Principais visões
O rastreador de pesquisas e pensamentos sobre investimentos desta semana: esta semana continuamos a rastrear o desempenho do varejo das principais categorias de eletrodomésticos em setembro. Depois de um crescimento relativamente forte das vendas em julho-agosto, as vendas dos terminais de linha branca caíram em setembro, transformando-se na estação baixa.
Produtos brancos: as vendas de setembro no varejo ficaram lentas, mas o desempenho do terceiro trimestre é digno de nota. Os dados de amostragem da rede Aowei mostram que as vendas de ar condicionado em setembro caíram 19,8% ano a ano, as vendas de geladeiras caíram 9,9%, as vendas de máquinas de lavar caíram 8,4%. Cumulativamente, as vendas de janeiro-setembro de ar condicionado caíram 5,1% em relação ao ano anterior, as vendas de refrigeradores caíram 3,4% e as vendas de máquinas de lavar caíram 5,7%. Apesar do grande impacto da epidemia no período anterior, as vendas de produtos brancos na China permaneceram sólidas. Somente no terceiro trimestre, as vendas no varejo de aparelhos de ar condicionado aumentaram 18,5% em relação ao ano anterior, as vendas no varejo de geladeiras diminuíram 3,8% em relação ao ano anterior, e as vendas no varejo de máquinas de lavar roupa diminuíram 7,3% em relação ao ano anterior. Os produtos brancos mostraram uma demanda rígida e um sólido desempenho nas vendas.
Ar condicionado: o desempenho do varejo caiu para trás, os preços médios offline continuaram a subir. Em setembro houve -9%/-10% ano-a-ano em volume/valor de varejo online e -40%/-34% ano-a-ano em volume/valor de varejo offline, para um volume/valor de varejo combinado de -20,0%/-19,8%. O preço médio dos aparelhos de ar condicionado on-line em setembro foi de -1,1% ano a ano, enquanto o preço médio das vendas off-line continuou a aumentar, 9,9% ano a ano. Por empresa, o principal aparelho de ar-condicionado atuou próximo ao setor em setembro, enquanto as empresas de segunda linha Haier e Hisense aumentaram sua participação no mercado.
Frigoríficos: Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) o preço médio aumentou, pressão de varejo fora da estação. setembro volume / volume de varejo online de refrigeradores -7% / -4% ano-a-ano, volume / volume de varejo offline -29% / -20% ano-a-ano. The o preço médio das vendas de geladeiras subiu, com o preço médio de varejo offline subindo 12% e o preço médio online 3%. As vendas de geladeiras no varejo do terceiro trimestre caíram 4% em relação ao ano anterior e o volume de varejo caiu 2%, com o desempenho geral ainda relativamente sólido. A empresa, líder em refrigeradores em setembro da Haier, o desempenho dos Estados Unidos e similares da indústria, a Rongsheng, líder em desempenho de varejo on-line de refrigeradores, desempenho off-line está sob pressão.
Máquina de lavar roupa: melhoria da cadeia de varejo de setembro, volume e preço on-line ligeiramente aumentados, volume e preço off-line. As vendas de máquinas de lavar roupa no varejo de setembro caíram 8% em relação ao ano anterior, dos quais Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) as vendas foram +0,7% / -28%, o desempenho do varejo off-line continua sob pressão. Em setembro, as vendas a varejo de máquinas de lavar diminuíram ano a ano em relação a agosto, enquanto as vendas a varejo de máquinas de lavar caíram 7% ano a ano e o volume de varejo caiu 5% ano a ano no terceiro trimestre. Em termos de preço médio, máquina de lavar de setembro Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) preço médio +0,1% / +9,4%, respectivamente, o preço médio das vendas offline para manter uma maior taxa de aumento, o preço médio online subiu ligeiramente. Visto pela empresa, setembro As máquinas de lavar roupa Swan tiveram um desempenho superior ao do setor, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) a participação de mercado aumentou em 6,8/+1,9pct, respectivamente.
Rastreador de dados-chave: Desempenho do mercado: -1,47% de ganho relativo semanal para eletrodomésticos na semana passada. Matérias-primas: LME 3 meses preços de cobre e alumínio +0,4% e -1,8% semana a semana para $75852302/t respectivamente; preços laminados a frio -0,4% semana a semana para $4694/t. Índice de frete de contêineres: linhas US West/US East/European lines esta semana -12,42%, -11,49%, -14,01%, respectivamente; preços de gás no exterior: -9,0% semana a semana; fluxos de capital: US/GREE/Haier Land Stock Exchange relação de participação semana a semana -0,04%, -0,19%, -0,01%.
Recomendações principais do portfólio: neste momento, nos concentramos em recomendar o líder em iluminação + faróis Foshan Electrical And Lighting Co.Ltd(000541) , a pista da bomba de calor de fonte de ar com altas vendas externas; a eficiência recomendada pela White Power continua otimizada Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , o crescimento da reengenharia da extremidade B Midea Group Co.Ltd(000333) , a reforma do canal está mostrando resultados Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ; aparelhos de cozinha recomendam incentivos fortes Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ; pequenos aparelhos recomendados 2B Recomendamos os modelos 2B, 2C e Appotronics Corporation Limited(688007) .
Riscos: intensificação da concorrência no mercado; a demanda não é a esperada; os preços das matérias-primas subiram acentuadamente.
