O Shenwan Auto Index caiu 10,5% em setembro, ficando atrás do CSI 300 Index, que caiu 6,7% em setembro. 2,610 milhões de veículos foram vendidos em setembro, 25,7% a mais que no ano anterior e 9,5% seqüencialmente; dos quais 2,332 milhões de veículos de passageiros foram vendidos, 32,7% a mais que no ano anterior e 9,7% seqüencialmente, já que a epidemia diminuiu e a implementação da política de impostos de compra pela metade teve um efeito óbvio. Em setembro, as vendas de veículos de energia novos aumentaram em 93,9% para 708000 unidades, dando continuidade à tendência de rápido desenvolvimento, com uma taxa de penetração no atacado e no varejo de 29,4% e 31,8%, respectivamente. Com a chegada da temporada alta do nono e décimo ano, a demanda final por automóveis é relativamente forte, e espera-se que as vendas de automóveis de outubro cresçam no mesmo anel. Com a política contínua de estímulo ao consumo e a diminuição da escassez de chips, espera-se que as vendas de automóveis cresçam mais rapidamente.
Principais pontos de vista
As vendas de automóveis de passageiros em setembro aumentaram tanto em relação ao ano anterior. De acordo com dados da Associação de Passageiros da China, as vendas no atacado de veículos de passageiros de definição estreita atingiram 2,293 milhões de unidades em setembro, aumentando 32,0% em relação ao ano anterior e 9,4% seqüencialmente; as vendas no varejo atingiram 1,922 milhões de unidades, aumentando 21,5% em relação ao ano anterior e 2,8% seqüencialmente. A demanda por veículos de passageiros permaneceu forte, com melhores tendências no atacado e no varejo. Em setembro, as marcas de luxo chinesas venderam 290000 carros de passageiros, um aumento de 45% ano a ano e 15% seqüencialmente, com a demanda por veículos de reposição de alto nível ainda forte devido às atualizações do consumidor. As marcas da Mainstream Joint Venture cresceram 8% em relação ao ano anterior e 4% seqüencialmente, esperando-se que estejam relacionadas ao impacto relativamente grande da escassez de chips, ao declínio da atratividade da marca e ao lento desenvolvimento de novas energias. As marcas independentes cresceram 28% ao ano e permaneceram estáveis, superando o desempenho do setor. A cadeia de empresas líderes independentes é resiliente e resolve efetivamente a pressão da falta de chips, além de melhor desempenho das novas vendas de energia. Byd Company Limited(002594) e outras empresas automobilísticas tiveram um desempenho relativamente bom, é recomendável continuar a prestar atenção.
As vendas de veículos comerciais em setembro continuaram sob pressão, mas o crescimento ringgit. Segundo dados da Associação dos Fabricantes de Automóveis da China (CAAM), as vendas de veículos comerciais em setembro foram de 279000 unidades, 12,5% a menos em relação ao ano anterior. Entre eles, 239000 caminhões foram vendidos, 14,4% abaixo do ano anterior; as vendas de caminhões continuaram sob pressão devido ao impacto da epidemia e da macroeconomia, etc., e espera-se uma recuperação gradual no acompanhamento. A longo prazo, a governança de “grandes toneladas e pequenos padrões” levará a uma diminuição da capacidade dos modelos originais de caminhões leves com padrões excessivos, o que se espera que resulte em um aumento nas vendas de caminhões leves e caminhões médios conformes. As vendas de veículos de passageiros aumentaram 1,1% no ano para 40.000 unidades, com 41,4% e 11,3% de crescimento anual para ônibus de grande e médio porte, respectivamente. Com a melhoria da epidemia e a recuperação econômica na China, espera-se que as vendas de ônibus de grande e médio porte se recuperem gradualmente.
As vendas de veículos de energia nova continuaram a crescer a uma taxa elevada em setembro. Segundo dados da Associação dos Fabricantes de Automóveis da China (CAAM), as vendas de veículos de energia nova em setembro foram de 708000 unidades, um aumento de 93,9% em relação ao ano anterior, dando continuidade à tendência de rápido desenvolvimento. Vendas de carros de passageiros de energia nova 675000 unidades, um aumento de 93,8%, taxa de penetração no atacado e varejo de até 29,4%, 31,8%; que Byd Company Limited(002594) Qin / Han / Tang / Song / Yuan PLUS, ModelY / 3, Wuling Hongguang Mini e outros modelos fazem Byd Company Limited(002594) , Tesla China, SAIC-GM Wuling e outras empresas automobilísticas relacionadas e cadeia da indústria com melhor desempenho Espera-se que a cadeia industrial seja beneficiada. Vendas de veículos comerciais de energia nova de 33.000 unidades, 95,9% a mais que no ano anterior; 6.137 novos ônibus de energia acima de 6 metros foram vendidos, 87,3% a mais que no ano anterior, dos quais os três primeiros foram vendidos pela China Auto Electric, Yutong Bus Co.Ltd(600066) e Suzhou Golden Dragon. Espera-se que os novos veículos de energia continuem a ter um alto crescimento, e é recomendável continuar a se concentrar nas oportunidades de investimento da cadeia industrial relacionada.
Janeiro-Agosto a receita da indústria automotiva diminuiu, a taxa de crescimento do lucro de negativo para positivo. De acordo com os dados do CAC, 2022 janeiro-agosto, grupo empresarial chave da indústria automotiva para alcançar lucro operacional de 2.611,10 bilhões de yuan, 4,4% abaixo; para alcançar lucro total de 226,53 bilhões de yuan, um aumento de 2,5% em relação ao ano anterior. Com o mercado automobilístico recuperando gradualmente na estação de pico, espera-se que a renda operacional subseqüente e o lucro total continuem a melhorar.
Aconselhamento sobre investimentos
Veículos completos: as vendas de automóveis de passageiros recuperaram, mas a diferenciação das empresas automobilísticas se intensificou, recomenda-se Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , preocupação Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) .
Peças e componentes: a recente recuperação nas vendas de automóveis, os preços das matérias-primas diminuíram, otimista sobre o desenvolvimento a longo prazo de empresas de alta qualidade, recomendam o layout de atualizações de produtos, expansão de clientes e estoques de reparos de baixa avaliação, recomendam Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) , etc.
Nova energia: espera-se que as vendas de veículos de energia nova em 2022 continuem a crescer a uma taxa elevada, com forte certeza de crescimento elevado subseqüente. Recomendar o líder chinês Byd Company Limited(002594) , e beneficiar-se da nova tecnologia, localização Tesla e VW MEB Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , foco em Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , etc.
Conexão de rede inteligente: ADAS e cockpit inteligente de penetração rápida, Huawei Xiaomi e outros desenvolvimentos industriais acelerados. Recomendar Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Foryou Corporation(002906) , Jingweihengrun, focar em informações sobre Guangting, Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) , etc.
Dicas de risco
1) As vendas automotivas são inferiores ao esperado; 2) Falta de matéria-prima e aumento de preços; 3) Redução significativa dos preços dos produtos.
