está prestes a se tornar o próximo novo mineiro de lítio a entrar em operação na Austrália (e será a primeira mina de lítio no Território do Norte) e, juntamente com GrotadoCirilo da SigmaLithium no Brasil, é a mina de piroxeno de lítio ‘greenfield’ mais próxima do exterior a entrar em operação em 202223, é um bom lugar para se rastrear adições de fornecimento global. Acreditamos que embora as reservas superiores de superfície do Core sejam limitadas e dispersas em várias minas, o potencial de exploração e a simplicidade do processo ainda o tornarão um acréscimo efetivo ao oleoduto de abastecimento global. Especificamente: (1) O projeto Finniss está a apenas cerca de 88 quilômetros do Porto de Darwin (o porto australiano com a menor distância de navegação para a China) e está conectado por estradas de asfalto, tornando-o conveniente para logística e infra-estrutura. (2) A prospecção e os direitos de mineração cobrem uma área de mais de 500 km2, com recursos totais (envolvendo 8 áreas de mineração, comprovadas + controle + inferidas) de 248200 toneladas de óxido de lítio a um grau médio de 1,32% e reservas totais de 143000 toneladas de óxido de lítio a um grau médio de 1,3%, incluindo 43.900 toneladas de óxido de lítio em poço aberto e 99.100 toneladas de óxido de lítio em reservas de cavernas. (3) A primeira fase do Core será baseada em torno da mineração a céu aberto em Grants com uma taxa de decapagem de 21,6:1 (alta no setor) e um Capex de aproximadamente A$89 milhões para construir uma unidade de reprocessamento relativamente simples de 1 milhão de toneladas por ano para produzir uma média de 160000 toneladas por ano de concentrado de lítio ao longo de 12 anos de vida da mina, com um custo médio anual estimado em C1 de US$423 por tonelada; (4) O Core assinou acordos com Yahwa e Ganfeng respectivamente para 75.000 toneladas/ano de concentrado sob acordos de subscrição de longo prazo, além das negociações em andamento com a Tesla para um total de 110000 toneladas de subscrição de concentrado durante um período de quatro anos, com a capacidade inicial planejada já bloqueada.
Por trás do leilão de minério bruto, o progresso da construção do concentrador é mais lento do que o esperado. 15.000 toneladas de minério de lítio piroxeno bruto estão sendo leiloadas a um preço CIF de US$951/tonelada, o que, levando em conta os parâmetros do concentrador 6:1, o custo do concentrador de aproximadamente RMB100/tonelada e custos de frete, corresponde a um custo LCE de aproximadamente RMB400000/tonelada, o que é atrativo na premissa de ter capacidade de concentrador e garantir taxas de recuperação. Entretanto, deve-se notar que a escala deste leilão é relativamente pequena, com 15.000 toneladas de minério bruto se traduzindo em apenas cerca de 2.500 toneladas de concentrado de lítio grau 6% e cerca de 310 toneladas de carbonato de lítio. Acreditamos que o núcleo se encontra em três pontos: (1) o leilão de minério bruto pode sem dúvida trazer fluxo de caixa antecipadamente, aproveitar oportunidades de mercado e reduzir o risco de comissionamento, mas a capacidade de concentrado do núcleo tem sido basicamente bloqueada pelos clientes de sal de lítio, por isso é difícil exportar minério bruto em larga escala, caso contrário, será fácil Isto é fundamentalmente diferente do grande volume de exportações de minério bruto da Wodgina em 201718. (2) Acreditamos que o leilão do Core de minério bruto também se deve em grande parte ao progresso da construção de seu concentrador (DMS re-eleição), enquanto que a mineração e a britagem de front-end estão em grande parte no lugar, resultando em um certo descompasso, com a orientação de comissionamento do concentrado de lítio tendo sido adiada do final original de 2022 para H1 2023. (3) Pode-se prever que o Core provavelmente continuará leiloando minério bruto até que o concentrador esteja concluído, enquanto outras minas de lítio em construção em todo o mundo poderão seguir o exemplo e adotar uma estratégia flexível semelhante; no entanto, em termos de direção estratégica, os grandes mineradores estão inclinados a estender a cadeia de valor para baixo, em vez de simplesmente vender minerais primários.
A posição atual é de otimismo para o setor de recursos de lítio. Acreditamos que os “recursos da indústria de lítio são rei” e “a revalorização estratégica dos recursos locais de lítio da China” continuarão a ser interpretados. 22Q4 já não precisa de mais explicações, e a demanda final passará por um teste de estresse em 2023, sendo o núcleo a taxa de crescimento da demanda, mas no primeiro semestre do ano, a escala de greenfield O progresso geral mais lento do que o esperado na liberação do minério de lítio suportará o alto nível de oscilação do preço do lítio, de modo que os ganhos do recurso continuarão a ser totalmente liberados.
Dicas de risco: 1, a contínua deterioração dos fundamentos econômicos globais, o recuo das políticas de apoio arrastará o crescimento das vendas de novos veículos de energia; 2, a industrialização acelerada de sistemas eletroquímicos alternativos, como baterias de sódio, enfraquecerá a rigidez da demanda e a intensidade da demanda de recursos de lítio em baterias de energia e armazenamento de energia.
