Revisão de uma semana do mercado: Esta semana o setor de máquinas SW caiu 2,30% e o CSI 300 caiu 5,39%. Esta semana é a fase de divulgação intensiva dos resultados do terceiro trimestre, mas também a chave para o principal jogo do mercado a curto prazo. O equipamento fotovoltaico baseado em sua declaração de alto crescimento e certeza ainda é o desempenho mais brilhante do setor esta semana, o desempenho geral do segmento específico da cadeia de equipamentos varia, a recuperação marginal da demanda, o custo para baixo é o foco de atenção futura. A direção autônoma controlável em máquinas-ferramentas, equipamentos semicondutores e componentes centrais ainda é o foco do curto prazo.
Perspectiva incremental semanal: 2022 A divulgação de dados financeiros do Q3 terminou, a partir dos resultados, o campo de equipamentos especiais fotovoltaicos, equipamentos de lítio ainda é a principal direção de alto crescimento na declaração; equipamentos gerais para ferramentas, máquinas-ferramenta, redutores, industriais Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , melhoria do anel Q3 ainda não é óbvia, ainda há diferentes graus de pressão ano a ano; a receita de testes de campo de terceiros mostrou diferentes graus de Crescimento, crescimento do lucro varia muito, refletindo a diferença entre a gestão da empresa por trás e a segmentação a jusante do ciclo de expansão da demanda de testes; espera-se que a direção da exportação, sujeita à inflação no exterior e à desaceleração econômica, afete a mesa elevatória, a bicicleta elétrica e outros atributos do consumidor sujeitos ao impacto da expansão da demanda, a taxa de crescimento em relação aos anos anteriores diminuiu significativamente, 2022 T4 e até mesmo a visibilidade do próximo ano é baixa. Direção ainda recomendamos o foco em equipamentos fotovoltaicos, testes de terceiros e outras lógicas de segmentação de demanda mais claramente, foco no ponto de inflexão da demanda geral de equipamentos após as oportunidades individuais de estoque.
Visão central desta semana: automação: a industrial da China Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 2022 setembro industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) produção 43.000 unidades, com um aumento de 15,1%, o impacto da cadeia de investimentos relacionados com a produção epidêmica continua sob pressão, a segunda metade do baixo efeito de base sob a correspondente rentabilidade da empresa ou continuar a melhorar, recomenda-se focar nos fabricantes de ferramentas Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) , Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) , Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) etc.; laser: afetado pela epidemia chinesa, demanda da indústria laser sob pressão, a tendência de alta potência da indústria continua, espera-se que mais de 6000w de produtos de alta potência continuem a ser lançados, recomenda-se que se concentre no líder do sistema de controle de operação de corte a laser doméstico Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) e espera-se que a concorrência de preços melhore o líder do laser doméstico Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) ; equipamento fotovoltaico: redução de custos da indústria O tema principal é melhorar a eficiência, o background global de preço plano PV da bolacha de silício, a escala de expansão do link célula a módulo deve exceder as expectativas, recomenda-se focar no layout da plataforma da bolacha de silício líder do equipamento do módulo Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; o link célula, metalização, tecnologia de transferência a laser deve ser lançado no segundo semestre do ano, recomenda-se focar em Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) ; o progresso da heterojunção deve exceder as expectativas, o custo W de acompanhamento único com o PERC tradicional é esperado para nivelar, é recomendado prestar atenção a Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ; equipamento de lítio: de acordo com os dados da Associação Automobilística da China, em Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) car 2022 setembro produção de 755000 unidades, um aumento de 110% ano a ano, a onda global de eletrificação é clara, grandes pedidos de clientes para descontar no iminente, é recomendado prestar atenção à elasticidade de seus principais equipamentos de processo, especificamente incluindo Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Além da concorrência de baterias de energia e iteração de produtos a jusante para trazer nova demanda de equipamentos de processo, recomenda-se prestar atenção a Iray Technology Company Limited(688301) , Kunshan Dongwei Technology Co.Ltd(688700) , etc.; testes e medições: atualização de fabricação a médio e longo prazo para impulsionar a demanda por testes de terceiros crescimento contínuo, o efeito Matthew do setor é significativo, no segundo trimestre pelo impacto da epidemia ligeiramente sob pressão, recomenda-se prestar atenção a Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) , Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , atenção à declaração Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) com mais espaço para melhorias; direção de exportação: desvalorização do estágio RMB, custos de frete reduzidos, preços de commodities reduzidos, empresas orientadas para a exportação no segundo semestre do ano espera-se que as margens de lucro sejam reparadas, com foco no líder do sistema de controle de acionamento linear Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) , líder do motor elétrico de bicicleta Bafang Electric(Suzhou) Co.Ltd(603489) , etc.; máquinas de construção: 26 empresas de fabricação de escavadeiras incluídas nas estatísticas em setembro de 2022 venderam um total de Vários tipos de escavadeiras 21.200 unidades, com um aumento de 5,49%; no segundo semestre do ano, as exportações continuam a crescer a um ritmo elevado, a China exige melhoria, recomenda-se prestar atenção a Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) , etc.
Classificação do setor e estratégia de investimento: considerando que a epidemia acelera a tendência de atualização da automação na indústria de manufatura da China, a indústria downstream leva os fabricantes chineses de equipamentos para melhorar sua competitividade e o processo de substituição de importações é acelerado, mantendo a classificação “Recomendada”.
As recomendações desta semana: Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) , Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) , Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) .
Riscos: o controle global de epidemias não é o esperado, o boom do investimento em manufatura na China continua a diminuir, o foco na entrega de novos produtos da empresa não é o esperado, o foco no crescimento dos pedidos da empresa não é o esperado, o foco no crescimento do desempenho da empresa não é o esperado, o foco no padrão de concorrência intensificado da empresa, taxas de câmbio, custos de frete e outras flutuações significativas no risco.
