Evento: O Guangsheng Group ( Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) acionista controlador indireto) e a China Rare Earth Group Co., Ltd. assinaram o “Acordo de Estrutura de Cooperação Estratégica”, no qual ambas as partes realizarão uma cooperação aprofundada em múltiplos campos e acelerarão a sinergia estratégica entre o governo central e os governos locais através da integração de recursos e complementação da indústria.
Comentário.
A integração de terras raras médias e pesadas vai além, e espera-se que os recursos de cabeça excedam 80%. 1) De acordo com os indicadores de mineração de terras raras emitidos em 2022, para terras raras médias e pesadas, a China Rare Earth Group e Guangdong Rare Earth Group têm 13.010 e 2.700 toneladas (óxidos de terras raras descontados) de indicadores de mineração, representando 68% e 14% respectivamente. O Guangsheng Group detém 100% do Guangdong Rare Earth Group e indiretamente detém o Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) . Este anúncio, se o Grupo Guangsheng e o Grupo de Terras Raras da China conseguirem a integração de recursos, então a concentração do chefe da indústria de terras raras médias e pesadas da China deverá ultrapassar 80%, o que deverá fortalecer o direito de falar sobre o preço dos produtos de terras raras.2) Além desta integração, não se pode descartar a possibilidade de um maior avanço da subseqüente integração dos seis grupos de terras raras, e espera-se que a otimização acelerada do padrão da indústria de terras raras da China se torne uma tendência geral no futuro.
Terras raras médias e pesadas: o ponto-chave da segurança dos recursos terrestres raros da China. Ao contrário das terras raras leves como praseodímio e neodímio, que são usadas principalmente a jusante para aplicações civis, as terras raras pesadas são usadas principalmente a jusante para aplicações militares. Em contraste, 70% das pesadas reservas mundiais conhecidas de terras raras estão concentradas em minas de terras raras iônicas no sul da China. As reservas conhecidas de gadolínio, térbio, disprósio, hólmio, érbio, túlio, ytterbium, lutécio e ítrio nas terras raras pesadas são quase exclusivas da China, enquanto as reservas de terras raras leves em países como Brasil, Índia e Austrália não devem ser subestimadas. Portanto, as terras raras médias e pesadas são o ponto-chave da segurança dos recursos terrestres raros da China devido ao seu uso e à dotação única de recursos da China; é importante consolidar o discurso de preços de terras raras da China através da consolidação da indústria.
Revisão da consolidação da indústria: muitas vezes otimizada, o padrão de gêmeos norte-sul foi estabelecido. Em 2011, o Conselho de Estado emitiu os “Pareceres do Conselho de Estado sobre a Promoção do Desenvolvimento Sustentável e Saudável da Indústria de Terras Raras”, planejando construir um padrão “5+1” de seis grupos de terras raras no norte e no sul. O “1” refere-se a China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , que se concentra na integração de recursos e empresas de terras raras na Mongólia Interior e Gansu; o “5” refere-se a Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) , China Minmetals, Guangdong Rare Earths e Southern Rare Earths, que se concentra na integração de (Em dezembro de 2021, as participações da China Rare Earths, China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) , China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) Group Limited, e as participações da China Southern Rare Earths e outras empresas detidas pelo Ganzhou Rare Earth Group e suas empresas afiliadas nos 6 principais grupos de terras raras foram integralmente transferidos para esta nova empresa. De acordo com a meta de terras raras de 2022, China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) e China Rare Earth Group possuem 74% e 68% do total da mineração de terras raras leves e médias pesadas, respectivamente, e o padrão integrado de gêmeos norte-sul está emergindo.
Oferta e demanda apertadas na indústria de terras raras, boom em ascensão. A utilização final de terras raras está concentrada no boro de ferro neodímio, de modo que se beneficia de novos veículos de energia, motores industriais, energia eólica e outras áreas de alto boom, a demanda de terras raras continua a ser forte; e a oferta de terras raras da China é responsável por um sistema de cotas relativamente alto e rigoroso, a oferta é mais rígida; e o lado político continua a fazer esforços para regular o desenvolvimento da indústria, para eliminar o surgimento de terras raras negras, o incremento de terras raras pode ser controlado, espera-se que a oferta e a demanda continuem a ser boas.
Aconselhamento sobre investimentos e metas relacionadas. Espera-se que a consolidação da indústria de terras raras médias e pesadas consolide ainda mais a voz da China nos preços das terras raras, e espera-se que as empresas com recursos incrementais e cotas altas sejam as primeiras a se beneficiar. Preocupações sugeridas: 1) China Rare Earths: Espera-se que a concorrência com a empresa matriz seja resolvida. A empresa é a única plataforma listada da China Rare Earth Group nesta fase, e a empresa só tem uma pesada quota de mineração de terras raras de 2010 toneladas em 2021; enquanto a quota da empresa controladora, China Rare Earth Group, é de 13.010 toneladas em 2022. A matriz também se comprometeu a resolver a questão de concorrência intersetorial acima dentro de 5 anos. 2) Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) : Direitos minerários recém-adquiridos. A empresa possui atualmente duas minas de terras raras, Pingyuan Renju e Tai Po Wufeng, e obteve recentemente os direitos de mineração para a mina de terras raras Zokeng em Xinfeng, com recursos incrementais consideráveis, que se espera que contribuam com um desempenho incremental significativo. 3) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) : uma terra rara líder com mecanismo flexível e crescimento rápido, com controle único sobre os recursos de importação de terras raras.
Aviso de risco: a demanda não é a esperada; a oferta no exterior está além das expectativas.
