Visão principal: Dados da indústria sob pressão em setembro, Chengdu e Wuxi completam as vendas de terrenos concentrados
O declínio acumulado anual na área de vendas de propriedades comerciais de janeiro a setembro foi ligeiramente reduzido sob a influência de uma base baixa, mas o mercado geral permanece fraco, as empresas imobiliárias ainda têm fundos fracos no local, a área de aquisição de terrenos da indústria subseqüente, espera-se que a nova área de construção continue a estar sob pressão. Desde outubro, as novas transações habitacionais ainda estão em tendência decrescente, mas o mercado imobiliário de segunda mão continua a crescer ano a ano para assumir a liderança na estabilização e recuperação, e no caso de manter as vendas fracas, as transações de leilão de terrenos em várias cidades também são dominadas por baixos prêmios e aquisição de terrenos por empresas nacionais e centrais. Esperamos que o governo continue a ajustar a combinação de políticas de acordo com a recuperação real do mercado, e o mercado irá gradualmente recuperar a confiança no setor imobiliário sob a influência de expectativas políticas frouxas e baixa base, e o setor ainda tem boas oportunidades de investimento, mantendo uma classificação de “alta” no setor.
Fim da política: o governo central enfatiza o trabalho de “assegurar a entrega de edifícios e estabilizar a subsistência das pessoas”, e a política de muitos lugares continua a relaxar
O nível central: o comitê partidário do Banco Popular da China e o grupo partidário do Bureau of Foreign Exchange realizaram uma reunião ampliada, enfatizando a necessidade de fortalecer a colaboração departamental para manter o desenvolvimento saudável do mercado de ações, do mercado de dívida e do mercado imobiliário; para melhor atender às rígidas e melhoradas necessidades habitacionais dos residentes, e para aumentar os esforços para promover o trabalho de “assegurar a entrega de edifícios e estabilizar o sustento das pessoas”. A área total de vendas de propriedades comerciais de janeiro a setembro foi de 1,014 bilhões de metros quadrados, 22,2% abaixo do valor registrado no mesmo período do ano anterior; o capital em operação para empreendimentos imobiliários foi de 11,43 trilhões de yuans, 24,5% abaixo do valor registrado no mesmo período do ano anterior.
Em nível local, havia políticas relaxadas em muitos lugares: Ningbo flexibilizou os requisitos para se estabelecer em áreas urbanas, Harbin emitiu uma política de subsídios para a compra de casa, Zigong em Sichuan estipulou que o critério para o reconhecimento da primeira suíte pelo fundo de previdência seria “reconhecer empréstimos mas não casas”, a taxa de adiantamento foi reduzida de 40% para 20%, os empréstimos “comerciais para públicos” foram retomados, e os subsídios de talentos foram fornecidos. “empréstimos e subsídios de talentos; Nanjing introduziu uma política econômica estável, a cidade de Wenzhou, vários bancos acionários serão o primeiro conjunto de taxas de juros hipotecárias a cair para 3,8%.
Fim do mercado: as transações de casas de segunda mão aumentaram de ano para ano, e Chengdu e Wuxi completaram uma venda concentrada de terrenos
Fim das vendas: Na 43ª semana de 2022, 3,95 milhões de metros quadrados de unidades residenciais comerciais foram vendidos em 64 cidades em todo o país, com uma queda de 26% em relação ao ano anterior e um aumento de 8% em relação ao ano anterior; em termos de valores acumulados, as transações acumuladas em 64 cidades totalizaram 173,64 milhões de metros quadrados, com uma queda de 33% em relação ao ano anterior, com as cidades de primeiro e segundo nível tendo uma tendência melhor do que as de terceiro e quarto nível. A área de transações em segunda mão em 23 cidades de todo o país foi de 1,46 milhões de metros quadrados, uma taxa de crescimento de 51% em relação ao valor anterior de 54%; área de transações acumulada até o momento de 54,08 milhões de metros quadrados, uma taxa de crescimento de -17% em relação ao valor anterior de -18%.
Fim do investimento: Na 43ª semana de 2022, as 100 maiores e médias cidades do país lançaram 55,47 milhões de m² de GFA planejados e transacionaram 42,06 milhões de m² de GFA planejados, um aumento de 17% em relação ao ano anterior, com um prêmio de transação de 1,9%. Os três lotes de 44 caixas de Chengdu foram vendidos por um total de 2.225 mu, com um total combinado de 32,5 bilhões de yuans, com as empresas estatais ainda dominando a aquisição do terreno, com o Grupo Longhu ganhando três caixas e a China Railway Construction levando duas caixas a um prêmio. Os quatro lotes de 13 locais residenciais de Wuxi tinham todos apenas um candidato, e todos acabaram sendo vendidos a preços de reserva, com um prêmio total de terreno de cerca de 16,4 bilhões de yuan, com a Gronelândia Hong Kong levando três e Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) adquirindo dois lotes.
Lado financeiro: a emissão de títulos de crédito da China aumentou tanto em relação ao ano anterior quanto em relação ao trimestre anterior
Na 43ª semana de 2022, a emissão de títulos de crédito foi de 15,1 bilhões de yuan, um aumento de 291% em relação ao ano anterior e 655% em relação ao ano anterior, com uma taxa de juros média ponderada de 3,01%, um aumento de 39BPs em relação ao ano anterior; nenhuma nova emissão de títulos no exterior.
Dicas de risco: (1) a recuperação das vendas do setor é menor do que o esperado, a melhoria do financiamento é menor do que o esperado e o risco de financiamento para empreendimentos imobiliários aumenta ainda mais; (2) as políticas de regulamentação e controle mudam além das expectativas e a volatilidade do setor se intensifica.
