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A MKSInstruments, um fornecedor de componentes de equipamentos semicondutores, anunciou seus resultados do terceiro trimestre de 2022. A empresa alcançou uma receita operacional de US$2,461 bilhões nos três primeiros trimestres do ano fiscal de 2022, um aumento de 12,6% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários da empresa controladora foi de US$279 milhões, 30,5% menor em relação ao ano anterior.
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Receita trimestral recorde: a receita do terceiro trimestre atingiu US$954 milhões, um aumento de 28,6% ano-a-ano e 24,7% seqüencialmente, um recorde trimestral. O lucro líquido GAAP atribuível à Companhia foi de US$6 milhões; a margem bruta foi de 40,8%, -6,2 pct ano-a-ano e -3,4 pct seqüencialmente, principalmente em função das pressões inflacionárias da cadeia de suprimentos; a margem de lucro operacional foi de Em uma base não-GAAP, a margem operacional foi 25,1%, +1,0pct YoY e -2,0pct YoY; a margem bruta foi 44,9%, -2,1pct YoY e +0,7pct YoY.
A aquisição da Atotech amplia o escopo de capacidades, a receita do mercado de semicondutores atinge novo patamar no terceiro trimestre: a aquisição da AtotechLimited, um fornecedor líder mundial de soluções em revestimentos especiais, amplia ainda mais o escopo de capacidades da MKS, fornecendo soluções químicas chave para aplicações industriais avançadas em eletrônica e especialidades. Das demonstrações financeiras consolidadas após a aquisição da Atotech, a receita do 3º trimestre alcançou $1.141 milhões, dos quais mais de $360 milhões foram gerados pela Atotech. por mercado, a receita de produtos nos mercados de semicondutores, eletrônicos avançados e industriais especializados representou 48%, 26% e 26%, respectivamente. A receita dos semicondutores no terceiro trimestre foi de US$ 552 milhões, +9% ano a ano e +4% seqüencialmente; a receita dos eletrônicos avançados foi de US$ 296 milhões, -9% ano a ano e +1% seqüencialmente; e a receita dos industriais especializados foi de US$ 292 milhões, estável ano a ano e -1% seqüencialmente. A receita do mercado de semicondutores atingiu outro recorde no terceiro trimestre, principalmente devido à liderança contínua da empresa no mercado de fornecimento de energia de RF para gravação dielétrica, enquanto as soluções de análise e controle de cavidades de deposição de vapor físico e soluções ópticas também alcançaram novos patamares.
As restrições de exportação dos EUA para a China estão impactando as vendas da empresa até certo ponto: os controles de exportação recentes dos EUA sobre as vendas de equipamentos semicondutores avançados para a China estão impactando certos clientes diretos que confiam nos subsistemas da empresa. Levando em consideração o impacto direto e indireto nos clientes diretos e OEM da empresa, a avaliação preliminar do impacto das sanções sobre as empresas chinesas nas vendas totais da empresa em 2023 estaria na faixa de US$ 250 milhões a US$ 350 milhões, equivalente a 6% a 8% das receitas consolidadas projetadas para 2022.
As taxas de pedidos diminuíram no quarto trimestre e os gastos com equipamentos de fabricação de wafers também devem diminuir: Dado o ambiente de maior incerteza macroeconômica e a expectativa de gastos menores com equipamentos de fabricação de wafers, espera-se que os mercados de semicondutores e eletrônicos avançados diminuam seqüencialmente e que o mercado industrial especializado fique estável no quarto trimestre. Em uma base não-GAAP, a MKS espera que a receita do trimestre único 22T4 seja de $1±0,5 bilhões, que a margem bruta seja de 44,5%±100bps e que a margem operacional seja de 20,5%±150bps. a empresa continua a enfrentar escassez de componentes necessários para certos produtos de alto valor e espera que a receita do mercado de semicondutores diminua aproximadamente 20% seqüencialmente no quarto trimestre, principalmente devido à cadeia de fornecimento restrições, com embarques de algumas soluções de alto valor impactados e controles de exportação chineses também desempenhando um pequeno papel. A empresa também espera que os gastos com equipamentos de fabricação de wafers diminuam em 2023, pois a indústria precisa reduzir os investimentos para restaurar o equilíbrio entre a oferta e a demanda, dada a desaceleração das taxas de pedidos no quarto trimestre.
Consultoria em investimentos: A atual taxa de localização dos equipamentos e componentes de equipamentos semicondutores da China ainda é muito baixa. Contra o pano de fundo das crescentes sanções dos EUA contra os semicondutores chineses e a contínua expansão das fábricas chinesas de wafers, a demanda por componentes de equipamentos independentes e controláveis está crescendo e as empresas chinesas de componentes de equipamentos semicondutores terão uma boa oportunidade de desenvolvimento. Recomenda-se prestar atenção à Futron Precision, Sichuan Injet Electric Co.Ltd(300820) , Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) , Suzhou Huaya Intelligence Technology Co.Ltd(003043) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) .
Dicas de risco: 1) Aumento do risco na cadeia de suprimentos. A incerteza das relações sino-americanas é alta, a repressão dos EUA contra a indústria tecnológica da China se intensificou e a dependência da indústria de semicondutores da cadeia tecnológica global, especialmente dos EUA, ainda é séria e o risco de ser “necked” ainda é alto. 2) O apoio político não é tão forte quanto o esperado. A indústria de semicondutores está em um período crítico de desenvolvimento, muitas áreas na China na fase inicial, não podem ser separadas da orientação e apoio de políticas governamentais, se a implementação de políticas de acompanhamento não for como esperado, o desenvolvimento da indústria pode enfrentar dificuldades. 3) a demanda de mercado pode não ser como esperado. Devido à propagação da epidemia global, a pressão de crescimento econômico da China ainda é alta, representando uma parte relativamente grande do crescimento da demanda do mercado consumidor pode ser impactada, as empresas listadas podem não ser o crescimento esperado de receitas e ganhos. 4) A substituição doméstica não é a esperada. Se o ciclo de certificação do cliente for muito longo e o nível da tecnologia de desenvolvimento do produto dos fabricantes chineses não puder atender aos requisitos, o processo de substituição doméstica pode ser afetado.
