O licor, a demanda aumentou ligeiramente no trimestre de março à medida que os restaurantes se recuperavam, com o vinho de alta qualidade mantendo o crescimento sólido e o sub-premium e o vinho imobiliário melhorando, com uma grande divergência. Os alimentos, tanto o lado da demanda quanto o lado do custo melhoraram no trimestre de março.
Vinho branco, com uma ligeira recuperação da demanda no trimestre de março, à medida que os alimentos e bebidas se recuperam. (1) Houve uma recorrência da epidemia no trimestre de março, mas o impacto negativo sobre os banquetes continuará a diminuir à medida que as localidades encontrarem modelos adequados de prevenção e controle. O banquete e a demanda comercial tem uma forte rigidez, e a demanda se recuperou depois que a epidemia foi aliviada. Além disso, a freqüência reduzida do consumo no contexto da epidemia impulsionou a estrutura a se atualizar rapidamente, com uma clara tendência para freqüências mais baixas e graus mais altos. (2) A taxa de crescimento de alimentos e bebidas em julho-agosto passou de negativa para positiva, e a taxa de crescimento de tabaco e álcool se recuperou ligeiramente. De acordo com o Escritório Nacional de Estatísticas, as taxas de crescimento anual acumulado do consumo de alimentos e bebidas no 1T22, 2T22 e julho-agosto foram de +0,5%, -15,6% e +3,3% respectivamente, enquanto as taxas de crescimento anual acumulado de tabaco e álcool no 1T22, 2T22 e julho-agosto foram de +11,8%, +6,7% e +10,7% respectivamente. (3) Esperamos que a taxa de crescimento geral da receita das empresas de bebidas alcoólicas listadas seja de cerca de 15% no trimestre de março, ligeiramente melhor do que no segundo trimestre. O vinho de alta gama manteve um crescimento sólido, com melhorias no vinho secundário de alta gama e no vinho imobiliário. O impacto no cenário de consumo de vinho de alta gama é relativamente pequeno e a capacidade de absorção do canal é forte, portanto o 3T22 pode continuar a manter um crescimento sólido. 2/4 da epidemia no impacto do banquete é grande, 3/4 voltam gradualmente ao normal, enquanto parte da demanda para compensar, julgamos que o vinho secundário de alta gama e o vinho imobiliário melhorou, mas devido aos diferentes graus de impacto da epidemia em torno das ações individuais são mais diferenciados. (4) Estamos otimistas sobre Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) .
As previsões de crescimento da receita e do lucro líquido dos 3 trimestres do vinho são as seguintes: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (16%, 16%), Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (11%, 12%), Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) (24%, 29%), Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) (18%, 28%), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) (32%, 44%), Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) (-10%, -12%) ( Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ) (7%, 10%), Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (26%, 27%), Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) (-10%, -10%) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) têm divulgado relatórios ou previsões trimestrais)
Outros vinhos. A tendência de cerveja de alta qualidade continua, 3 trimestres se beneficiam do clima de alta temperatura, espera-se que as vendas alcancem um crescimento mais rápido. O vinho e o vinho amarelo são suscetíveis ao impacto da epidemia e o vinho branco, e ainda enfrentarão alguma pressão no trimestre de março.
Outras receitas e lucro líquido trimestral atribuíveis à mãe das taxas de crescimento anual previstas são: Zhang Yu (3%, 2%), Tsingtao Brewery Company Limited(600600) (19%, 30%).
Alimentos, tanto o lado da demanda quanto o lado do custo melhoraram no 3T. (1) Lácteos, a demanda por leite branco de baixa temperatura está em alta e a demanda por leite branco de alta qualidade está se recuperando. (2) Especiarias, pressão de custo aliviada pela base e demanda no lado B recuperada, embora o canal ainda precise digerir o estoque anterior. (3) Congelados, a demanda por ingredientes de panelas quentes melhorou, macarrão e produtos de arroz e vegetais preparados ainda são excelentes no lado C catalisados pela epidemia, com as empresas líderes mantendo uma taxa de crescimento mais rápida. (4) Os lanches casuais retomaram o crescimento normal, o consumo casual de produtos marinados ainda não voltou ao normal. (5) Refrigerantes, a epidemia ainda tem um impacto sobre as bebidas proteicas vegetais. Estamos em alta em Juewei Food Co.Ltd(603517) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , New Hope Dairy Co.Ltd(002946) , Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) , He Bei Cheng De Lolo Company Limited(000848) , Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , Chacha Food Company Limited(002557) .
Produtos alimentícios 3 trimestres de receita e previsão de crescimento do lucro líquido são os seguintes: Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (12%, 10%), New Hope Dairy Co.Ltd(002946) (12%, 19%), Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) (15%, 39%), Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) (5%, 4%), Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) (31%, 62%), Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) (10%, 15%), Chacha Food Company Limited(002557) (13%, 8%), Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) (25%, 171%), Juewei Food Co.Ltd(603517) (2%, -49%), He Bei Cheng De Lolo Company Limited(000848) (-5%, -5%), Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) (22%, 26%). ( Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) previsões foram divulgadas)
Aviso de risco: O impacto da epidemia excede as expectativas. O inventário dos canais excede as expectativas.
