Destaques de investimentos.
Modernização acelerada da defesa nacional e militar. O XIV Plano Quinquenal e a Proposta de Metas Visionárias 2035 apontam claramente a necessidade de acelerar a modernização da defesa nacional e do exército, para alcançar a unificação de um país rico e um exército forte; ao mesmo tempo, é mencionado acelerar o desenvolvimento da tecnologia de informação mecanizada e a integração inteligente. O período do “Décimo-quarto Plano Quinquenal” é também o período chave para conectar 2035 para conseguir a modernização da defesa nacional e do exército, acreditamos que para acelerar a construção da tecnologia de informação da defesa nacional, a indústria de eletrônica militar dará início a um rápido crescimento.
Tendência de desenvolvimento da indústria da eletrônica militar. Como a construção da tecnologia de informação da defesa nacional continua a se aprofundar, a aceleração da instalação de novas armas de combate principais, a renovação e atualização de equipamentos antigos trará um novo espaço de mercado para a indústria eletrônica militar. Segundo cálculos do Foresight Industry Research Institute, em 2025, o tamanho do mercado da indústria eletrônica militar da China deverá atingir 501,2 bilhões de yuans, com uma taxa média anual de crescimento composto de 9,33% de 2021 a 2025.
Os atributos de crescimento dos componentes ativos são excelentes. De acordo com dados da Frost & Sullivan, o mercado chinês de FPGA cresceu de aproximadamente RMB 6,55 bilhões em 2016 para aproximadamente RMB 15,03 bilhões em 2020, com um CAGR de aproximadamente 23,1%. Com a maior aceleração do processo de substituição doméstica, espera-se que a demanda do mercado chinês de FPGA continue a se expandir.
Os produtos MLCC têm uma ampla gama de aplicações, com clientes downstream abrangendo os setores aeroespacial, aviação, navios, armas e outros armamentos, bem como setores industriais e de consumo, tais como transporte ferroviário, eletrônica automotiva, redes inteligentes, energia nova e eletrônica de consumo. Como o maior mercado de capacitores, a taxa de crescimento da indústria de capacitores da China continua sendo superior à taxa de crescimento em escala global. De acordo com a Associação da Indústria de Componentes Eletrônicos da China, a escala de mercado da indústria MLCC da China atingiu 46,2 bilhões de yuans em 2020, 5,48% acima do ano anterior, e espera-se que a escala de mercado alcance 53,3 bilhões de yuans até 2023, com uma taxa de crescimento composta de cerca de 5%.
Estratégia de investimento. Os dez segundos enfatizaram que, como previsto para atingir o objetivo de construir o exército cem anos, acelerar o exército do povo em um exército de classe mundial, é um requisito estratégico para a construção abrangente de um país socialista modernizado, que tem uma demanda maior para a renovação de equipamentos e a atualização da inteligência da tecnologia da informação de equipamentos. Ao mesmo tempo, a construção de informações de defesa nacional precisa alcançar controle independente e substituição doméstica, os atuais componentes eletrônicos chineses para alcançar a substituição doméstica ainda tem muito espaço para melhorias, otimista a longo prazo sobre o crescimento da indústria. Recomendado: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ( Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) .SZ), China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ( China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) .SZ), Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) ( Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) .SZ), Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) ( Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) .SZ), Visions Chang Technology (001270.SZ), Guo Bo Electronics (688375.SH).
Aviso de risco. Aumento da taxa de juros global mais do que o esperado resultando em menor demanda por componentes; progresso menor do que o esperado na taxa de localização resultando em menor desempenho das empresas de componentes; aquisição de armas e equipamentos menor do que o esperado.
