Os prêmios totais de seguros de vida divergem ano a ano em setembro, esperando-se uma redução do VNV nos primeiros nove meses de 2022
O total acumulado de prêmios de seguros de vida das cinco seguradoras listadas em setembro de 2022 foi de +0,7% (+0,9% em agosto de 2022), dos quais: The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) +9,3%, China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) +4,4%, New China Life Insurance Company Ltd(601336) +0,9%, China Life Insurance Company Limited(601628) +0,1% e Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) -2,5%. os prêmios totais anuais para o único mês de setembro foram O desempenho anual do total de prêmios de seguro de vida em setembro foi dividido, com Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) e The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) melhorando em 2.2/21.1/34.7 Considerando a volatilidade do mercado acionário em 2022, espera-se que a maioria das seguradoras continue a vender bem os produtos de seguro de poupança, o que se espera que complemente o NBV, mas a demanda por produtos de proteção ainda não mostrou sinais de recuperação devido a fatores internos e externos no setor. Combinando as tendências de tamanho da mão-de-obra, demanda de produtos e a situação de base, esperamos que o NBV das seguradoras listadas nos primeiros nove meses de 2022 seja China Life Insurance Company Limited(601628) -13,1%, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) -26,0%, China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) -41,1% e New China Life Insurance Company Ltd(601336) -38,1% respectivamente, diminuindo o declínio ano a ano a partir do H1 2022.
Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) único Q3 anual -10,2% ou arrastado pela demanda de proteção, The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) mix de produtos otimizado em setembro
Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) Life Segmento de seguros de negócios individuais nos primeiros 3 trimestres de 2022 novos prêmios de apólices de RMB85,2 bilhões, -11,5% ano-a-ano, um decréscimo de 0,4 pct em comparação com os 2 primeiros trimestres, 3 trimestres de novos prêmios de apólices de RMB20,4 bilhões, -10,2% ano-a-ano, um decréscimo de 7,0 pct em comparação com os 2 trimestres únicos, espera-se que seja afetado principalmente pela falta de recuperação significativa na demanda por produtos orientados para a proteção. The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) Segmento de seguros de vida antes de setembro prêmios de primeiro ano de seguros de longo prazo 48,4 bilhões de yuan, +15,8% ano-a-ano (antes de agosto +18,5%), prêmios de primeiro ano de seguros de longo prazo 1,5 bilhões de yuan, -31,9% ano-a-ano (agosto -96,1%), a pressão ano-a-ano se deve principalmente ao negócio atacadista de setembro -59,1% de arrasto, levando em conta o primeiro ano de seguros de setembro +2,5% ano-a-ano, o mix de produtos pode ser otimizado O mix de produtos pode ser otimizado.
Espera-se que o alto boom no seguro automóvel e de saúde seja mantido e que os lucros da subscrição de seguros de propriedade e de acidentes na China permaneçam inalterados.
A renda dos prêmios de seguro de propriedade e acidentes das quatro seguradoras listadas em setembro de 2022 foi de +13,9% YoY, continuando a subir 1,0 pct de +12,9% em agosto, com os prêmios de seguro de propriedade e acidentes de cada seguradora em setembro sendo de +89,1% YoY: Zhong An Online (+34,9% em agosto), Tai Bao Property & Casualty Insurance +15,4% (+13,1% em agosto), PICC Property & Casualty Insurance +13,4% (+8,8% em agosto), Ping An Caixin +10,0% (+16,3% em agosto). 2022 setembro vendas de automóveis de passageiros +32,7% YoY, alcançando alto crescimento YoY pelo quarto mês consecutivo, PICC Caixin +6,6% YoY em setembro prêmios de seguro de automóveis, mantendo um alto boom, impulsionado pela continuação das apólices de estímulo ao consumo de automóveis, apesar da epidemia recorrente em algumas regiões, esperamos que o boom do seguro de automóveis seja mantido. 2022 outubro 17 China China Property and Casualty divulgou um anúncio de previsão de lucro, esperando um lucro líquido para os primeiros 3 trimestres de 2022 de +25% a +30% YoY, em linha com nossas expectativas anteriores, impulsionado principalmente pela dupla melhoria dos prêmios e custos do lado da subscrição, uma vez que se espera que o boom dos seguros de automóveis e de saúde seja mantido e que a estrutura empresarial melhore, espera-se que o lucro da subscrição permaneça liberado posteriormente.
O declínio do seguro de vida NBV pode moderar de ano para ano, enquanto se espera que o seguro de propriedade e de acidentes mantenha sua alta prosperidade
A transformação de algumas seguradoras listadas começou a dar frutos, com o aumento da taxa de atividade dos agentes de seguros individuais e a expectativa de melhoria da qualidade da equipe, mas a transformação do canal ainda está a caminho e ainda há espaço para melhorar a taxa de atividade e a capacidade. Esperamos que as seguradoras listadas reduzam o declínio anual do NBV no único 3T de 2022 devido ao efeito de base, com NBV na faixa de -10% a -40% no primeiro 3T de 2022. Recentemente, o rendimento dos títulos do governo a 10 anos aumentou para 2,7%, o que é significativamente maior do que o ponto baixo em agosto, e a brisa quente da apólice imobiliária continua a impulsionar o reparo da avaliação do setor de seguros no lado do ativo. Estamos otimistas quanto à resiliência do lado do ativo e ao desempenho do lado do passivo da norma dominante, recomendada China Life Insurance Company Limited(601628) . A médio e longo prazo, recomendamos aos líderes de transformação de seguros de vida China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) e Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) . O crescimento do desempenho de seguros de propriedade e de acidentes na China excede as expectativas e espera-se que o boom continue, portanto, continuamos a recomendar.
Riscos: a recuperação econômica não é a esperada; as taxas de juros de longo prazo caem mais do que o esperado; epidemias repetidas afetam as atividades off-line.
