Setembro Vendas de carros CCA 2,610 milhões de unidades, +25,7%/+9,5% YoY e YoY Automóveis de passageiros: 2,332 milhões de unidades aprovadas e vendidas em setembro, +32,7% YoY, com os incentivos fiscais de compra continuando a fazer efeito e a tradicional temporada de pico de consumo em setembro continuando forte desde junho-agosto; +9,7% YoY, mais fraca que a sazonal. Entre elas, vendas de marcas independentes 1,166 milhões de unidades, +40,8% ano a ano, +13,3% ringgit; participação de mercado de marcas independentes em setembro de 50,0%, +2,9pct ano a ano, +1,6pct ringgit; a ascensão das marcas independentes desde maio deu início ao período de plataforma ascendente, a última etapa a ser observada no híbrido e na exportação. Veículos comerciais: vendas de 279000 unidades em setembro, -12,5% ano a ano e +7,9% YoY.
O novo boom dos veículos de energia manteve um alto nível, com a produção e as vendas atingindo um novo patamar em setembro. As vendas de BEV foram de 539000 unidades, +77,2% YoY e +3,3% YoY. 27,1% dos veículos de energia nova penetraram em setembro, +9,8 pct YoY e -0,8 pct YoY.
As exportações continuaram fortes em setembro, +73,9% YoY. Shanghai Hajime Advanced Material Technology Co.Ltd(301000) veículos foram exportados em setembro, +73,9% YoY e -2,6% YoY. Entre eles, veículos de passageiros exportaram 250000 unidades, +85,6% YoY, -3,9% YoY; veículos comerciais exportaram 51.000 unidades, +32,6% YoY, +4,4% YoY. 50.000 veículos de energia nova exportados em setembro, mais do dobro YoY, -40,3% YoY, principalmente devido à redução significativa das exportações de Tesla YoY. 2.117000 veículos exportados em Jan-Sep, +55,5% YoY; 38 veículos de energia nova exportados em setembro. 55,5%; veículos de energia nova exportaram 389000 unidades, mais de 1 vez ao ano. Com a melhoria do poder de produto das marcas independentes, Byd Company Limited(002594) , Weilai e outras novas marcas de energia vão gradualmente para o mar, espera-se que as exportações continuem a manter uma alta taxa de crescimento.
Acompanhamento de custos: Esta semana (8-14 de outubro) os custos da matéria-prima aumentaram ligeiramente em relação à semana passada, e caíram significativamente em setembro em relação ao mês inteiro de agosto. Focamos no rastreamento dos preços do aço, cobre, alumínio, borracha, plástico foram 0,45, 6,42, 1,86, 1,26, 0,83 milhões de yuan / tonelada, +1,1%, +3,4%, +1,8%, -0,7%, +2,4%, um ligeiro aumento; 1-30 de setembro, os preços foram 0,44, 5,84, 1,72, 1,26, 0,81 milhões de yuan/ton, -1,1%, -6,5%, -7,3%, -0,8%, +1,1% YoY, continuando a tendência de queda.
Conselhos de investimento: a curto prazo, o volume e a estrutura são estrangulamentos; a médio e longo prazo, a certeza da ascensão das marcas independentes é ainda maior. Foco nas oportunidades de investimento estrutural.
(1) o carro inteiro: a ascensão de marcas independentes, preocupação Byd Company Limited(002594) , Geely Automobile e outras empresas; (2) autopeças: a reformulação do padrão downstream sobreposto às mudanças tecnológicas, peças domésticas inauguradas em um período dourado de desenvolvimento, foco na trajetória de crescimento: ① fundição integrada: pressão de curto prazo do lado do custo para aliviar, expectativa de lucros de placas de visão de ciclo longo para continuar o reparo, preocupação Wencan Group Co.Ltd(603348) , Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) , Jiangsu Rongtai Industry Co.Ltd(605133) ; ② carros inteligentes: a inteligência está gradualmente se tornando o elemento central da concorrência entre os fabricantes de veículos, Foryou Corporation(002906) , China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ; ③ suspensão a ar: Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) ; ④ gerenciamento térmico, Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) .
Dicas de risco: o impacto da epidemia na produção e na demanda da indústria automotiva excede as expectativas, os aumentos dos preços das commodities superam as expectativas; o progresso inteligente da eletrificação é menor do que o esperado, o aumento das marcas independentes é menor do que o esperado.
