Visão geral do setor: produção de outubro, desempenho no atacado e no varejo abaixo das expectativas. O calibre CPSC: a produção de veículos de passageiros de outubro atingiu 2,277 milhões de unidades (+16,3% AA, -3,6% AA) e as vendas no atacado atingiram 2,191 milhões de unidades (+11,0% AA, -4,6% AA); dos quais 719000 novos veículos de energia foram produzidos (+92,3% AA, +0,0% AA) e as vendas no atacado atingiram 676000 unidades (+0,0% AA). 85,8%, +0,4% YoY). Em outubro, a indústria vendeu 1.642400 veículos (+1,3% YoY, -8,8% YoY) e 470900 veículos de energia nova (+61% YoY, -13% YoY). Perspectivas para novembro de 2022: Esperamos uma produção de 2,32 milhões de unidades, +4,1%/+1,9% em relação ao ano anterior; 2,23 milhões de unidades no atacado, +3,7%/+1,8% em relação ao ano anterior; 1,7 milhões de unidades no PTI, +0,2%/+3,5% em relação ao ano anterior; e 280000 unidades de exportação. Estima-se que o novo atacado de energia seja de 690000 unidades, +61%/+2% YoY, respectivamente.
A taxa de penetração no atacado de veículos de energia nova em outubro foi de 30,85%, +1,42 pct YoY. A taxa de penetração de veículos de energia nova de marcas independentes/marcas de luxo/marcas de JV em outubro foi de 47,7%/31,4%/4,7%, -0,2/+2,3/+0,8 pct YoY respectivamente. As vendas por atacado de PHEVs alcançaram 161,6%/-0,1%, enquanto as vendas por atacado de BEVs alcançaram 508000 unidades, +69,6%/+0,5% em relação ao ano anterior.
As exportações atingiram um recorde em outubro, com exportações de automóveis de passageiros (incluindo veículos completos e CKD) de 270000 unidades em outubro, +42%/+13% YoY, dos quais 105000 novos veículos de energia foram exportados, +138,6% YoY, impulsionados principalmente pela Tesla, que exportou 55.000 unidades em outubro, um aumento significativo em relação aos 0,6 milhões de unidades em setembro. Byd Company Limited(002594) Exports continua a manter um crescimento positivo no anel, a estratégia marítima para promover suavemente. Saic Motor Corporation Limited(600104) Exportou 84.000 unidades em outubro, -22% YoY, principalmente devido a limitações de capacidade.
Nível do veículo: Byd Company Limited(002594) Continua a liderar. Entre as empresas automobilísticas que divulgaram seus boletins de produção e vendas, Byd Company Limited(002594) teve o melhor desempenho, com crescimento positivo na produção e lote com ringgit, e um aumento anual de 169%; a Geely Automobile também liderou o setor, com as vendas de produtos de alto valor como a China Star mantendo uma alta taxa de crescimento. Entre as novas empresas de energia, pergunte ao mundo teve um melhor desempenho, com as vendas atingindo um recorde novamente este mês, com uma taxa de crescimento anual de +19%.
Conselhos de investimento: o pior já passou, a alocação de bons pontos já chegou. Visão do setor: o pessimismo do mercado reagiu plenamente às preocupações sobre a demanda total de energia automotiva da China/Nova Energia em 2023 e ao aumento da concorrência no cenário dos veículos. Acreditamos que: 2023 carro dentro e fora dos resultados abrangentes da demanda ou melhor do que o esperado atualmente (previsão 2023 China PTI linha de fundo ou 20 milhões de unidades / nova energia PTI mais de 8 milhões de unidades / exportação de carros mais de 3,5 milhões de unidades). Espera-se que a chapa de novembro-dezembro tenha o seu fundo recuperado (política de subsídios para carros 2023 parte da continuação da probabilidade de maior). Idéias de configuração: estoques alfa fortes cuidadosamente selecionados. Setor de veículos completos: [ Byd Company Limited(002594) ] continua a recomendar, espera-se que o foco no acompanhamento se destaque [carro ideal / Geely car / Huawei ( Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) / Ceres (preocupação)], seguido por [ Great Wall Motor Company Limited(601633) / Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) (EAN) / Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ] e assim por diante. Baseado em [baixa taxa de penetração * grande espaço para substituição doméstica * vinculado a novos clientes de energia de qualidade] critérios de triagem de baixo para cima dos estoques de componentes de qualidade: [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ] de preferência! Peso leve [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) + Ikd Co.Ltd(600933) + Wencan Group Co.Ltd(603348) ], movimento de controle de fio [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ], controlador de domínio [ Foryou Corporation(002906) + Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) + Jingwei Hengrun], interior grande [ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) + Shanghai Daimay Automotive Interior Co.Ltd(603730) + Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) (atenção)], gerenciamento térmico [ Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) (atenção)].
Dicas de risco: recuperação da demanda a jusante inferior ao esperado, controle de epidemias inferior ao esperado.
