Destaques do investimento
Nos três primeiros trimestres de 2022, o lucro líquido global das principais empresas do novo setor elétrico aumentou em 56,02% em relação ao ano anterior
Contamos 454 empresas-chave no novo setor elétrico, e o lucro líquido total atribuível à empresa-mãe nos três primeiros trimestres de 2022 foi de RMB 279787 milhões, 56,02% acima dos RMB 179331 milhões no mesmo período do ano passado; dos quais o lucro líquido total atribuível à empresa-mãe no terceiro trimestre foi de RMB 98.766 milhões, 48,43% acima dos RMB 66.540 milhões no mesmo período do ano passado. O boom da indústria no terceiro trimestre permaneceu alto, acreditamos que foi principalmente devido a: as vendas da indústria de veículos de energia novos superaram as expectativas, levando a um alto crescimento nos embarques de empresas da cadeia industrial; a demanda geral da indústria fotovoltaica é forte, a rentabilidade da indústria é sólida; a engenharia de fornecimento de energia e o investimento em engenharia de rede elétrica para alcançar um crescimento mais rápido, levando as empresas relacionadas a equipamentos de energia a alcançar um crescimento de desempenho.
Equipamentos de energia: demanda de transformação de flexibilidade térmica, investimento na rede deve acelerar o desembarque, o terceiro trimestre de crescimento do desempenho da diretoria de 25,83% em relação ao ano anterior
(1) fornecimento de energia elétrica: de janeiro a setembro de 2022, as principais empresas de geração de energia elétrica do país completaram investimentos de 392,6 bilhões de yuans em projetos de fornecimento de energia elétrica, um aumento de 25,1% em relação ao ano anterior, incluindo 54,7 bilhões de yuans em energia térmica, um aumento de 47,5% em relação ao ano anterior. Contra o pano de fundo da crescente proporção de nova geração de energia, a demanda de renovação da flexibilidade térmica de energia aumentou. O desempenho geral de 21 empresas de equipamentos de fornecimento de energia no terceiro trimestre diminuiu 28,20% ano-a-ano e aumentou em 36,55% seqüencialmente. (2) rede elétrica: 2022 janeiro-setembro, o projeto de rede elétrica nacional completou o investimento de 315,4 bilhões de yuan, um aumento de 9,1%, o início da epidemia e outras influências, o progresso do investimento atrasou, de acordo com o início do investimento de planejamento da rede nacional 5012 bilhões de yuan, sobreposto à rede sul para ser investimento fixo 120 bilhões de yuan, o quarto trimestre do valor restante do investimento de cerca de 305,8 bilhões de yuan, espera-se que os projetos de investimento relevantes acelerem o desembarque. No total, um total de 180 empresas do setor de equipamentos de energia elétrica nos três primeiros trimestres de 2022, o lucro líquido total atribuível à mãe atingiu 44,986 bilhões de yuans, um aumento de 34,83% em relação ao ano anterior; dos quais 16,657 bilhões de yuans no terceiro trimestre, um aumento de 25,83% em relação ao ano anterior, um declínio de 1,53%. Atenção sugerida: 1) beneficiar-se do desenvolvimento do líder do equipamento secundário de ultra-alta tensão, Xj Electric Co.Ltd(000400) , Tbea Co.Ltd(600089) , Nari Technology Co.Ltd(600406) , China Xd Electric Co.Ltd(601179) ; 2) equipamento inteligente da rede de distribuição com barreiras técnicas na empresa, Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) , Shanghai Holystar Information Technology Co.Ltd(688330) , Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) ; 3) beneficiar-se do ciclo de substituição do medidor, Hexing Electrical Co.Ltd(603556) , Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) , etc.; 4) transformação da flexibilidade térmica de energia, Dongfang Electric Corporation Limited(600875) .
Controle industrial: a substituição doméstica ainda é o tema principal, o crescimento de 9,27% dos ganhos do terceiro trimestre da diretoria em relação ao mesmo período do ano anterior
Nos três primeiros trimestres de 2022, a economia chinesa foi afetada pela situação internacional, o impacto da epidemia na China, a taxa de crescimento do PIB de 3,0%, sob a influência da epidemia, o fornecimento de produtos, operação e comissionamento de empresas estrangeiras de controle industrial são dificultados, as empresas locais de apoio à capacidade, a eficiência dos serviços prevalece, a participação de mercado está aumentando rapidamente. No total, o lucro líquido de 20 empresas nos três primeiros trimestres de 2022 atingiu 5,666 bilhões de yuan, um aumento de 6,88% em relação ao ano anterior; dos quais 2,004 bilhões de yuan foram alcançados no terceiro trimestre, um aumento de 9,27% em relação ao ano anterior e uma diminuição de 12,09% em relação ao ano anterior.
Sugestões para enfocar: o layout de mercado do líder, beneficiando-se da substituição doméstica, Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) , Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) , Shenzhen Megmeet Electrical Co.Ltd(002851) , etc.
Novos veículos de energia: empresas de baterias para melhorar a rentabilidade, boom industrial para manter, os resultados do terceiro trimestre da diretoria aumentaram 71,47% em relação ao ano anterior De acordo com os dados do CAC, janeiro-setembro de 2022, a produção e vendas de veículos de energia novos foram concluídas 4,717 milhões e 4,567 milhões de unidades, um aumento de cerca de 120% e 110%, a participação de mercado atingiu 23,5%, no quarto trimestre há uma pressa para instalar a demanda, as vendas anuais são esperadas para Espera-se que as vendas anuais atinjam 6,5 milhões de unidades. De acordo com os dados da China Automotive Power Battery Industry Innovation Alliance, de janeiro a setembro de 2022, China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) a produção de baterias e o volume instalado foram de 372,1GWh e 193,7GWh, com um aumento de 176,2% e 110,5% em relação ao ano anterior, e a taxa de crescimento no terceiro trimestre foi mantida em um nível elevado. (1) Lado das baterias: com a contínua eficácia do mecanismo de cumprimento de preços, o efeito de escala das empresas e atualizações na estrutura dos produtos, o desempenho geral de 40 empresas de baterias no terceiro trimestre aumentou 146,04% em relação ao ano anterior e 47,66% em relação ao ano anterior; (2) Lado dos materiais: a liberação dos quatro principais materiais perto do pico, o padrão de oferta e demanda melhorou, o desempenho geral de 46 empresas de materiais no terceiro trimestre aumentou 26,62% em relação ao ano anterior e diminuiu 8,70% em relação ao ano anterior; (3) Lado dos materiais: a liberação dos quatro principais materiais perto do pico, o padrão de oferta e demanda melhorou. (3) Lado do equipamento: a capacidade da bateria ainda está no auge da construção e a entrega de equipamentos é robusta, com o desempenho geral das oito empresas de equipamentos no terceiro trimestre aumentando 56,44% em relação ao ano anterior e 25,78% sequencialmente.
No total, um total de 139 empresas do setor de veículos de energia nova nos três primeiros trimestres de 2022 alcançou um lucro líquido total atribuível à mãe de 100726 bilhões de yuan, um aumento de 67,37% em relação ao ano anterior; dos quais 40,469 bilhões de yuan foram alcançados no terceiro trimestre, um aumento de 71,47% em relação ao ano anterior e um aumento de 14,95% sequencialmente.
Preocupações sugeridas: 1) uma linha principal: o núcleo da competitividade global, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Jiangsu Azure Corporation(002245) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Gem Co.Ltd(002340) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Hongfa Technology Co.Ltd(600885) , etc. 2) quatro filiais. Fornecimento de líder anodo apertado, Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , Traição, Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , Liaoning Fu-An Heavy Industry Co.Ltd(603315) , etc.; líder de folha de alumínio com ciclo de expansão da indústria, Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) , Shantou Wanshun New Material Group Co.Ltd(300057) ; reversão inferior do eletrólito, Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) .
Nova geração de energia e energia nuclear: o boom fotovoltaico é alto, os resultados do terceiro trimestre da diretoria aumentaram 42,24% em relação ao ano anterior
(1) PV: o lado da demanda continua a crescer, com as novas instalações PV da China de janeiro a setembro de 2022 a 52,6GW, 106% a mais do que em setembro, incluindo 8,13GW de novas instalações em setembro, 132% a mais do que em setembro de 2022, e as exportações de módulos de janeiro a setembro de 2022 a 124,3GW, 70,2% a mais do que em setembro, incluindo 12,8GW de exportações de módulos em setembro, 34,3% a mais do que em setembro de 2022 O volume de exportação de módulos em setembro foi de 12,8GW, um aumento de 34,3% em relação ao ano anterior. Esperamos que a demanda global de PV atinja 250GW e 330GW em 20222023, respectivamente; do lado da oferta, a capacidade de produção de silício entrou no período de pico de liberação no quarto trimestre, e os preços estão agora afrouxando. O desempenho geral das empresas de PV no terceiro trimestre aumentou em 70,23% em relação ao ano anterior e diminuiu em 22,34% seqüencialmente. (2) Energia eólica: janeiro-outubro de 2022 O volume de licitação de ventos offshore da China atingiu 19,63GW, espera-se que o quarto trimestre e a brisa marítima de 2023 acelerem a liberação. Devido ao impacto da epidemia no terceiro trimestre no ritmo de instalação e à implementação do preço de toda a máquina no canal descendente, o desempenho geral de 37 empresas de energia eólica no terceiro trimestre caiu 13,45% ano-a-ano, 36,93% abaixo. (3) Energia nuclear: A partir do final de setembro de 2022, a China tem 8 unidades de energia nuclear aprovadas para construção, segundo Wang Shoujun, presidente da Sociedade Nuclear da China, espera-se que em 20222025, a China mantenha um ritmo de início aprovado de 6 a 8 unidades de energia nuclear por ano, o que deverá impulsionar a demanda de equipamentos relacionados à energia nuclear. O desempenho geral das 11 empresas de energia nuclear no terceiro trimestre cresceu 15,03% ano-a-ano e 8,10% seqüencialmente, mantendo um desenvolvimento constante e rápido.
No total, o lucro líquido total de 115 empresas dos setores de geração de energia e energia nuclear nos três primeiros trimestres de 2022 atingiu RMB 128409 bilhões, um aumento de 59,55% em relação ao ano anterior; dos quais RMB 39,637 bilhões foram alcançados no terceiro trimestre, um aumento de 42,24% em relação ao ano anterior e uma queda de 22,73% sequencialmente.
Atenção sugerida: ( 1) fotovoltaico: 1) sujeito alfa forte, TCL Central, Eurocrystal Technology, Tongwei Co.Ltd(600438) ; 2) nova tecnologia de baterias, Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) , Longi Green Energy, Trina Solar Co.Ltd(688599) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , JinkoSolar, Risen Energy Co.Ltd(300118) , Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) ; 3) links de materiais auxiliares, Wuxi Dk Electronic Materials Co.Ltd(300842) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) , Cybrid Technologies Inc(603212) , Yubang material novo; 4) inversor, Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) , Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , Wo Mai shares, Rene Energy shares, Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) ; 5) outros: Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) , Kbc Corporation Ltd(688598) , etc.
(2) energia eólica: 1) melhoria da competitividade global do líder de componentes, Jinlei Technology Co.Ltd(300443) , Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ; 2) certeza de crescimento da pista de vento marítimo, Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) ; 3) outros, Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) , Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129) , Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Shandong Shuangyi Technology Co.Ltd(300690) , Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) , etc.
(3) Armazenamento de energia: Tianneng Battery Group Co.Ltd(688819) , Wolong Electric Group Co.Ltd(600580) , Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) , Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) , Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) , Zhejiang Narada Power Source Co.Ltd(300068) , etc.
Dicas de risco
Risco de flutuações nas matérias-primas; risco de mudanças nas políticas no exterior; risco de epidemias que afetem o funcionamento normal da cadeia industrial, etc.
