Destaques de investimentos.
Recomendação chave atual: setor de cimento: No final de setembro, a demanda no mercado de cimento da China melhorou ainda mais no anel, com a demanda se recuperando relativamente bem na região sul e a taxa de embarque de empresas geralmente atingindo 8-9%. Na semana anterior ao Dia Nacional, o preço do mercado nacional de cimento continuou a subir, em 1,5% em relação ao ano anterior, com áreas em ascensão concentradas principalmente na China Oriental, Centro-Sul e Sudoeste da China, por RMB30-60/t. Desde o final de setembro até outubro, o índice de taxa média nacional de embarque de cimento tem estado em seu ponto mais alto este ano. De acordo com mais de 10 províncias divulgaram seus planos de emissão de dívida, a emissão de dívida local em outubro dará início a um pequeno pico, e espera-se que o investimento em infra-estrutura do quarto trimestre também impulsione a demanda de cimento para continuar a ser reparada. A avaliação atual da indústria de materiais de construção está em um nível relativamente baixo, com uma alta margem de segurança, mantendo a classificação “recomendada”.
Setor de cimento recomendado: (1) aspectos macro: os três primeiros trimestres deste ano, a nova emissão de dívida especial local de mais de 3,54 trilhões de yuan. Entre eles, setembro nova dívida especial de 24,1 bilhões de yuan. outubro emissão de dívida local dará início a um pequeno pico. Até agora, mais de 10 províncias revelaram planos para emitir dívida, planos para emitir nova dívida especial em outubro tem quase 300 bilhões de yuans, espera-se que puxem a demanda de cimento. (2) Fundamentos: Durante o Dia Nacional, a demanda do mercado de cimento da China enfraqueceu e os preços basicamente permaneceram estáveis; após o Dia Nacional, a demanda na maioria das áreas voltou aos níveis pré-férias, com as áreas locais afetadas pelo ressurgimento da epidemia e a 20ª Conferência Nacional, com um declínio significativo nos embarques corporativos. Em termos de preço, o aumento do custo de produção de carvão, assim como as empresas continuam a implementar medidas de pico de produção no quarto trimestre para apoiar, os preços continuam a subir. Líderes regionais de cimento atualmente recomendados Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , focar em Huaxin Cement Co.Ltd(600801) .
Indústria de fibra de vidro recomendada: esta semana, os preços de mercado do forno de resfriamento sem álcali são basicamente estáveis, a maioria das plantas os preços dos produtos principais são temporariamente estáveis, os preços dos produtos individuais das plantas (combinados) são ligeiramente ajustados. Nesta fase, não há muita mudança no lado da oferta do fio eletrônico chinês; no lado da demanda, o suporte geral da demanda do mercado de processamento profundo e terminal a jusante ainda é limitado e, nesta fase, o foco principal é a aquisição mais on-demand. De acordo com Zhuo Chuang Information, espera-se que o preço a curto prazo de uma instalação de fornos de piscicultura sem álcalis se estabilize. Recentemente, a oferta da planta de fornos de pool da China é basicamente estável, mas a capacidade geral de produção ainda está em um nível alto, embora algumas plantas apresentem redução de estoque de produtos, mas o nível geral de estoque ainda está em um nível alto; o lado da demanda, a parte downstream e terminal do desempenho do pedido é estável, a demanda recente do mercado de energia eólica aumentou ligeiramente, em comparação com o aumento geral em setembro, juntamente com alguns comerciantes de curto prazo e operações de fundo da planta de processamento, a recuperação da demanda para suportar a maior parte do atual suporte de preço da planta de fornos de pool Mais forte; preço do fio eletrônico mainstream ou up após a estabilização. Recentemente, o mercado de fios eletrônicos como um todo é relativamente estável, o alcance médio e inferior da compra adequada sob demanda, a maior parte do fio eletrônico de fábrica atual para uso próprio foi responsável por uma produção relativamente grande, menos vendas externas, o desempenho geral de produção e vendas é apertado. Recomenda-se o líder do setor de ações individuais China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) , Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) .
Indústria de vidro: esta semana, os preços do vidro float subiram constantemente, o controle geral de estoque após as férias ainda está disponível, o local estimula os bens através de um pequeno aumento no relatório. Na reposição a jusante a pedido é o principal, os fabricantes tendem a ser cautelosos no ajuste de preços, de acordo com a previsão de informações de Zhuo Chuang, espera-se que a estabilidade de preços ocorra na próxima semana. As plantas de processamento atualmente possuem certos suprimentos, preocupação a médio e longo prazo com as mudanças nos pedidos de downstream. Fornecimento: Em termos de capacidade de produção, não há planos de reparo a frio ou de ignição de linhas de produção a curto prazo. No lado do inventário, a base atual de inventário é grande, a fim de evitar o risco de altos níveis de inventário mais tarde, algumas empresas no final de outubro ou aumentar a redução dos esforços de armazenamento. Demanda: pedidos de terminais em geral, pedidos de reserva de plantas de processamento de pequeno e médio porte não são muito, a probabilidade de manter o reabastecimento sob demanda, a taxa de digestão original é geral, suporte limitado para a demanda. Preocupados com as mudanças nos pedidos e a digestão dos suprimentos. Custos: O preço geral dos combustíveis crus é firme e tem algum suporte para os preços. Líderes recomendados do setor Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , empresas de vidro fotovoltaico de alta elasticidade Luoyang Glass Company Limited(600876) , concernem Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , vidro Xinyi, Csg Holding Co.Ltd(000012) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) .
Outros materiais de construção de consumo: a curto prazo, afetado pelo boom imobiliário, o desempenho geral da indústria de materiais de construção de consumo este ano sob pressão, preocupação com a política imobiliária de acompanhamento; a médio e longo prazo, espera-se que os ajustes da indústria promovam a liderança para aumentar a competitividade central, levando a um aumento da concentração da indústria. Entre elas: as perspectivas de desenvolvimento da indústria de impermeabilização, o estoque do mercado está aumentando, se os novos padrões da indústria forem introduzidos depois que se espera que o mercado se ajuste estrutural, concentração para aumentar ainda mais. Empresas líderes no setor para ajustar ativamente o canal, padrões de impermeabilização de engenharia municipal para que as empresas líderes possam lançar as bases para a expansão do mercado. Foco nos líderes do setor Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) . Recomendar o líder de placas de gesso Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , a empresa “one two wings” layout acelerado, impermeável, desenvolvimento rápido da placa de pintura, otimista quanto ao crescimento do desempenho futuro. Foco na principal placa de tubos Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , ações da China United Plastics em Hong Kong. O foco do setor de tintas é Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) .
Dicas de risco: mudanças adversas no ambiente macro; o progresso da construção do projeto de infra-estrutura não é o esperado; a demanda do mercado não é a esperada; o foco no desempenho da empresa não atende às expectativas; a epidemia afeta repetidamente a economia.
