Revisão da indústria
Durante o período do relatório (202210/10202210/21), a indústria de máquinas e equipamentos aumentou 8,13%, superando o índice CSI 300 em 9,76 pct. Os sub-setores secundários de equipamentos de automação, equipamentos gerais, máquinas de construção, equipamentos especiais e equipamentos de transporte ferroviário aumentaram 9,80%, 8,40%, 7,67%, 7,65% e 4,77% respectivamente. Entre os principais sub-setores de rastreamento terciário, equipamentos de controle industrial, equipamentos de laser, equipamentos especiais de lítio, equipamentos de processamento fotovoltaico subiram 10,39%, 8,72%, 6,49%, 2,12% respectivamente, enquanto os equipamentos semicondutores caíram 3,3%.
O desempenho da indústria até o momento, máquinas e equipamentos dos cinco sub-setores secundários caíram todos, a placa do equipamento geral caiu menos, 13,32%, a placa do equipamento de construção caiu mais, 30,68%, o foco no rastreamento dos cinco sub-setores terciários, o equipamento de processamento fotovoltaico subiu 6,53%, o resto caiu, incluindo o equipamento de controle industrial caiu menos, 14,37%, o equipamento a laser caiu mais, 40,53%. Os demais caíram, com os equipamentos de controle industrial caindo menos, em 14,37%, e os equipamentos a laser caindo mais, em 40,53%.
Em termos de estoques individuais, Suzhou Secote Precision Electronic Co.Ltd(603283) , Suzhou Shijia Science & Technology Inc(002796) , Uni-Trend Technology (China) Co.Ltd(688628) , Guangzhou Hexin Instrument Co.Ltd(688622) e Anhui Heli Co.Ltd(600761) foram os maiores ganhadores durante o período do relatório, com um aumento de 73,7%, 59,9%, 51,5%, 50,5% e 43,3% respectivamente. Em termos de avaliação, em 21 de outubro de 2022, a relação P/E dinâmica da indústria de máquinas e equipamentos era de 29,69 vezes, a um nível histórico de 52,4%, 2,25 vezes a partir de 27,44 vezes em 7 de outubro de 2022, com uma avaliação no nível 11º da indústria primária de Shenyang. Entre os sub-setores secundários, o equipamento de automação tem o mais alto nível de avaliação, com 37,19x. Entre os principais sub-setores terciários de rastreamento, os equipamentos semicondutores e os equipamentos de processamento fotovoltaico têm níveis de avaliação mais altos em 85,83 e 46,88 vezes, respectivamente.
O ponto de vista desta edição
O equipamento PECVD de baterias TOPCon continua a ganhar reconhecimento das fábricas de baterias e é recomendável prestar atenção às empresas de equipamentos relacionados. Em 11 de outubro, Royal Group Co.Ltd(002329) disse em uma pesquisa que a capacidade de produção de células 20GW TOPCon da empresa em Fuyang será colocada em produção em junho e outubro de 2023, 5GW respectivamente, e a linha de produção de 10GW será acrescentada em 2024. Em termos de seleção de equipamentos, a empresa disse que escolheu a rota PECVD pelas seguintes razões: (1) a rota de PE é menos cara do que a rota LP em termos de aquisição de equipamentos; (2) em comparação, a rota de PE tem um tempo de processo mais curto, uma maior capacidade por unidade de equipamento, menos máquinas de equipamento, menos espaço e melhor layout de equipamento; (3) baixos custos de manutenção: a rota LP tem uma vida média de tubo de quartzo de 56 dias, uma vida média de barco de quartzo de 60 dias e consumo de peças de quartzo de 1,62 milhões por dia. (3) baixos custos de manutenção: a vida média do tubo de quartzo da rota LP é de 56 dias, a vida útil do barco de quartzo é de 60 dias, e o consumo de peças de quartzo é de 1,62 milhões/unidade/ano, enquanto a vida útil do tubo de quartzo da rota PE é de 1-2 anos, e apenas o consumo normal do barco de grafite. O equipamento inteiro precisa ser desligado durante este período. Além disso, as células TOPCon de Tongwei utilizam a rota da tecnologia de deposição de polissilício 210PECVD, com uma eficiência média de conversão superior a 24,7%.
O equipamento PECVD ganhou vários concursos durante o ano. Em 22 de julho e 1º de agosto deste ano, Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) anunciou em seu site oficial de microblogging que a rota PE-Poly da empresa havia ganho duas licitações consecutivas para o projeto da célula TOPCon. Em 23 de junho deste ano, o primeiro equipamento de revestimento dois em um usando a rota PECVD+PVD foi entregue ao cliente pela Shengcheng Photovoltaics, uma subsidiária da Jingshan Light Machinery.
Em setembro de 2022, a Plataforma Experimental Nacional para Armazenamento Fotovoltaico e de Energia (Daqing Base) divulgou os resultados da primeira metade de 2022: entre os diferentes tipos de módulos, o módulo N-TOPCon tem a melhor geração de energia, maior taxa bifacial e menor temperatura de operação; o módulo N-HJT tem maior temperatura de operação e maior perda de temperatura; e o módulo N-HJT tem maior temperatura de operação e maior perda de temperatura. Os módulos N-HJT têm temperaturas de operação mais altas e maiores perdas de temperatura; os módulos N-IBC têm uma menor taxa bifacial e menor ganho na parte traseira.
De acordo com nossas estatísticas, a capacidade atual das células TOPCon em construção/previsto é de 240,3 GW. Os principais fabricantes de células aceleraram seu layout de capacidade TOPCon, incluindo Longi com 30 GW (em construção), JinkoSolar com 22 GW (em construção) e Tongwei com 8,5 GW (em construção).
Acreditamos que sob o pano de fundo da expansão acelerada do TOPCVD, a rota PECVD continuará a ganhar reconhecimento das fábricas de células e a participação de mercado do PECVD continuará a aumentar, e sugerimos que se concentre nas empresas de equipamentos com tecnologia de equipamentos PECVD maduros e pedidos de mercado como Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) e J.S.Corrugating Machinery Co.Ltd(000821) .
