Indústria: Construção PMI mais fraca do que no ano passado, mas ainda em alta faixa de expansão
O índice de atividade da construção foi de 58,2% em outubro, 2,0 pontos percentuais inferior ao do mês anterior. O índice de novas encomendas foi de 48,9%, 2,9 pontos percentuais inferior ao do mês anterior e abaixo de 50% pela primeira vez desde o segundo semestre do ano. O índice de atividade comercial da construção civil foi de 60,8%, embora ligeiramente inferior ao do mês anterior, mas ainda dentro da faixa de alta expansão de 60% ou mais por dois meses consecutivos. O Índice de Expectativa de Atividade Comercial da Construção melhorou em 1,5 pontos percentuais para 64,2%, o maior desde março deste ano, refletindo um aumento na confiança do pessoal da indústria no desenvolvimento do setor. Entrando na fase de desligamento do inverno do norte, está agora na fase tradicional de recuperação, aproveite a última janela de tempo de recuperação, no início de novembro, muitos grandes projetos focados no início, 4 trimestres e na próxima primavera maníaco demanda ou não será fraca. A maior parte da taxa de crescimento das empresas de engenharia de infra-estrutura no terceiro trimestre diminuiu e algumas delas expandiram a proporção de deficiências, relativamente sob pressão.
Cimento: a proporção da demanda de infraestrutura se expandiu
Os preços do mercado nacional de cimento continuaram a subir esta semana, com um aumento de 1,2% na cadeia. Os preços subiram principalmente em Hebei, Hainan, Chongqing, Sichuan e Yunnan, com uma faixa de 10-60 yuan/tonelada; os preços caíram no norte de Jiangsu, no centro de Henan e Wuhan, em Hubei, de 10-20 yuan/tonelada. no final de outubro e início de novembro, a demanda do mercado de cimento da China devido ao ressurgimento da epidemia em muitos lugares, projetos de construção e obstrução do transporte de cimento, continua a mostrar uma operação fraca, a região norte da empresa taxa de embarque mais em 4-5 A taxa de embarque de empresas na região norte foi de 4-5%, enquanto a região sul manteve uma faixa de 7-9%. No lado dos preços, beneficiando-se da implementação de produção escalonada, bem como do apoio ao aumento de custos, a fim de aumentar a rentabilidade, as empresas continuam a promover aumentos de preços.
Preços: A partir de 4 de novembro de 2022, os preços do cimento nas principais cidades do país eram RMB 450,48 por tonelada, +1,16% YoY e -25,78% YoY.
Start-ups: as cargas iniciais do moinho caíram, ou foram perturbadas por fatores externos como o clima, com a atividade de construção e transporte um pouco afetados e a demanda de cimento insatisfatória. Em 3 de novembro de 2022, a taxa de partida do moinho de cimento nacional era de 43,79%, -1,81 pct YoY e -2,04 pct YoY.
Taxa de embarque: Em 4 de novembro de 2022, a taxa de embarque nacional de cimento era de 66,16%, -0,68pct YoY e +3,97pct YoY, com taxas de embarque de cimento do Leste e do Sul da China de 8-9%, taxas de embarque de cimento do Centro e Sudoeste da China de 6-7%, taxa de embarque de cimento do Norte da China de 5-6%, e taxas de embarque de cimento do Nordeste e Noroeste da China de menos de 50%.
Taxa de armazenagem: Em 4 de novembro de 2022, a taxa de armazenagem do cimento nacional era de 69,06%, +0,75 pct YoY, +9,81 pct YoY, a taxa de armazenagem do cimento no Nordeste e Noroeste era de 7-8%, e a taxa de armazenagem do cimento em outras regiões era de 6-7%.
Vidro: os preços flutuantes continuam a cair, os lucros ainda estão na faixa inferior, a fotovoltaica mantém os preços elevados de expansão
Preços do vidro float de 5mm: os preços caíram ligeiramente. A partir de 3 de novembro de 2022, o preço nacional do vidro branco flutuante de 5mm de 87,79 yuan / caixa pesada, -1,5% ringgit.
Preços do vidro PV: A partir de 4 de novembro de 2022, o vidro PV 3,2mm revestido (preço médio) era RMB28/m2, +7,69% YoY, e o vidro PV 2,0mm revestido (preço médio) era RMB21/m2, +7,69% YoY.
Estoques de vidro: Em 3 de novembro de 2022, os estoques de vidro nacionais (pequeno diâmetro) eram de 47,93 milhões de dwt, +490000 dwt YoY e +15,59 milhões de dwt YoY; os estoques de vidro nacionais (grande diâmetro) eram de 62,26 milhões de dwt, +890000 dwt YoY e +21,61 milhões de dwt YoY.
Espalhamento de vidro: A partir de 3 de novembro de 2022, o vidro float de 5mm espalhado a gás natural era RMB24.18/ caixa pesada, +0,8% YoY; o vidro float de 5mm espalhado a coque de petróleo era RMB17.11/ caixa pesada, -12,11% YoY; o vidro float de 5mm espalhado a óleo pesado era RMB6.21/ caixa pesada, -2,67% YoY.
Espalhamento de vidro PV: A partir de 4 de novembro de 2022, o espalhamento de gás natural para vidro revestido de 3,2mm era RMB109,63/caixa pesada, +13,1% YoY, e o espalhamento de gás natural para vidro revestido de 2,0mm era RMB65,88/caixa pesada, +17% YoY.
Aconselhamento sobre investimentos.
O estágio atual deve dar prioridade à cadeia de infra-estrutura, especialmente a realização de pedidos de alta qualidade e ter a força financeira da construção de empresas centrais líderes, recomenda-se que se concentre no chefe da construção de empresas centrais estatais, tais como China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , China Railway Group Limited(601390) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , etc.; a pressão de custos acoplada à parada de pico do forno, juntamente com a demanda que gradualmente aumenta as expectativas, espera-se que o cimento continue aumento de preço, recomenda-se focar nos materiais de construção de placas de cimento, como Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) , etc.; a cadeia de infra-estrutura de placas de isolamento de vibração recomendada para placas de materiais novos de alto boom Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) ; recomenda-se focar no boom a longo prazo do maior grau de placa de fibra de vidro, o padrão subseqüente de oferta e demanda deve melhorar, recomenda-se focar em Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) , China Jushi Co.Ltd(600176) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , etc.
Fatores de risco: infra-estrutura, queda dos investimentos imobiliários, custos das matérias-primas flutuam significativamente.
