Resumo desta edição:
A eletrônica de consumo está ficando em baixa histórica, a arquitetura automotiva está evoluindo para agarrar oportunidades estruturais. A eletrônica de consumo tem liderado o declínio da classe Shenwan desde o início do ano, com o declínio de setembro ficando atrás apenas da mídia. Avaliação, a relação P/E da eletrônica de consumo continua a testar a baixa de 2018, abrindo o lado esquerdo do layout de boas oportunidades. O jogo de estoque do mercado de telefones celulares, a pressão macroeconômica para orientar o downgrade do consumo, a tendência de globalização reversa para acelerar a transferência da cadeia da indústria, a direção de segmentação líder ou irá se beneficiar. vr aspecto, a exibição da cabeça decola gradualmente, mas a indústria ainda está no período de desenvolvimento, os gastos de capital enormes barreiras da indústria de elenco, lógica forte de curto prazo dominante, os fabricantes de ligação de grande profundidade de fábrica têm potencial de crescimento. A eletrônica automotiva, núcleo de integração automotiva da arquitetura física na arquitetura eletrônica, a eletrônica automotiva foi responsável por todos os custos de fabricação de veículos em 2030 alcançará 49,55%. Eletrificação em um período de penetração estável, inteligente no palco cantando. No nível de percepção, a câmera é a mais determinista, e a LIDAR tem o maior valor. No nível de tomada de decisão, o algoritmo do chip é a chave. Sugerimos prestar atenção a Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) com forte força no mercado de telefonia móvel; Goertek Inc(002241) com layout líder do setor de RV; Torchlight Technology, Changguang Huaxin, Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) , Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) beneficiando-se da tendência da inteligência automotiva.
Rastreamento de telefones celulares: o declínio do mercado global diminuiu, as remessas Glory dobraram. No mercado global, de acordo com dados da Omdia, os embarques globais de 294 milhões de unidades de smartphone do segundo trimestre de 2022, -3,2% ano-a-ano, diminuindo o declínio em comparação com o primeiro trimestre. Entre eles, Samsung, Apple e Honor enviaram 62,2, 48,9 e 15,1 milhões de unidades respectivamente no segundo trimestre, +8,7%, +12,9% e +125,4%, respectivamente, em relação ao mesmo período do ano anterior. Os modelos low-end da Samsung tiveram um bom desempenho, a demanda da Apple no mercado high-end foi estável, e as remessas da Glory dobraram. Na China, o mercado permaneceu lento, com remessas de smartphones de 19,998 milhões de unidades em julho, -30,58% ano a ano. as remessas de smartphones em agosto caíram tanto ano a ano como ano a ano, quebrando o pior recorde mensal de agosto desde 2015. Entretanto, o desempenho da Glory no mercado chinês foi excepcional, com 3,6 milhões de unidades embarcadas em agosto, -14,4% ano a ano e +4,3% YoY, o único crescimento positivo nos 5 principais fabricantes, ganhando o título de vendas de um único mês.
Rastreamento eletrônico automotivo: a produção e as vendas no mercado de automóveis de passageiros estão em alta, os modelos LIDAR estão gradualmente listados. De acordo com a Associação das Associações de Automóveis de Passageiros, a produção chinesa de automóveis de passageiros em setembro de 2022 era de 2,362 milhões de unidades, +37,3% em relação ao ano anterior; as vendas no varejo foram de 1,923 milhões de unidades, +21,6% em relação ao ano anterior. O impacto da epidemia se dissipou no primeiro semestre do ano e o mercado automotivo está passando por uma forte produção e vendas. Em termos de eletrificação, as vendas de veículos de energia nova superaram as expectativas em setembro, com um total de 611000 unidades vendidas, +83,1% y-o-y. Setembro é a tradicional baixa temporada de vendas, a política fiscal de meia compra não afetou seriamente o mercado de veículos de energia nova, os preços do petróleo continuaram a subir, e os incentivos do governo local foram introduzidos, de modo que as vendas de veículos elétricos superaram as expectativas em setembro. Em termos de fabricantes, Byd Company Limited(002594) liderou as vendas de setembro, enquanto Nezha, Geometry e RISO estavam entre os mais vendidos na nova força. Em termos de inteligência, os modelos LiDAR continuaram a ser lançados, com os modelos Xiaopeng G5 e SAIC Feifan R7 listados um após o outro em setembro, e cinco novos modelos de energia serão listados em outubro. Entre eles, os Rutgers da Geely lançarão seu primeiro SUV elétrico puro, o Rutgers ELETRE, que é equipado com quatro LiDARs.
Rastreador AR/VR: ressonância de hardware e software, investimento e financiamento a um ritmo constante. O lado do hardware embarcou 2,3 milhões e 330000 fones de ouvido VR no mundo inteiro e na China no segundo trimestre, +30,68% e +371,43% ano-a-ano respectivamente, com a posição de liderança da Meta segura e PICO crescendo rapidamente, com ações de 78,1% e 11,2% respectivamente. Em termos de novos lançamentos, seis novos dispositivos foram lançados em setembro, incluindo quatro produtos AR, e o PICO 4 foi revelado no exterior.
Classificação de investimento: alta
Fatores de risco: risco de maior propagação do surto de COVID-19; risco de penetração de veículos novos inferior ao esperado; risco de volume de LIDAR inferior ao esperado; risco de declínio nos embarques de VR.
