Destaques de investimentos.
A visão deste mês: os três primeiros trimestres do setor tiveram um crescimento relativamente bom nas vendas domésticas e categorias emergentes. 2022 Desde o início do ano, a indústria de eletrodomésticos da China continuou a experimentar um baixo nível de prosperidade em um ambiente de consumo fraco, mas ainda há destaques estruturais e diferenciação significativa do desempenho de diferentes mercados regionais e categorias de segmentação. Em contraste com o contínuo declínio no crescimento das exportações devido à alta base do ano anterior, o mercado doméstico viu um aumento significativo nas vendas dos principais aparelhos, principalmente ar condicionado e refrigeradores/congeladores, como resultado da manutenção das altas temperaturas em muitas partes do país durante o Q2-Q3 e o aumento da demanda por armazenamento de alimentos devido à prevenção e controle de epidemias. Por outro lado, ao contrário dos eletrodomésticos tradicionais, que continuaram lentos devido ao arrastamento do mercado imobiliário, as vendas de categorias emergentes de nicho, tais como secadores de roupa, máquinas de lavar louça e fogões integrados, continuaram a ter um bom desempenho. Além disso, alguns dos pequenos eletrodomésticos que se adaptam às necessidades dos cenários de estilo de vida dos consumidores mostraram um aumento no crescimento do mercado. Portanto, sob a atual direção de desenvolvimento da indústria orientada para a demanda, categorias emergentes com alta prosperidade e baixa penetração são a principal força motriz para a melhoria contínua e o desenvolvimento da indústria de eletrodomésticos. Ao mesmo tempo, embora as categorias tradicionais tenham entrado na era do estoque, impulsionadas pela inovação tecnológica e pelo aumento da demanda dos consumidores, o desenvolvimento de uma direção inteligente e de alto nível continuará a ampliar seu espaço de crescimento, proporcionando um forte apoio ao desenvolvimento geral da indústria.
Com o lançamento da terceira janela de relatórios trimestrais, alguns resultados operacionais de empresas superaram as expectativas. Durante 2022T3, no ambiente macroeconômico flutuações e conflitos geopolíticos continuam, o setor ainda enfrenta maiores desafios tanto do lado da oferta quanto da demanda, mas algumas empresas foram capazes de ajustar suas estratégias em tempo hábil e otimizar constantemente suas estruturas de produtos e canais, obtendo um crescimento constante ou substancial no desempenho comercial contra a tendência. Entre eles, Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.Ltd(603868) através de marketing efetivo e aumentos de preços, o lado da receita e do lucro da alta tendência de crescimento, de acordo com seus resultados publicados, mostram que a empresa alcançou um total de 3,714 bilhões de yuan em receita nos três primeiros trimestres, um aumento de 29,74% em relação ao ano anterior; alcançar lucro líquido atribuível à mãe de cerca de 742 milhões de yuan, um aumento de 47,57%. Hisense Visual Technology Co.Ltd(600060) Sob a atualização contínua da tecnologia e da estrutura do produto, a margem bruta será melhorada ainda mais, e espera-se alcançar um lucro líquido total atribuível à mãe de RMB 470520 milhões nos três primeiros trimestres, um aumento de 100,02%-118,02% em relação ao ano anterior.
Aconselhamento de investimento: a recente crise energética na Europa intensificou-se, a demanda por bombas de calor chinesas e produtos relacionados aumentou significativamente, recomenda-se que se preste atenção à escala de exportação de bombas de calor, que está aumentando constantemente Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) .SZ); ao mesmo tempo, recomenda-se que se preste atenção à margem de demanda para reparar Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ( Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) .SZ); a central de ar condicionado e o negócio de gestão de calor de veículos de energia novos está melhorando constantemente Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) ( Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) .SZ); Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) ( Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) .SZ) e Biyi (603215.SH), que são ambos OEM de exportação e empresas de marca própria, e Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ( Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) .SZ), que estão expandindo com sucesso suas categorias e canais.
Riscos: demanda de mercado inferior ao esperado; recuperação mais lenta do que o esperado no mercado imobiliário; volatilidade contínua nos preços das matérias primas; risco de aumento da concorrência no setor.
